加密货币交易易受无需搜查令的监控，这使得隐私增强工具对区块链的未来至关重要。

观点作者：Vikrant Sharma，Cake Labs首席执行官

当美国最高法院在2025年6月30日决定不再审理Harper诉Faulkender案时，实际上是在认可美国国税局（IRS）对加密货币记录进行全面“无名氏”传票的做法。

通过让下级法院的裁决生效，法院确认了历史悠久的第三方原则适用于公共账本，就像银行对账单一样。根据这一原则，自愿与第三方（如银行或区块链）共享的信息不再受第四修正案的保护。当数据失去个人的直接控制时，宪法提供的隐私保护便消失了。

在链上交易中，几乎每一笔支付都可被审查，而无需搜查令。在目前的情况下，检察官、税务代理人员，以及任何有时间筛选公开数据的对手，均可随意查看他人的财务信息。

分析者如何武器化“彻底透明”

没有哪个实体比区块链取证供应商更快地获得利益。全球分析市场预计在今年将达到410亿美元，几乎是2024年总额的两倍。他们的聚类启发式算法已经标记了超过60%的非法稳定币转账，这一数据不仅显得令人印象深刻，也表明当前的假名性几乎不复存在。

向监管机构的推销变得无法抗拒：“付钱给我们，每个钱包都会变成透明的银行。”

然而，这种广泛的监控也会将无辜的数据吸入永恒的电子表格中，其中可能充斥着工资、医疗和政治捐款的相关信息。

这些数据面临泄露和传票的风险，但国会不会进行干预。只有通过密码学工程，才能弥补这一漏洞，直至立法者为数字时代重新定义隐私。

一些比特币隐私方法使用户能够发布静态接收标识符，同时生成不同且无法关联的链上输出，从而抵御常见的分析启发式算法。

其他方法则协调来自多个输入的交易，以模糊分析师习惯寻找的“发送者与找零”模式。

由于这些方法避免了托管混币池，2022年对Tornado Cash征收的制裁也变得不那么直接。

如果钱包和支付服务能默认启用这种保护，而不是将其作为可选功能隐藏，基本的隐私将成为加密网络连接的标准配置。

忽视隐私的市场后果

投资者往往在为时已晚时才意识到警告信号，而忽视协议级隐私可能导致严重后果。Emarketer预测，消费者支付的采用率将从2024年到2026年激增82%，但该报告中被忽视的事实是，预计到2026年，只有2.6%的美国人会使用加密货币进行支付。

大规模采用受到安全性和保密性认知的限制。如果咖啡店的店员能够将小费和家庭地址联系起来，主流钱包的使用将会停滞不前。虽然这一现实可能引发消费者道德上的担忧，但机构投资者仍需面临合规风险。

根据法院的解读，托管链上资产的投资组合经理必须假设监管机构对每一策略和交易对手保持可视性。通过隐私增强手段进行交易的基金将享有那些忽视鸿沟的竞争对手无法获得的商业秘密保护。

沉默即共谋

历史证明，市场倾向于奖励那些在基础设施中强化公民自由保障措施的早期参与者。例如，电子邮件加密最初是小众技术，但现在已经成为企业软件即服务的标准。

如果开发者、托管方和二层网络将隐私从单纯的附加功能提升至基本要求，区块链也可以展现出相似的发展轨迹。此时不采取行动将使生态系统依赖于不可预测的法律情绪和不断变化的稳定性。

最高法院已明确其立场，现在责任转移到了那些构建有意义和目的驱动的隐私工具的工程师身上。

要么区块链朝着默认保护用户发展，要么去中心化金融的愿景将变为幻想，化为有史以来最透明且受监控的支付系统。

观点作者：Vikrant Sharma，Cake Labs首席执行官。

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