随着去中心化金融（DeFi）的发展，比特币逐渐成为一种理想的基础设施，提供了一种经过验证的、可扩展且安全的金融创新平台，超越了以太坊的实验性特点。

作者：Alisia Painter，Botanix Labs首席运营官

没有以太坊，去中心化金融（DeFi）、区块链可编程性以及智能合约的大规模应用进展将难以实现。以太坊虚拟机（EVM）已成为开发者的首选平台，拥有最大的生态系统和开发工具。

然而，随着DeFi的成熟，一个问题随之而来：以太坊是否仍然是未来金融创新的最佳基础？或许，答案是比特币。

截至2025年3月，比特币的总价值锁仓（TVL）接近60亿美元。比特币的去中心化、流动性和抗压性使其成为下一代链上金融的理想基础。尽管以太坊的灵活性推动了大量实验性创新，但这种灵活性也带来了许多风险和权衡。

从我们在大规模黑客攻击中看到的智能合约漏洞，到可扩展性问题，以太坊的实验性基础在某些方面显现了裂痕。相比之下，比特币提供了一个稳定、经过检验的基础设施，DeFi能够在此基础上稳步发展，跨越从“投机者”到主流采纳的鸿沟。

以太坊的贡献与局限性

以太坊是今天去中心化金融（DeFi）的基石，为比特币的潜力和未来发展提供了一个重要的测试平台。以太坊的可编程性使开发者能够创建从自动化贷款平台到复杂衍生品等多种金融产品，这一切都得益于以太坊智能合约的强大功能。

然而，灵活性也带来了不少问题，我们已经在实践中看到了这些问题的影响。2016年DAO黑客事件导致了5000万美元的损失，几乎在以太坊的初期就让它陷入困境。2022年，Wormhole漏洞导致了3.25亿美元的损失，而Ronin桥的黑客事件损失则高达6.2亿美元。

这些不仅仅是运气不好，它们是以太坊开放式可编程性带来的必然后果。智能合约虽然功能强大，但它们的复杂性也带来了安全漏洞。而且，Solidity语言并未将安全性作为其设计的核心考虑。

此外，以太坊的扩展性问题让它变得越来越难以应对日益增长的需求。

网络拥堵和高峰时段手续费的飙升使得普通用户难以承受。在高峰期，用户不得不支付高额的手续费才能完成基本交易。虽然像Optimism和Arbitrum这样的Layer-2解决方案取得了一定的进展，但它们的流动性分割了不同的市场，并引入了新的信任假设。

这并不意味着以太坊失败了，它并没有失败。然而，随着DeFi从实验阶段迈向更广泛的全球金融领域，我们需要思考一个问题：是否继续在以太坊基础上构建是最好的选择，还是该考虑更具韧性的替代方案？

为什么选择比特币？

比特币的设计哲学截然不同。它不是一个无限实验的平台，而是一个稳定、安全的堡垒。比特币的保守开发理念和工作量证明共识机制，使其成为现今最安全的区块链。这种安全性转化为信任，而信任恰恰是DeFi应用处理数十亿美元交易的关键。

流动性是比特币的另一大优势。比特币的市值远高于以太坊，是加密货币中流动性最强的资产，这使其成为DeFi的理想基础层。像比特币的闪电网络和Spiderchain等侧链技术，已经在解锁比特币智能合约的潜力，提供了开发者所需的可编程性，同时又不牺牲安全性和可扩展性。

并非所有比特币项目都是平等的

许多所谓的比特币L2和侧链项目声称自己是“比特币原生”的，承诺通过利用比特币内在的安全特性为应用提供支持。

让我们澄清一点：这些项目中的许多并不是真正“比特币原生”的。

不点名某些项目，它们通常依赖托管的多重签名机制，将比特币桥接到以太坊或其他链上，然后在这些链上构建rollups。虽然这种方式本身没有问题，且某些用例适合这种信任假设，但它并不等同于直接构建在比特币上的原生应用。

真正的比特币L2项目直接建立在比特币区块链上，充分利用其流动性、安全性和韧性——这些特性经受了时间的考验。如果我们希望扩大DeFi能力，就必须在比特币上进行构建。这一点值得反复强调，因为我们看到一些主要参与者在探索与比特币潜力不完全对接的路径。

前进的道路

这场辩论不应被简化为以太坊对比特币的竞争。这是一个错误的二元对立思维。以太坊的创新驱动在证明技术可行性方面至关重要，它仍然是DeFi实验的核心平台。比特币则提供了以太坊所没有的东西：一个已经获得全球金融世界信任的稳固基础。

用户不应在安全性和功能性之间做出选择。比特币的韧性与以太坊所开创的复杂金融工具相结合，正在催生一些令人振奋的创新。目前，最具前景的工作正是在这两个领域的交汇处进行的。

为了让DeFi实现其打造公平、开放和包容金融系统的承诺，DeFi必须超越实验阶段，成为足够安全且易于普通用户使用的系统，无需担心因漏洞而遭受损失。它还需要深厚的流动性，能够支撑现实世界的金融活动，并需要比特币所提供的机构信任。

金融的未来将建立在比特币之上，并非因为以太坊失败了，而是因为比特币提供了金融所需的坚实基础。

作者：Alisia Painter，Botanix Labs首席运营官

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