稳定币正在迅速改变美国国债需求的格局，重塑金融市场，同时重新定义美元的全球地位。

财政部暗示稳定币热潮可能重组财政战略

美国财政部于2025年4月30日发布了有关2025年4月29日财政借款咨询委员会会议的官方纪要，强调了稳定币对美国国债市场需求的不断上升。此次季度会议汇聚了财政部高级官员、纽约联邦储备银行代表及行业专家，着重探讨了数字资产，尤其是稳定币对金融市场及财政政策的潜在影响。

讨论内容突出了稳定币的迅速成长如何重构传统金融体系，并激发了对国债工具的兴趣。会议纪要中指出：“市场交易商认为，近期稳定币的扩展及即将出台的监管立法，可能进一步促进稳定币的广泛应用。”此外，纪要提到：“稳定币服务提供商已大量持有国债，未来可能会根据拟议的立法要求持有包括国库券在内的金融资产。”

与会的交易商一致认为，数字资产领域是国债需求的新兴来源，值得持续关注。

财政部官员和委员会成员进一步探讨了这一逐渐上升的需求是否会导致净国债购买的增加，抑或只是从传统银行及货币市场基金中转移投资配置。

会议还评估了稳定币是如何逐渐模糊与其他金融产品之间的界线，特别是与货币市场共同基金的关系。纪要中特别指出：

随着加密货币及数字资产市场的不断扩大，美国及国际范围内的稳定币市场也在同步增长。随着这一资产类别的成熟，货币基金与支付稳定币之间的界限变得愈加模糊。

委员会成员进一步探讨了提供利息支付的稳定币是否可能对传统储蓄机构构成竞争压力，或增强美元在国际市场的应用和影响力。有关即将出台的立法将限制向稳定币持有者支付利息的做法，但关于将利息支付功能整合进入数字资产的深远影响被普遍认为具有变革性。

最终，委员会认识到，稳定币的发展仍在持续变化之中，其增长趋势和与监管政策的互动或将显著影响未来的国债需求。随着相关立法的推进，财政部官员与市场参与者一致认为，定期关注数字资产的动态是优化联邦债务管理策略的重要组成部分。