索拉纳对迷因币的依赖正在威胁其长期的增长潜力，而以太坊则通过二层扩展技术获得了更强劲的发展机会。

要点摘要:

• SOL/ETH货币对已跌破上升楔形的形态，这预示着可能会出现40%的下跌。

• 自4月以来，索拉纳的迷因币收入大幅崩塌，削弱了其核心的价值主张。

• 渣打银行警告称，随着以太坊L2生态系统竞争力的增强，索拉纳可能会落后表现。

与以太坊相比，索拉纳多年来的优势正在减弱，技术形态的破位和链上活动的降低都暗示着SOL/ETH货币对可能即将出现显著下跌。

SOL进入上升楔形破位阶段

截至5月29日，SOL/ETH货币对已确认从数月以来的上升楔形形态中破位，这通常预示着价格将出现重大下跌。

从技术分析的角度来看，上升楔形的破位通常会导致等于该形态最大高度的跌幅。

具体而言，对于SOL/ETH，这意味着7月的下行目标接近0.038ETH，相较当前水平下跌40%。

50周指数移动平均线（50周EMA；红色波线）位于0.0628ETH附近，为该货币对提供临时支撑。如果周线收盘决定性跌破该水平，将很可能确认看跌趋势延续至0.038ETH的目标。

另一方面，若出现反弹，SOL可能会重新站上楔形形态的下行趋势线，这将可能延迟破位情形。而如果突破楔形的上行趋势线，将可能完全消除40%下跌的风险。

迷因币热潮冷却暗示SOL/ETH崩跌

SOL/ETH的破位与索拉纳网络上的迷因币驱动活动的明显下降相吻合。

关键指标Pump.fun（索拉纳网络上最大的迷因币发行平台）数据显示，自4月初以来，日费用收入显著下降。

根据Dune%20Analytics的分析，日费用在2025年第一季度达到顶峰，但此后急剧下降，接近全年低点，表明链上的投机活动显著减少。

Pump.Fun费用和收入图表。来源：Dune Analytics

该平台曾是索拉纳收入增长的主要贡献者，尤其是在2024年12月至2025年3月期间。

在此期间，随着散户投资者积极参与网络上的迷因代币的发行和交易，总累计费用突破300万枚SOL。然而，之后这些指标急剧下滑，削弱了索拉纳的核心价值驱动因素。

渣打银行5月27日的研究报告进一步巩固了这一看跌趋势。该银行提醒，如果索拉纳无法在迷因币之外实现业务多元化，其表现可能会低于市场预期，因为当前迷因币在其交易活动中占据主导地位。

索拉纳去中心化交易所的交易量。来源：渣打银行

渣打银行还指出，以太坊正通过可扩展的二层解决方案获得竞争优势，这些解决方案提供了比较低的费用和更丰富的实际应用基础设施。

图表分析师Alex Clay表示，"以太坊的优势已经显现"，这再次确认了对SOL/ETH图表上升楔形破位的判断。

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