近期市场走势中，BTC仍在震荡，ETH保持温和上行，而山寨币则轮动上升，较为关注RWA等热点领域。同时，ONDO ETF的申请和Polygon生态的复苏表明了合规化和资金回流的趋势，因此在项目布局上需要进行精心筛选。

加密市场全景

• BTC（+1.40% | 现价 119,449 USDT）：BTC当前在119,000至120,000区间震荡整理，近两日稳步上升。尽管短线有回调，整体趋势仍偏强。短期均线继续上行，价格位于均线之上，显示多头结构未被破坏。在上攻时伴随着放量，反映市场资金承接力度，但近期量能略有减弱，需关注短期动能的持续性。如能有效放量突破120,500，将进一步确认上行趋势；反之，若跌破118,800，则可能引发更大幅度的整理。截至7月22日，BTC ETF净流出6,800万美元，其中方舟ARKB与Bitwise BITB各流出4,230万美元，数据截至7月23日13:00（UTC+8）。

• ETH（-1.02% | 现价 3,745 USDT）：ETH最近几日维持震荡上行，沿短期均线缓步抬升，显示出稳健的趋势，价格在多条均线之上，表示多头结构良好。量能整体平稳，未见明显放量，市场资金呈观望态势。MACD已于低位金叉，红柱逐步放大，短线多头动能温和恢复。整体仍处于慢牛整理阶段，后续需关注量能变化及前高突破情况，以判断趋势延续性。7月22日ETH ETF单日录得净流入5.33亿美元，其中贝莱德ETHA流入4.26亿美元，灰度ETH流入7260万美元。

• 山寨币：主流山寨币普遍上涨，市场延续偏强走势，恐慌与贪婪指数升至74，情绪保持乐观但未达极端亢奋，短期或延续结构性轮动。

• 宏观：7月22日标普500指数上涨0.06%，报6,309.62点；道琼斯指数上涨0.4%，报44,502.44点；纳斯达克指数下跌0.39%，报20,892.69点。截至7月23日10:30 AM（UTC+8），现货黄金每盎司价格暂报3,429美元，24小时内下跌0.29%。

掘金热门代币

FLR Flare Network（+16.21%，流通市值 17.30 亿美元）

根据Gate行情数据显示，FLR代币当前报价为0.02434美元，24小时内上涨约16.21%。Flare Network是一个支持跨链互操作与数据获取的Layer 1区块链，核心机制为FTSO（Flare Time Series Oracle）与FAsset桥接系统，支持非智能合约链资产（如XRP、BTC）进入EVM生态进行DeFi操作，具备原生跨链桥与经济安全的预言机架构。

此次上涨可能与DeFi协议Firelight宣布集成XRP资产并推出stXRP挂钩代币有关，用户可将XRP锁定于XRPL上，经过Flare的FDC验证后，在Firelight上获得stXRP用于多种DeFi策略，实现收益叠加与代币增值。该流程通过Flare的多层抵押与经济安全服务（ESS）保护peg稳定性，提升资产利用率。消息发布后，Flare网络活跃度显著上升，带动FLR需求与市场情绪回暖。短期内可重点关注Flare跨链DeFi场景的实际使用率与TVL增长。

SAROS Saros（+14.13%，流通市值 8.98 亿美元）

根据Gate行情数据显示，SAROS代币当前报价为0.3416美元，24小时内上涨14.13%。Saros是Solana生态的重要去中心化交易平台之一，主打低滑点与高效率的链上交易体验。近期Saros推出基于Liquidity Book架构的DLMM（Dynamic Liquidity Market Maker），实现集中流动性、弹性定价与零滑点兑换，强化其在高性能DEX赛道的差异化定位。

SAROS本轮上涨主要受到DLMM模块集成至GeckoTerminal与CoinGecko的数据看板影响，用户可实时追踪其TVL、交易量与链上活动，大幅提升项目曝光率与用户参与度。同时，Saros也积极响应Solana官方“重建流动性层”的号召，强化与Solana生态的协同效应。随着DeFi板块回暖与Solana活跃度上升，SAROS作为主流基础设施，短期内有望继续受益于生态催化，后续可关注其TVL成长与LP激励机制表现。

USELESS Useless Coin（+17.42%，流通市值 3.30 亿美元）

根据Gate行情数据显示，USELESS代币当前报价为0.3344美元，24小时内上涨约17.42%。Useless Coin是一个带有社区属性与反讽文化的项目，最初因名称“无用”引起广泛关注，随后逐步构建跨链功能与实用价值。

