投资者可以通过中心化借贷平台、以太坊上的Wrapped Bitcoin (WBTC) 或比特币二层网络平台来获得比特币的收益。这些多样化的收益途径为比特币持有者提供了灵活的资产增值选择。

要点

虽然比特币（BTC）不支持原生质押，持有者可以通过中心化借贷平台、以太坊上的Wrapped Bitcoin (WBTC) 以及比特币二层网络（如Babylon 和 Stacks）来获取收益。

WBTC允许BTC持有者参与以太坊上的DeFi平台，如Aave和Curve的借贷、流动性池和收益耕作，但这也带来了桥接和智能合约的风险。

Babylon 和 Stacks 等协议通过原生时间锁定脚本或堆叠等机制，在不脱离比特币区块链的前提下，提供奖励。

尽管如此，托管、智能合约和监管风险依然存在。比特币社区对于这些收益生成机制是否符合去中心化和最小信任原则的理念仍然存在分歧。

与以太坊或Cardano等权益证明(PoS)区块链不同，比特币依赖工作量证明(PoW)挖矿来保障网络安全。但随着去中心化金融(DeFi)和二层解决方案的发展，比特币持有者现在可以通过多种方式获得被动收入，包括中心化借贷、以太坊上的Wrapped Bitcoin (WBTC) 和Babylon、Stacks等二层协议。

本文将探讨如何从BTC获取收益、相关风险以及支持这些机会的技术进步，这一切都在不改变比特币核心协议的前提下进行。

质押vs.挖矿

质押和挖矿是两种截然不同的共识机制，用于保障区块链网络的安全和验证交易。

质押是以太坊、Solana等PoS区块链的核心机制，参与者通过锁定加密货币成为验证者，并通过随机选择创建新区块和确认交易来赚取奖励。质押的币量越大，被选中的概率就越高。

挖矿是比特币、莱特币等PoW区块链的机制，矿工通过强大的计算设备解决复杂的数学难题。第一个解决难题的矿工有权添加新区块并获得奖励。挖矿过程需要大量的能源和硬件资源。

比特币的PoW机制决定了它不支持质押机制。比特币网络完全依赖矿工确保去中心化和安全性。因此，比特币网络没有传统意义上的验证者或质押奖励。BTC的收益生成方式，如借贷或二层解决方案，与PoS质押机制本质上有所不同。

你知道吗？一些质押平台提供流动性质押服务，用户可以获得代表质押资产的代币（如以太币的stETH），这使得用户可以在赚取质押奖励的同时，继续在DeFi协议中使用这些资金。

如何在比特币上赚取收益

虽然比特币的PoW机制限制了原生质押，但仍有多种替代方案帮助BTC持有者获取收益并创造被动收入。这些方法通常涉及使用第三方平台或将BTC桥接至其他区块链。

中心化借贷平台

像Binance Earn、Nexo和Ledn等中心化借贷平台允许用户存入BTC资产并获取收益，平台随后将这些资产借给机构借款人。作为回报，用户将按日或按月获得利息。然而，这种方式存在托管风险，用户必须信任平台能够保持偿付能力和安全性。Celsius和BlockFi等平台的崩溃暴露了这一风险。

以太坊上的WBTC

WBTC是由BTC 1:1担保的ERC-20代币，由中心化托管机构(BitGo)持有。它允许BTC持有者参与基于以太坊的DeFi平台，如在Aave上借贷，在Curve上提供流动性或进行收益耕作。尽管释放了DeFi的潜力，但它也带来了托管风险、桥接漏洞和智能合约安全隐患。

比特币二层网络平台

新兴的二层网络平台如Babylon和Stacks也为用户提供了探索比特币原生收益的机会。Babylon通过将BTC锁定在时间锁定脚本中来保障其PoS网络安全，而Stacks则采用转移证明（PoX）模式，STX代币持有者通过锁定代币来获取BTC奖励。这些平台有效扩展了比特币的实用性，而不脱离比特币生态系统。

您知道吗？以太坊在2022年完成"合并"后成为全球最大的PoS网络，成功用验证者替代了传统矿工。据报道，这一技术转型使以太坊区块链的能源消耗降低了超过99.95%，使其成为最环保的加密货币网络之一。

如何通过中心化借贷平台赚取BTC收益

在中心化平台上获取BTC收益的流程较为简单。投资者只需选择信誉良好的平台，完成账户创建与验证，存入BTC，选择灵活或固定期限的借贷产品，确认条款，并定期监控收益。通常，资金可在期限结束后提取。

