整体加密货币借贷市场仍未从顶级CeFi（集中金融）借贷平台的崩溃中恢复，但去中心化金融（DeFi）借贷自熊市低点反弹了高达959%。

当前，加密借贷市场规模仍然远低于曾经的640亿美元高点，但去中心化金融（DeFi）借贷在熊市低点实现了超过900%的复苏。

加密借贷允许借款人使用其加密货币持仓作为抵押品，取得加密货币或法币贷款，而贷款人则通过出借其资产获得利息回报。

根据Galaxy Digital于4月14日发布的研究报告，加密借贷市场较2021年644亿美元的历史高点下降了超过43%，预计在2024年第四季度末将降至365亿美元。

“这种下跌归因于贷款供给的减少，以及需求端包括基金、个人和企业实体的巨大下降，”Galaxy Digital的研究员Zack Pokorny表示。

关键的加密货币借贷事件。来源：Galaxy Research

加密借贷市场的下滑始于2022年，当时多个CeFi（集中金融）平台如Genesis、Celsius Network、BlockFi和Voyager在两年内相继申请破产，导致加密货币估值大幅下跌。

报告显示，这些平台的集体崩溃导致借贷市场规模估计下降了78%，其中CeFi借贷的未结借款减少了82%。

尽管整个加密借贷市场还未恢复到之前的高点，但一些指标表明，DeFi借贷已实现显著复苏。

DeFi借贷几乎增长了十倍

加密借贷市场在2022年第四季度熊市期间触底，未结借款降至18亿美元。

然而，到2024年底，DeFi未结借款总额在超过20个借贷应用程序和12个区块链上已经增至191亿美元，较2022年市场低点的八个季度增长了959%。

“DeFi借贷的复苏力度超过了CeFi借贷，”Galaxy Digital的研究员Pokorny指出，并补充说：

“这归因于区块链应用的无许可性质，以及在导致主要CeFi借贷平台倒闭的熊市混乱中，借贷应用仍然得以存活。”

“与已破产且不再运营的大型CeFi借贷平台不同，最大的借贷应用和市场并未被迫关闭，而是继续运作，”他进一步补充道。

CeFi未结借款总额为112亿美元，较2022年CeFi借贷平台348亿美元的峰值总规模下降了68%。

CeFi借贷市场规模（按季度末计算）。来源：Galaxy Research

当前三大CeFi借贷平台Tether、Galaxy和Ledn合计占CeFi借贷市场总价值的88.6%，并占整体加密借贷市场的27%。

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