比特币（BTC）距离创造新历史高点不足5%，而BTC期货市场似乎已准备好支持这一上涨趋势。

要点：

• 现货和期货市场的比特币购买支撑了BTC价格的上涨，尽管有1.7亿美元的保证金被清算。
• 中国对稳定币的需求疲弱以及期货杠杆使用有限，表明比特币当前的涨势是可持续的。

比特币（BTC）价格在5月19日展现出对102000美元支撑位的强劲表现，此前杠杆头寸的清算导致了1.7亿美元的损失。在触及107090美元后，价格突然回调5000美元可能是意外，但这并不意味着短期内创下历史高点的可能性降低，尤其是比特币衍生品指标显示出了韧性。

比特币的1个月期货年化溢价在重新测试102000美元支撑位时仍接近6%。当前水平处于5%至10%的中性区间，成为过去一周的常态。尽管这种数据乍看可能表现出缺乏乐观情绪，但同时也证明购买压力主要来自现货市场，而非杠杆押注。

日本债券收益率飙升和信贷担忧影响比特币情绪

一些分析师将比特币的回调归因于日本首相石破茂（Shigeru Ishiba）对该国财政状况的评论。彭博社报道称，他提到日本的财政状况“无疑极其糟糕”。

日本长期政府债券的收益率在5月19日飙升至历史最高水平，交易者要求更高回报，显示出缺乏信任。日本是美国国债的最大持有者，因此在全球经济面临不确定性之际，投资者对可能的传染风险表示担忧，尤其是在持续的贸易战严重限制了增长前景的情况下。

穆迪评级机构将美国政府的长期信用评级从AAA下调至AA1，也在限制比特币上涨空间方面发挥了重要作用。自5月初以来，比特币与标普500指数的相关性一直保持在80%以上。随着关税影响在第二季度企业盈利中逐渐显现，投资者的情绪可能会迅速恶化。

要判断比特币是否具备在短期内达到历史高点的条件，应重点分析中国对稳定币的需求。过度乐观的时期通常导致稳定币交易价格高于其公允价值，这并不是一个健康的指标，尤其是在比特币价格突破105000美元时。

泰达币（USDT）/人民币以0.4%的轻微折扣交易，这意味着比特币价格的上涨可能并非由FOMO（错失恐惧症）驱动。缺乏过度杠杆的比特币期货以及来自中国市场的资金流入是推动价格可持续增长的关键因素，这为在105000美元以上构建更稳固的看涨势头铺平了道路。

比特币无视负面消息，在强劲现货需求中保持支撑

在宣布对Strategy高管的集体诉讼后，比特币价格显示出显著的韧性。诉讼称这些高管就比特币投资相关风险做出了“虚假和/或误导性陈述”。尽管投诉提到未实现损失的情况，但这些事件并未影响公司的现金流。

无论该案件是否成立，负面消息在中性或看跌市场中的影响往往更为强烈且持久，但显然情况并非如此，因为Strategy（MSTR）股价在5月19日上涨了2.4%。

此外，在全球经济不确定性加剧的背景下，102000美元的支撑位得以维持，结合强劲的现货购买和坚韧的衍生品指标，所有迹象表明比特币已做好进一步价格上涨的准备。

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