MiCA的许可透明度吸引了大量加密货币资金流入欧洲，尽管特朗普政府对加密货币持支持态度，但美国的散户活动依然在下降。

在《加密资产市场》（MiCA）框架下，欧洲成功领先全球加密货币竞赛，甚至超越了特朗普总统所支持的美国。

据Paybis的联合创始人兼首席业务发展官Konstantins Vasilenko透露，MiCA法规在2025年第一季度生效后，欧盟的交易量环比增长了70%。

与此同时，Paybis在美国的活动却呈现下降趋势。Vasilenko对Cointelegraph表示，尽管美国散户活动下降，但欧洲的用户仍然在进行更大规模且深思熟虑的交易。

其他平台也报告了类似的变化。Kaiko数据显示，Coinbase的现货交易中只有18%来自散户，远低于2021年的40%。而在Robinhood平台上，2025年第一季度的加密货币交易量下降了35%。

Vasilenko表示：“这个时机非常显著。MiCA的许可窗口于2025年1月1日开启；就在那个季度，我们的欧盟交易量激增了70%，但交易数量几乎没有变化，这表明新的资金规模更大且更有针对性。”

加密公司获得MiCA许可证

多家加密公司已经调整策略，符合MiCA要求。OKX、Crypto.com和Bybit等公司已获得MiCA许可证，Coinbase则是最近一家从卢森堡金融监管委员会（Commission de Surveillance du Secteur Financier）获得许可证的公司。

Vasilenko表示，欧洲投资者信心的恢复得益于MiCA的几项关键特性。首先，MiCA框架在欧盟所有成员国引入了单一许可制度。一旦在一个国家获得授权，加密公司就能在整个欧盟范围内运营。

“一旦加密资产服务提供商在任何一个成员国获得授权，它便可以将该许可证通用于其他国家，这意味着散户客户在任何地方都能获得法律保护，”Vasilenko说道。

此外，MiCA对稳定币实施了严格的规定，要求1:1的全额储备、审计和资产隔离。同时，MiCA还引入了类似MiFID的保护措施，包括明确的披露、冷静期和透明费用，减少了投资者的不确定性。

与此相对的是，美国的监管混乱仍然在阻碍市场发展。尽管特朗普总统及其政府成员发表了支持加密货币的言论，但美国联邦层面的加密立法依旧未能出台。

Vasilenko指出：“州与州之间的货币服务许可证、美国证券交易委员会（SEC）未解决的诉讼以及突如其来的下架，都使得普通用户很难预测下个月哪些币种或质押产品会可用。”

法国成为加密产业新亮点

法国成为欧洲加密产业的新亮点。Vasilenko表示，Paybis在法国的加密活动激增了175%，部分原因是法国自2019年《PACTE法案》实施以来的先发优势。该法案要求交易所进行反洗钱（AML）注册。

法国在金融科技中心如Station F的支持下，以及法国金融市场管理局（AMF）积极的监管态度，成为欧洲加密参与度最高的国家之一，预计今年加密渗透率将达到24%。

德国在机构基础设施方面表现突出，德意志交易所（Deutsche Boerse）旗下的Clearstream将提供加密结算服务。荷兰则凭借强大的支付连接性继续取得优异成绩。

Vasilenko认为，单一“中心”的概念可能会逐渐过时。“法兰克福或巴黎的流动性池、都柏林的客户支持、维尔纽斯的合规运营——这些都将在MiCA的统一框架下共同发展，”他说。

美国仍有逆袭的机会。目前，国会正在审议《GENIUS法案》，该法案可能会引入统一的许可制度，并对美元支持的稳定币进行明确规定。如果该法案在年底前通过，Vasilenko认为，“它将为美国散户带来MiCA为欧洲市场带来的同样变化。”

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