目前，以太坊（ETH）价格在4300美元以上运行，衍生品市场显示投资者情绪逐渐趋于谨慎。然而，网络的持续增长和以太坊储备的增加可能会促进市场趋势的反转。

关键要点：

• 以太坊的手续费和DApp活动激增，已经超过了波场和Solana。

• 尽管ETH衍生品市场表现谨慎，但是机构持有量的增加增强了对ETH的长期看涨预期。

尽管以太坊（ETH）在8月24日创下历史新高后下跌了15%，但价格依然保持在4300美元的支撑位。此次回调恰逢加密货币市场整体反弹，可能反映了宏观经济环境的疲软。尽管衍生品指标信号偏弱，但多个链上指标显示，ETH在短期内有上行至5000美元的潜力。

美国总统特朗普对印度商业关系的消极评论影响了整体投资者情绪。当特朗普发表此言论时，印度总理莫迪刚与中国和俄罗斯领导人会晤。同时，以科技股为主的纳斯达克指数下跌了1.3%，黄金在全球央行持续增持的推动下创下了历史新高。

根据Nansen的数据，以太坊（ETH）网络的活跃度持续增强，手续费收入在一周内增长30%，超越波场成为手续费最高的网络。包括二层网络在内，以太坊的总手续费收入达到了1630万美元，是索拉纳（SOL）的790万美元的两倍以上。DefiLlama的数据则显示，以太坊的去中心化应用（DApp）手续费收入创下自2022年2月以来的第二高。

在8月份，以太坊DApp贡献了4.66亿美元的手续费收入，环比增长了36%。相较之下，索拉纳（SOL）DApp的手续费收入同期下降了10%，而BNB链则收缩了57%。以太坊手续费收入的主要来源项目包括Lido（9170万美元）、Uniswap（9120万美元）和Aave（8290万美元），统计周期为30天。

尽管链上活跃度持续上升，以太坊衍生品市场仍显示交易者对ETH重返5000美元的预期持谨慎态度。

据Laevitas.ch数据显示，当前月度期货溢价为5%，处于中性到偏空的区间内。经历8月24日的高点后，市场情绪显得较为谨慎。然而，30天内的期货未平仓合约总量增长了26%，达到了585亿美元，表明交易者依然积极看好该资产。

根据laevitas.ch数据，以太坊（ETH）期权偏度在周一为3%，处于-6%至+6%的中性区间，显示交易者对价格波动方向的预期较为一致。如果偏度突显明显偏离中性区间，可能会暗示市场出现价格下破4200美元的预期。但目前并未看到这样的迹象。

企业采纳是否将继续推动ETH价格？

机构投资的增加仍在持续。StrategicETHReserve.xyz的数据显示，在过去30天内，企业新增持有200万ETH。目前，Bitmine Immersion Tech（BMNR）、SharpLink Gaming（SBET）和The Ether Machine（ETHM）等公司共持有471万ETH，总市值超过202亿美元。

更为重要的是，这些公司中的部分已经开始投入资金于以太坊的DApp。据ETHZilla（ETHZ）周二公告，这些新承诺展现了生态系统的持续生机。现实世界应用的推广进一步巩固了以太坊在去中心化应用领域的领导地位，可能拉大与竞争对手的差距。

总体来看，尽管衍生品市场的信号依然较为谨慎，但以太坊（ETH）网络活跃度的持续上升，可能会推动ETH再次迎来上涨行情。

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