Greeks.live 分析师亚当在社交媒体上发布的信息显示，4月11日的权利交割数据如下：有2.8万张比特币（比特币）期权到期，认沽期权与认购期权比例为0.88，最大痛点价格为81500美元，名义价值达到22.6亿美元。同时，18.4万张以太坊（以太坊）期权到期，认沽与认购期权比例为0.92，最大痛点价格为1700美元，名义价值为2.8亿美元。当前市场情绪较为恐慌，特朗普频繁调整关税政策，加剧了避险情绪。我们预期贸易战和关税战远未结束，市场的不确定性将持续较长时间，波动性亦将持续存在。交割量占总持仓的10%以上，而当前最大持仓是6月份的季度期权，4月份的期权持仓量与6月份基本持平，市场结构与上周相似，主要是由于情绪低迷导致的。 比特币的隐含波动率（IV）明显下降，目前各期限的IV基本维持在50%左右，而以太坊的IV仍保持在较高水平，中短期限的波动率约为80%，因此在短期内卖出以太坊期权将是一个不错的选择。当前加密货币市场缺乏新资金流入，缺少新的叙事，投资者情绪低迷。在这种牛转熊的情况下，黑天鹅事件发生的概率将显著上升，购买一些深度虚值的看跌期权将是一个不错的策略。