比特币跌破113,000美元的现象显现出投资者对美国经济、股市及加密货币的忧虑，但这种波动并未终结比特币的长期上升趋势。

关键要点：

• 比特币期权市场的极度恐惧感显示，历史模式暗示有显著上升的潜力。

• 美国的贸易关税对全球经济压力的增加，进一步影响了交易者的情绪。

比特币（BTC）在两周多以来首次跌破113,000美元，使得很多交易者意外，同时导致1.13亿美元的杠杆多头仓位被强平。此次急剧下跌发生在比特币于周四创下124,176美元历史新高之后。随着宏观经济环境的不确定性加大，市场开始质疑当前牛市是否已经结束。

SEC调查与企业AI业绩不达预期

有消息称，美国证券交易委员会（SEC）正在调查Alt5 Sigma涉及的欺诈和股票操纵问题。日前，该公司与美国总统特朗普的World Liberty Financial达成了一项价值15亿美元的合作协议，随之比特币价格加速回调。

World Liberty在其官网上将特朗普总统列为“名誉联合创始人”，并通过两轮公开代币销售筹集了约5.5亿美元，旨在打造DeFi和稳定币平台。6月，特朗普透露他因持有World Liberty Financial股份获得了5740万美元的收入，而埃里克·特朗普即将加入Alt5 Sigma的董事会。

加密货币投资者对纳斯达克100指数下跌1.5%的反应也颇为敏感。麻省理工学院NANDA的研究显示，基于对150家公司的访谈和300个人工智能（AI）应用案例的分析，有95%的公司未能通过AI试点项目实现营收的迅速增长。

美国进口关税和对美联储的信心减弱

另一个推动风险规避的因素是美国对407种含铝和钢的产品征收50%的新进口关税。这些商品包括汽车零部件、塑料及特种化学品等日常用品，经济学家因此对供应链中断和消费者价格上涨表示担忧。

根据CNBC报道，瑞银投资银行将黄金价格的预测上调至2026年9月的3700美元，预计黄金价格将因经济增长低于趋势、美联储政策放松以及美元贬值而上涨。投资者对美国财政赤字的担忧，以及对美联储独立性的质疑也进一步支持了这一展望。

随着经济收缩担忧与特朗普涉及的World Liberty Financial公司潜在影响的加剧，比特币衍生品市场对下行保护的需求明显上升。BTC期权偏斜指标在周五转为看跌，并持续恶化，反映出投资者谨慎情绪的上升。

比特币的30天期权Delta偏度（看跌与看涨）达到了12%，为四个多月来的最高水平。在中性情况下，该指标通常会在-6%至+6%之间波动，表明看涨期权（买入）与看跌期权（卖出）之间的定价平衡。超过10%的数值则意味着极度恐慌，但这种状况很少持续。

4月7日，Delta偏度曾一度飙升至13%，比特币首次在五个月内跌破74,500美元。此时，冒险投资的交易者在随后的一个月内获得了40%的回报，比特币于5月8日反弹至104,150美元。

目前没有证据显示比特币牛市已经结束。交易者的恐慌情绪往往超过理性预期。实际上，加密货币可能会因此受益于股市的潜在资金流出，表明当前的波动并未破坏市场的长期看涨趋势。

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