周二（6月10日），比特币大幅上涨近4%，逼近11万美元大关。在周末，比特币价格上涨3.26%，主要受到机构买入、交易量上升以及中美贸易谈判和美国国债拍卖等宏观不确定性因素的影响。

与此同时，以太坊反弹至2600美元以上，较之前的2480美元低点上涨4.46%，收于2581美元，得益于强劲的买盘支撑2800美元的支撑位。以太坊的机构质押正在升温，这归功于最近协议的升级以及向去中心化方向的转变。

目前比特币的价格略低于11万美元，亚洲交易时段内报109,700美元。

这一涨势虽出人意料，却挑战了市场普遍认为的夏季经济停滞的观点。QCP Capital在一份报告中指出，市场波动性受到抑制，且缺乏直接的催化剂。

在最新的Telegram简报中，QCP Capital指出，比特币的隐含波动率处于一年低点，价格走势疲软，自夏季以来一直在窄幅震荡。他们表示：“比特币要重新激发市场关注，需要明确跌破10万美元或突破11万美元。”

尽管如此，QCP仍警告称，近期的宏观事件并未促进明确的方向性行情。

“即便美国股市因强于预期的非农就业报告而上涨，黄金下跌，但比特币依然表现平淡，陷于宏观环境的多重变动中，缺乏明确方向。”该简报指出，“由于缺乏强有力的上涨叙事，比特币显露出疲态。永续合约的未平仓合约数量正在减少，现货比特币ETF的资金流入也开始放缓。”

因此，比特币当前的上涨更显得意外。

根据CoinDesk Research的技术模型分析，比特币在周末从105,393美元上涨至108,801美元，涨幅为3.26%，小时交易量达到日均的2.5倍。比特币突破106,500美元，设立了107,600美元的新支撑位，并在周一交易时段进一步升至110,169美元。

这一突破发生在宏观环境紧张的背景下：中美贸易谈判正在伦敦进行，美国财政部本周还将进行220亿美元的国债拍卖，为全球市场带来不确定性。尽管这些事件可能导致市场波动，QCP仍提醒说，近期大多数头条新闻只是引发“一时反应”，很快便消退。

当前的焦点是，比特币在11万美元站稳脚跟的持续性，还是这波上涨偏离了基本面。

以太坊的机构质押将可能推动下一轮上涨。

尽管批评者长期以来指出以太坊的中心化风险，随着机构“加速采用”、基础设施的成熟以及协议升级解决了历史短板，这一叙事正在减退。

Alluvial首席执行官Mara Schmiedt表示：“市场参与者愿意为去中心化支付溢价，因为这有助于保护其资产安全和本金保护。”

目前在Alluvial共同创立的Liquid Collective协议中，已有4.92亿美元的ETH用于机构质押。虽然该数量相比以太坊的总质押额（约930亿美元）看似不高，但其主要来源于机构投资者，这一点备受关注。

Schmiedt指出：“以太坊正处于一个巨大的转折点，由监管驱动和安全质押能力推动的趋势才刚刚开始。”

以太坊最近的“Pectra”升级被视为推动机构采用的关键因素，Schmiedt称其为“重大且被低估的进展”。她表示：“Pectra确实是一次重大升级，特别是在质押机制方面引入了很多深远的变化。”

其中一个关键特性是执行层可触发的提款功能（EL Triggerable Withdrawals），这使包括ETF发行人在内的机构投资者更好地与以太坊网络兼容。该功能允许从以太坊执行层直接进行部分验证者退出，满足了机构“T+1赎回”操作周期的需求。

Schmiedt总结道：“我认为未来会有更多ETH被纳入机构投资组合。”

NYDIG：特朗普媒体或为最便宜的比特币敞口股票。

根据NYDIG的最新报告，特朗普媒体公司（DJT）可能是公众市场上最便宜的比特币敞口方式之一。

越来越多的公司效仿MicroStrategy的模式，将比特币纳入其资产负债表，分析师正在重新评估这种“比特币金库股”的估值。

NYDIG的Greg Cipolaro指出，传统使用的调整后净资产价值（mNAV）指标并不足以反映真实情况。他建议使用权益溢价作为更合理的评估方式。

按照这一标准，DJT和Semler Scientific（SMLR）分别以-16%和-10%的权益溢价，排名最具价值，尽管二者的mNAV都高于1.1，意味着其股价低于其持有比特币的净值。

相比之下，MicroStrategy（MSTR）周一上涨近5%，而DJT和SMLR的股价基本持平，后者可能被视为被低估的比特币投资渠道。

Circle上市后股价翻近四倍，Bitwise与ProShares提交ETF申请。

据CoinDesk报道，Circle（CRCL）上周上市后股价暴涨，Bitwise和ProShares已于6月6日提交ETF申请。

ProShares计划推出一只杠杆ETF，追踪CRCL日收益的2倍；而Bitwise则提出了一种备兑开仓型ETF，通过出售期权获取收入。

CRCL在周一再次上涨9%，交易活跃，吸引了传统金融与加密投资者的关注。这些ETF计划的生效日期为8月20日，待SEC批准。若获批，将进一步打破传统金融与加密资产之间的界限。