以太坊（ETH）和币安币（BNB）活动的增加，以及USDT流动变化，体现了交易者们正在转向山寨币市场。

要点：

• 以太币期货交易量占比首次自2022年以来超越比特币。

• 波场生态系统中稳定币活动的上升，表明资金正在流入山寨币生态系统。

近几周，以太币（ETH）成为市场的焦点，最新数据显示市场明显从比特币（BTC）转向以太币。这一市值最大的山寨币在一个月内上涨超过50%。根据Glassnode的数据，以太币永续期货交易量的占比首次自2022年以来超越比特币，创下历史上对以太币最大的交易量转向。该分析机构指出，这一变化“确认了投机兴趣显著转向山寨币市场的重要轮动”。

以太币的未平仓合约比例也攀升至近40%，达到了2023年4月以来的最高水平。根据历史数据，只有约5%的交易日曾出现过更高的比例，表明交易者越来越倾向于围绕ETH而非BTC进行布局。这增加了风险偏好提升和资金持续流入山寨币市场的可能性。

链上数据进一步支持这一趋势，波场网络上的USDT转账量急剧增加，币安推动了这一流动趋势。币安约占所有基于波场的USDT转账的62%，日交易量在25亿至30亿美元之间波动。这些大规模的稳定币转移通常预示着市场波动性加剧的时期，尤其是在机构布局相关时。

波场和币安平台上稳定币流动性的集中增长表明，这些平台仍然是高频和大额交易的首选基础设施，流动性可能正进入山寨币市场。

BNB标志着山寨币季节的信号，稳定币储备下降

加密货币分析师Timo Oinonen指出，币安原生代币BNB（BNB）在过去一周上涨了7.4%，明显超越了比特币。这种相对强劲的表现让BNB成为市场向山寨币转移的另一个领先指标。

分析师表示，这一趋势得到了机构活动的支持。纳斯达克上市的Nano Labs最近披露了1.05亿美元的BNB库存，共128,000枚代币。这标志着在向数字资产多元化战略举措中的进展，并利用BNB在BNB智能链生态系统中的日益增长的实用性。

与此同时，币安的稳定币储备持续下降，表明之前闲置的资金正在重新部署到市场中。这一稳定币储备的下降与BNB价格上涨之间的差距表明风险偏好的重新燃起及山寨币领域的购买压力增加。整体来看，交易所上的USDT储备已从2025年2月的450亿美元高点下降至360亿美元。

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