以币安理财（Binance Earn）为例，该平台提供多种收益选择：

简易理财（Simple Earn）：为初学者设计，通过灵活或锁仓产品提供稳定收益。

双币投资（Dual Investment）：较高风险产品，回报取决于两种资产的结算价格，投资者面临市场波动风险。

链上收益（On-chain Yield）：将资金桥接到Aave等DeFi协议，提供浮动收益。

收益率和条款会根据具体选择和市场行情变化。简易理财提供较低但稳定的收益，而双币投资和链上收益则可能带来更高但更大的风险。

订阅后：

Simple Earn：比特币（BTC）可设置固定期限或灵活期限，利息每日支付或到期支付。

Dual Investment：承诺达到目标价格和结算日期，收益以存入资产或替代资产支付。

链上收益：资金部署到DeFi协议，币安处理Gas费和智能合约，可能因流动性或网络问题面临提款延迟。

收益取决于平台、BTC金额和项目条款。

如何通过以太坊上的WBTC赚取收益

WBTC允许BTC持有者将其WBTC存入流动性池，并在Aave或Curve等DeFi平台上赚取利息或费用。

使用WBTC赚取收益的步骤，以Curve为例：

将BTC转换为WBTC：使用中心化交易所（如Binance）或去中心化桥（如RenBridge）将BTC转换为WBTC。

将WBTC转移到钱包：将WBTC转移到MetaMask等Web3钱包，并确保有足够的以太币（ETH）支付Gas费。

连接到DeFi协议：访问Curve.fi并将WBTC存入流动性池。

通过提供流动性，您可以根据资金池的表现赚取利息或费用。

如何通过比特币（二层网络）赚取收益

二层解决方案如Babylon和Stacks利用比特币的安全机制实现收益生成。以Babylon为例，该平台通过锁定BTC作为抵押，保障PoS网络的安全性，并连接到Cosmos生态系统的其他区块链网络。Babylon的Genesis主网已于2025年4月10日上线，目前已有超过57,000枚BTC参与质押，总价值约46亿美元。

使用Babylon赚取收益的步骤：

• 设置兼容钱包：选择支持SegWit（bc1q）或Taproot（bc1p）地址格式的钱包，例如OKX或Phantom。请避免使用包含比特币铭文（Ordinals）功能的钱包。

• 访问Babylon质押应用：登录Babylon Stake应用平台，该平台已在Genesis主网启动后正式运行。

• 连接钱包：将您的BTC钱包与平台关联，并授权所需的数字签名请求。

选择终结性提供商：从250多个提供商中选择，确保Babylon网络的安全。

设置交易费用：选择默认或自定义费用（较高费用确保更快确认）并输入需要锁定的BTC数量。

确认并监控：通过应用程序锁定BTC，并在Babylon质押平台实时跟踪状态，奖励为BABY代币，BTC和BABY质押者按50-50比例分配。

你知道吗？在一些国家，加密货币收益在获得时按收入征税，在出售时按资本利得税征税。税务处理因地区差异而异，建议咨询税务专家。

比特币二层协议的创新机制

二层协议显著提升了比特币的可扩展性和功能。Babylon和Stacks通过独特的机制，在借助比特币安全的基础上创造收益。

Babylon协议中的原生时间锁定脚本

Babylon将BTC锁定在比特币区块链上的时间锁定脚本中，用作抵押来保障其PoS网络安全，且无需桥接或包装机制。BTC质押者可以通过终结性提供商赚取BABY代币，这一无信任系统实现了跨PoS链的委托投票和重质押功能。

Stacks协议中的叠加（Stacking）机制

叠加是Stacks的收益机制，基于转账证明（PoX）。STX代币持有者通过锁定STX支持网络共识，获得由Stacks矿工支付的BTC奖励，无需锁定BTC本身。

Coinbase比特币收益基金（CBYF）解析

Coinbase资产管理公司于5月1日推出了Coinbase比特币收益基金（CBYF），旨在为美国境外的机构投资者提供可持续的比特币计价回报。

该基金采用保守的现金和期货套利策略，充分利用现货和期货市场之间的价格差异，避开高风险操作如杠杆贷款或期权卖出。

CBYF的目标年净回报率为4-8%（以BTC计价），为比特币持有者提供更安全的收益选择——这一点尤为重要，因为比特币不像其他加密货币那样具备原生质押机制。

BTC收益获取的风险

通过BTC获取收益所面临的风险与PoS质押机制本质上有所不同：

托管风险：中心化平台（如币安、Nexo）和WBTC托管方（BitGo）持有用户的BTC，如遇破产、黑客攻击或监管关闭，可能导致资产损失。

智能合约风险：WBTC桥接器和DeFi平台如Aave容易受到代码漏洞或恶意攻击。

流动性风险：定期锁仓或低流动性池中的BTC可能在市场剧烈波动时无法及时提取。

网络成熟度：Babylon等新兴协议可能面临技术挑战或采用瓶颈。

市场风险：熊市时价格波动可能完全抵消收益。

监管风险：中心化平台和托管机构需要遵守KYC和AML合规要求，收益可能根据不同地区的税法被征税。

BTC收益模式的未来发展

比特币收益生态正在迅速发展，通过二层协议和DeFi创新。Babylon和Stacks开创了无需信任的解决方案，实现BTC或STX锁定而无需中心化托管。未来可能会有更多非托管、比特币原生的系统，利用密码学工具释放价值，同时保持比特币的抗审查特性。

然而，比特币纯粹主义者认为这些收益生成机制可能削弱比特币作为硬通货的核心价值，这引发了关于如何平衡实用性与安全性的深入讨论。

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