近期Useless宣布采用Chainlink的CCIP（跨链互操作协议）标准，正式升级为Cross Chain Token（CCT），实现原生跨链转账功能。目前，USELESS已可通过CCIP在BNB Chain与Solana网络间自由转移，该技术由Chainlink提供安全保障。此次集成不仅提升USELESS在多链生态中的可达性，也象征着其逐步脱离“迷因属性”而转向具备跨链应用价值的新项目轨道。消息发布后，市场反应积极，推动代币交易量与价格同步上涨。后续可关注其在多链场景中的实际应用与合作拓展。

Alpha解读

21Shares申请ONDO ETF，加速RWA资产合规化进程

21Shares于7月22日正式向美国SEC提交了ONDO ETF的S-1注册申请，拟推出名为“21Shares Ondo Trust”的基金产品，以实物持仓方式追踪ONDO代币的表现。该ETF将完全持有ONDO代币本身，并参考CME CF Ondo Finance–Dollar指数进行估值。这种结构不仅避免对杠杆或衍生工具的使用，也提升了资产透明度和合规安全性。若获得批准，21Shares将成为首个将RWA代币纳入ETF架构的发行方，标志着区块链资产进一步融入传统金融体系的重要一步。

此次申请同样反映出ONDO背后项目方Ondo Finance在合规路径上的积极布局。作为致力于将美国国债等传统资产上链的RWA项目，Ondo Finance近期已收购SEC注册券商Oasis Pro，并与Pantera Capital合作设立2.5亿美元的基金，加速对机构级资产的支持与市场拓展。受ETF消息刺激，ONDO代币短线价格明显反弹，24小时内交易量接近5亿美元，市场情绪回暖。然而，目前该ETF尚未获得SEC的批准，且不受《1940年投资公司法》保护，能否顺利上市依然存在不确定性，其最终命运将成为观察链上资产与传统金融融合进程的重要指标。

Polygon稳定币供应突破28亿美元，生态资金与多链架构同步升温

Polygon网络上的稳定币总供应量已突破28亿美元，创下过去三年来的新高。这一数据反映出Polygon生态的资金承载能力正在持续增强，尤其在当前多链并行，L2竞争加剧的环境下，Polygon能够维持并扩大其稳定币市场份额，显示其在DeFi、支付及链上交易等领域的强大吸引力。随着USDC、USDT等主流稳定币不断部署在Polygon网络，协议层的流动性结构也逐步优化，支持更多高频、低成本的交易应用。

此外，Polygon在2025年正式进入“Polygon 2.0”的实施阶段，核心组件如AggLayer主网与Bhilai硬分叉陆续上线，推动多链互操作与性能扩展的实际进展。同时，Polygon还持续深化与金融及Web2机构的合作，Stripe与Franklin Templeton等已通过其网络推出支付与基金服务，进一步强化其生态地位。由于低成本和高性能，PoS链仍是稳定币与DeFi交易的高频使用场所，此次稳定币供应量突破28亿美元，不仅反映资金流动性持续增强，也彰显市场对其基础设施与多链架构的认可。随着资本与应用的回流，Polygon有望迎来新一轮生态与资产的同步扩张。

Sui生态MPC协同网络迎来关键落地，Ika将在7月29日上线主网

Sui生态的并行多方计算（MPC）网络项目Ika宣布将在7月29日正式上线主网。根据官方在X平台的贴文风格，Ika延续了“二次元+科技”的品牌调性，以“your waifu’s coordination era begins”为宣传语，进一步强化其面向加密原生用户、DeFi游戏化场景与社群协同的项目定位。此项目是Sui生态首批采用MPC逻辑进行链上协调的项目，聚焦多签治理、权限控制及任务分工等协同机制，通过可编程的MPC逻辑拓展Sui智能合约的边界，有望为L1公链引入更细致且安全的应用协作基础层。

自今年4月获得Sui基金会的战略投资后，Ika的融资总额已超过2100万美元，背后投资者阵容包括dao5、Hashed与HashKey Capital等知名机构。Ika不仅限于技术基础设施，也尝试引入“角色代币绑定”等新颖设定，例如将MPC权限委托以动漫角色为界面呈现，使任务协作过程更具沉浸感。若主网上线顺利，它将成为Sui生态中将多签、安全协作与用户参与体验结合的关键项目，同时在DePIN、RWA及多链账户管理等领域催生新的组合性实验，进一步丰富Sui的生态可玩性与扩展性。

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