21Shares加密研究策略师Matt Mena表示，比特币的“结构性失衡”表明其短期内可能不会出现显著下跌。

加密产品提供商21Shares的一位研究员表示，比特币短期内不太可能进入下行趋势，其当前走势有坚实的基本面支撑。

Matt Mena在接受Cointelegraph采访时表示：“激增的需求与迅速枯竭的供应基础之间存在结构性失衡，这使得长期回调的可能性日益降低。”

Mena补充道：“目前利好因素远多于利空因素。”

交易所与OTC比特币供应量降至历史最低

Mena指出，当前加密货币交易所和场外交易（OTC）平台上的比特币（BTC）供应量持续处于历史低位，而对该加密货币的需求仍在不断上升。

他说：“从供应端来看，基本面呈现出更加紧张的态势。”

本周一，比特币创下了122884美元的新历史高点。Bitfinex表示，新入场的比特币买家被认为对价格变化不敏感，其买入力度已超过矿工的产出速度。

Bitwise研究主管André Dragosch上周五指出，谷歌对“比特币”一词的搜索兴趣不足，可能表明散户投资者的兴趣有限。

Dragosch说道：“比特币正处于历史新高，但散户几乎无迹可寻。”

比特币122884美元的新高仅在7月9日突破111970美元历史高点后数天出现，随后进入了持续至周末的上涨行情。

根据CoinMarketCap数据显示，截至发稿时，比特币报价为117804美元。

Mena表示，今年上半年，“美国上市的比特币ETF已经吸纳了今年将被挖矿产出的几倍BTC”。

他补充道：“这还不包括企业储备买家，他们仍在幕后持续增持。”

宏观风险或影响比特币上涨趋势

不过，Mena也提醒，不能完全排除行情反转的可能性。

他说：“比特币出现盘整甚至回调完全有可能。”他指出了两项可能影响加密市场的宏观风险：“如果特朗普提出的关税最终比市场目前预期更严厉，或者鲍威尔暗示降息时间推迟，我们可能会看到包括比特币在内的风险资产整体重新定价下行。”

Mena表示，21Shares预计未来六个月内出现持续价格下跌的可能性“不大”。

他补充道：“等到夏季结束、流动性回归后，我们预计上涨动能将重新启动。”

Mena表示：“真正值得关注的是，比特币在全年流动性最差、季节性最弱的阶段不断刷新历史新高。”

根据CoinGlass数据，历史上第三季度一直是比特币表现最弱的季度，自2013年以来平均收益率仅为6.32%。

Mena说道：“从历史来看，夏季通常是市场停滞期——交易员休假，成交量枯竭，价格走势平淡。但本轮周期却打破了这一常态。”

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