平均非同质化代币（NFT）贷款规模显著下滑。DappRadar的分析师Sara Gherghelas指出，这意味着用户要么在低价值资产上借款，要么在杠杆使用上更加谨慎。

区块链分析平台DappRadar表示，现实世界资产（RWA）与NFT的结合可能是重新激活低迷NFT借贷行业的一些关键催化剂之一，该行业正遭受着交易量和用户活动的崩溃。

Gherghelas在5月27日的报告中提到，NFT借贷市场的交易量已从2024年1月的约10亿美元峰值下降了97%，降至5月的5000万美元。

她指出，要使NFT借贷“超越生存模式”，行业需要“新的催化剂”来振兴，例如实物资产NFT，如通证化房地产或收益型资产，可以为借贷提供更稳定和可靠的抵押品来源。

“截至目前，2025年并未为NFT借贷的反弹提供令人信服的理由，”她表示。“尽管基础设施仍然存在，平台也保持活跃，但整体行业活动普遍放缓。”

借款人和借贷活动在NFT借贷行业遭受重创。来源：DappRadar

“当前，该行业似乎处于观望期，等待市场复苏或新的用例以重新点燃市场兴趣。”

Gherghelas还提到，其他可能重振NFT借贷的催化剂包括简化NFT持有者借贷流程的工具，以及构建“智能基础设施”的协议，比如低抵押贷款、信用评分和人工智能风险匹配系统。

报告进一步指出，自去年1月以来，借款人活动减少了90%，愿意放贷的人数下降了78%。

平均NFT贷款规模也从2022年的峰值22,000美元下降至今年5月的4,000美元，同比下降71%。

Gherghelas表示，这一变化“表明用户可能正在借用低价值资产，或者在杠杆使用上变得更加谨慎。”

NFT借贷的总交易量和市场活动已显著降低，远低于过去几年的高点。来源：DappRadar

平均贷款期限也有所缩短；自2023年的约40天后，2024年和2025年初的平均水平一直维持在31天左右。

Gherghelas指出，这可能意味着“贷款被更频繁地获取，但期限较短，可能是更具战术性的流动性操作的迹象。”

NFT市场的下行也对借贷行业造成了影响

NFT借贷活动的放缓部分源于整体NFT市场的衰退，第一季度的交易量较去年同期的41亿美元下降了61%，降至15亿美元。

“随着抵押品价值崩溃，借贷活动自然减少，”Gherghelas说道。“尽管少数平台成功维持或重获发展动力，但这些只是个别案例，无法挽救整个行业。”

协议生态明显萎缩，活跃的NFT借贷应用数量有限，只有八个协议占据了有意义的市场份额。

“在牛市时期有效的‘翻转获取流动性’模式在当前更为谨慎、风险规避的环境中并不适用。但这并不意味着NFT借贷市场已经走向终点；它只是正在转变发展方向，”Gherghelas分析道。

“平台正在多元化发展，使用场景也在不断变化，抵押品偏好正在发生改变。如果下一波发展浪潮能够建立在实用性、文化价值和更优设计之上，NFT借贷或将迎来新的发展阶段——一个更加持久的时代。”

相关推荐：VanEck高管指出，增加比特币（BTC）储备需国会的立法授权