一波新的项目和创新浪潮正在为比特币生态系统带来更多实用价值。

观点作者：Darius Moukhtarzadeh，研究员

新的项目和创新正在增加比特币（BTC）生态系统的实用价值，扩展其应用场景，超越静态价值存储。

比特币是加密领域中历史最悠久、最知名且安全性最高的区块链和资产。近期，其价格创下新的历史高点，突破了10万美元的重要心理关口，并持续更新记录，这有力反驳了批评者的质疑。尽管其采用率稳步上升，但自诞生15年以来，其主要用例已发生显著变化。比特币最初设计为点对点数字货币，如今已被视作数字黄金。

虽然比特币作为数字黄金的定位正在吸引越来越多的机构和散户投资者，这一点从2024年1月上市的比特币交易所交易基金（ETF）以来创纪录的资金流入和新历史高点可见一斑，但绝大多数比特币仍然闲置在钱包中，未能产生收益。随着市值超过2万亿美元，比特币的流动性潜力仍待挖掘。

欣喜的是，快速发展的比特币去中心化金融（DeFi）应用和二层网络正在释放比特币的流动性，并构建一个原生的DeFi生态系统，这将成为2025年加密领域最热门的新兴板块之一。

比特币L2和DeFi项目的活跃度与采用率显著提升

比特币DeFi能够发展成为现实的关键在于比特币的L2解决方案，因为比特币本身的智能合约能力有限。在过去三年中，L2项目的数量增长至超过75个。各类L2正在受到关注并日益成熟，例如由Pantera Capital支持的Mezo，该项目近期推出了测试网，计划于2025年第一季度上线主网。同样，支持在兼容以太坊虚拟机环境中进行比特币DeFi的BOB自2024年5月推出以来已吸引超过30万名独立用户。

近期：__DeFi在2025年的发展方向是什么？

作为最成熟的比特币L2之一，Stacks在2024年第四季度实施了Nakamoto升级。该升级引入了性能改进，包括更快的区块生成时间和完整的比特币终局性。Stacks还计划在12月中旬推出sBTC——一种与BTC以1:1比例挂钩的去中心化、可编程版本的比特币。该创新将实现BTC在一层和二层网络间的转移，这将为在DeFi中使用比特币开辟新的可能性，而无需依赖像以太坊上的Wrapped Bitcoin（WBTC）等中心化解决方案。

全球最大的加密货币交易所币安正在扩展其比特币DeFi产品线，提名三个顶级Runes（比特币上的可替代代币）进行期货上市。此外，币安还宣布通过Babylon协议提供比特币质押服务作为币安Earn的一部分，以实现链上收益。

采用率体现在TVL的增长上

对比特币DeFi日益增长的兴趣已明显反映在比特币的TVL（总锁仓价值）数据中。该指标于12月16日达到创纪录的74.8亿美元历史新高（不包括Mezo或BOB等二层网络的TVL）。这一数据在2024年第四季度显著增长，其中大部分价值集中在Babylon和Lombard等重质押协议中。尽管截至1月17日，比特币DeFi的TVL与以太坊683.5亿美元的规模相比仍显得相对较小，但它清楚地显示出市场对比特币DeFi应用的兴趣正在快速上升。随着更多项目的逐渐成熟、主网的推出和自有代币的发行（预计2025年将有多个代币生成事件），这一数值在未来几个月乃至几年内将展现显著的增长势头。

预期的监管明确性将鼓励投资者

美国的政治和监管风向已经发生转变。在加密友好型人士Paul Atkins领导证券交易委员会的背景下，David Sacks担任政府"AI和加密货币沙皇"的角色，使得美国在特朗普政府下逐步转向更加支持加密货币的立场。

更为清晰的法律框架和监管指南将增强投资者将加密资产部署到DeFi应用的信心。这种政策和监管态度的转变恰在其时，新兴的比特币DeFi领域正准备在比以往更为宽松的监管环境中蓬勃发展。

部分批评者认为，比特币大户反对增加实用功能，因为他们视比特币已臻完美。围绕Ordinals和Inscriptions的争论表明，并非所有人都对比特币的新功能持欢迎态度。然而，尚不清楚这些意见是否代表大多数比特币社区的观点。即使大部分持有者选择静态持有比特币，仍有小部分比特币流入DeFi领域，这一市场规模也将相当可观。

Messari研究分析师Kinji Steimetz的分析表明，如果比特币的实用性渗透率与WBTC相同（占其总可寻址市场的2.87%），则比特币将为DeFi领域带来约470亿美元的市场规模。这一计算充分展示了比特币DeFi的巨大潜力，因为即使较低的市场渗透率也能创造出规模可观的新兴领域。这一规模足以使其跻身加密市值前十大项目之列，进一步推动创新和市场参与。

比特币DeFi可以确保比特币的安全预算

通过DeFi释放比特币的流动性将显著提升其实用价值，使其不再仅仅作为价值存储工具。随着先进基础设施、创新应用和有利政策的出现，比特币将从被动资产转变为生产性资产，提供收益机会，并在这一最成熟的区块链基础上培育更加动态且参与度高的生态系统。

这些发展将可能增强比特币网络的安全性。随着更多应用场景产生手续费和收入，矿工将更有动力在2140年最后一枚比特币被开采后继续维护和保障网络安全。这将有效确保比特币网络的长期安全和可持续发展。

Darius Moukhtarzadeh是一位专注于比特币DeFi和消费者/社交应用的Web3研究员，曾在Sygnum担任研究员，并在安永会计师事务所从事区块链咨询工作，还在瑞士加密谷的多家初创公司工作。

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