如果人工智能（AI）的应用、现货以太坊（ETH）交易所交易基金（ETF）资金流入以及Pectra升级的改进方向得到落实，可能会推动以太坊价格创下新高。

要点：

• 以太坊（ETH）价格的长期上涨将依赖于美国证券交易委员会（SEC）批准实物ETF的创建和质押功能，以吸引更多投资者。
• 人工智能（AI）的采用和以太坊Layer-2的发展必须推动链上活动，才能恢复网络的通缩燃烧机制。

以太坊（ETH）价格在5月7日至5月14日期间上涨了43.6%，但当前价格2600美元仍低于2021年创下的4868美元的峰值。一些分析师认为，当前的看涨势头“只是更大、更加激进上涨趋势的开端”，这提高了短期内价格突破5000美元的可能性。

然而，2025年以太坊创下新历史高点的催化剂仍不确定，尤其是在竞争日益激烈的情况下。

根据X用户AdrianoFeria的观点，ETH是“机构多元化投资的最佳候选者”，因为专业基金经理欣赏通过多个现货交易所交易基金（ETF）获得的“类似水平的监管清晰度和可访问性”，尽管近期数据并不特别令人鼓舞。

以太坊仍是现货比特币ETF的唯一替代品

在5月12日至5月13日期间，美国上市的以太坊ETF出现了400万美元的净流出。以太坊ETF市场规模比比特币的1215亿美元小92%，这凸显了机构对ETH相关产品的明显缺乏兴趣。这使得一些交易者开始质疑以太坊能否真正吸引到专业投资者。

尽管在2025年，其他竞争性加密货币表现优于ETH，但它们被纳入美国州级数字资产储备的机会大幅下降。这一变化始于美国总统特朗普在3月2日决定与支持XRP、SOL和ADA的游说者保持距离。3月6日发布的“数字资产储备”行政命令明确区分了比特币（BTC）与其他山寨币，采取了更加谨慎的立场。

以太坊的最佳情况可能是没有直接的ETF竞争，这取决于美国证券交易委员会（SEC）是否拒绝几项待批申请。分析师还表示，以太坊ETF可能会因实物创建和质押批准而获得新的动力——彭博情报分析师James Seyffart指出，这些变化在年底前极有可能实现。

Pectra升级提高可扩展性，为AI采用奠定基础

2021年引入的内置燃烧机制被认为是解决以太坊货币政策的关键，它旨在根据网络需求减少供应量。然而，随着重点转向通过Rollup提升可扩展性，其通缩效果受到了一定抵消。因此，显著增加链上活动成为使以太坊重新实现通缩的必要条件。

近期的Pectra升级显著提升了数据传输效率，并为增强可扩展性打下了基础。根据L2Beat的数据，Layer-2网络的活动较上月增长了23%，其中Base网络在过去30天内的交易量达到了2.442亿笔，位居领先。如果这种趋势持续，可能会为ETH带来持续的需求，帮助以太坊进一步区分于竞争平台。

虽然以太坊价格突破5000美元的前景仍不确定，但人工智能有可能成为强大的催化剂。以太坊倡导者Eric Conner指出，ChatGPT倾向于使用以太坊的Layer-2基础设施，通过多重签名合约来管理资金，允许自主代理支付商家、结算余额，并将盈余分配到去中心化金融（DeFi）应用中。

尽管AI驱动的趋势能否完全发展仍难以预测，但智能合约活动从当前水平增长十倍的潜力是显而易见的。如果在期待已久的监管变革后，机构兴趣加速增长，这种趋势可能会推动ETH在2025年创下新的历史高点。

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