此举紧随美国证券交易委员会（SEC）的最新指引——将质押奖励视作收入，使Canary等资产管理公司得以通过委托质押支持区块链代币。

投资公司Canary Capital于周四向美国证券交易委员会（SEC）提交了基于质押INJ（INJ）的交易型开放式指数基金（ETF）S-1申请。

INJ是Injective Protocol的治理、质押和功能型代币，该协议专注于去中心化金融（DeFi）业务的Layer1区块链网络。

申报文件显示，该基金的主要目标之一是通过“经批准的质押平台”提供验证服务，以此获取质押奖励。

Canary Capital于6月成立了特拉华信托，专门用于其质押型Injective ETF，这表明其计划推出该非主流加密资产投资产品。本次申请成为美国最新的非主流加密资产ETF提交案例。

该申请还反映出传统金融与去中心化金融（DeFi）之间的融合趋势。自SEC将质押奖励归类为收入而非需缴纳资本利得税的证券交易后，这一趋势得到了加速，为资产管理公司通过委托质押担任验证者创造了良好条件。

传统金融与去中心化金融的界限模糊，加密社区分化

Kinexys区块链支付创新主管Nelli Zaltsman表示，传统金融与去中心化金融的融合正快速推进，成为一个统一的行业。Kinexys是由摩根大通推出的面向现实资产的代币化平台。

Zaltsman在2025年法国戛纳RWA峰会上指出，两大金融领域之间的界限预计在数年内将消失。

CoinFund总裁Christopher Perkins在接受Cointelegraph采访时也表示，数字金融与传统金融的融合，为散户投资者提供了此前难以获得的投资机会，包括私募股权，进一步模糊了合格投资者（Accredited Investor）与散户投资者之间的界限。

然而，并非所有加密社区的成员都对此持乐观态度。其他加密投资者认为，两个领域的合并是必然的趋势，并且大规模采用将由两者的融合催化。但也有反对声音。

投资者Nick Rose在X平台上写道：“机构和ETF对加密货币并非好事。大家都在为资金流入欢呼，仿佛那是无成本的收益，但华尔街不会长期持有，他们会对冲、轮动，只要风险模型提示‘退出’，他们就会抛售。”

“机构会管理风险敞口、获利了结、调整投资组合等。加密货币本身并不是为了季度报告而生，”他说道。

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