在地缘政治紧张和通胀忧虑的双重影响下，比特币（BTC）价格跌破9.9万美元，触及近期低点。尽管周一市场出现短线反弹，但不确定性依然存在。本文将分析中东局势升级对加密市场的影响、比特币避险属性的争议，以及美联储的观望态度与未来的政策方向。

受地缘政治紧张和通胀忧虑的双重压力，加密货币市场在过去的周末经历了剧烈的波动。比特币价格曾一度跌破9.9万美元，达到了今年5月以来的低点，而以太坊（ETH）、索拉纳（SOL）等主流币种同样受到影响。

然而，在6月23日（周一），市场略有企稳迹象。比特币小幅反弹至约10.14万美元，24小时跌幅缩小至1%左右。以太坊也回升至2200美元以上，日内跌幅约为2%。

此次抛售的直接原因是中东局势的进一步升级。伊朗国会已批准封锁霍尔木兹海峡的措施，目前正等待最高国家安全委员会的最终决定。

“数字黄金”的神话是否破灭？比特币遭遇多重挑战

比特币曾被视为对冲通胀的“数字黄金”，但最近的市场表现显示，它依然高度依赖全球宏观情绪。据加密数据提供商Kaiko的数据显示，近期比特币与以科技股主导的纳斯达克综合指数之间的相关性显著上升，显示出其与高波动性风险资产的同频共振。

这种趋势的变化，可能与机构投资者的行为模式密切相关。年初比特币现货ETF的批准促进了大量机构资金流入，但在目前的市场环境下，部分机构开始重新审视风险敞口并调整头寸。

根据CoinGlass的数据，上周一至周三，现货比特币ETF吸引了超过10.4亿美元的资金流入。但到了周末前，这一势头骤然减弱：周四资金流入为零，周五仅录得640万美元的净流入，这正值美国总统特朗普提前离开G7峰会，同时美国宣布将对伊朗进行为期两周的政策评估。

此外，技术面的大幅破位也加剧了市场的恐慌情绪。CoinGlass的研究显示，比特币跌破9.9万美元后，在币安（Binance）、Bybit等交易平台触发了连锁强平机制。周日24小时内，市场上超过10亿美元的加密仓位被强制平仓，其中95%以上为做多头寸，显示出市场在进入周末前存在严重的多头过度杠杆化问题。

筑底还是中继？比特币的跌势是否已尽
对于许多市场参与者而言，比特币的短线小幅反弹并不足以消除他们的疑虑。到底是抄底的好时机，还是技术破位后的回抽陷阱？判断拐点的难度似乎从未如此之高。

预测市场平台Myriad的用户对比特币价格前景变得愈发悲观。问及“比特币接下来更可能升至历史新高的11.5万美元，还是跌破9.5万美元”时，超过六成的用户倾向于认为后者的可能性更大。与上周五相比，大多数Myriad用户当时更倾向于看涨，认为比特币有望冲击11.5万美元。

尽管悲观情绪弥漫，仍然有人对比特币的避险特性充满信心。

BitMEX联合创始人Arthur Hayes在社交媒体平台上发文表示：“这波回调终将过去，比特币将毫无疑问地证明其避险资产的地位。”他还指出，未来推动比特币走强的动力将来自各国央行进一步的宽松政策。

有观点认为，周一市场的迅速反弹表明投资者普遍认为地缘政治冲突的影响相对有限，宏观经济层面的风险不大。

LVRG Research负责人Nick Ruck认为，市场普遍预期伊朗与以色列之间的冲突将保持克制，经济影响主要局限于局部区域。伊朗或会采取有限的报复行动以巩固政权合法性，但这种行动将会被控制在一定范围内，以防止冲突升级为长期对抗。

然而，潜在风险依然存在。美国已经警告，如果伊朗进行报复，可能会采取更为强硬的军事措施。

Galaxy Digital首席执行官Mike Novogratz认为，伊朗似乎不会展开强烈的反击，因此对地缘政治紧张局势的担忧将逐渐消退。Novogratz表示，接下来72小时对比特币和全球市场至关重要，并预测如果伊朗不进行大规模反击，市场将会在本周末显著回升。

地缘风险加剧与财政法案推进并行，美联储维持观望态度

霍尔木兹海峡作为全球石油运输的“大动脉”，约占全球原油运输的五分之一。摩根大通（JPMorgan Chase）警告称，如果该海峡遭遇全面封锁，国际油价可能飙升至每桶130美元。如果发生这种情况，美国的通胀可能将重新回到接近5%的水平，接近2023年美联储最后一次加息时期的水平。

尽管如此，美联储重新加息的门槛依然相当高。

上周三，美联储主席鲍威尔在记者会上表示，以色列和伊朗的紧张局势“可能推高能源价格”，但历史经验表明，这类地缘政治冲击对通胀的影响通常不持久。他强调，与1970年代经历多次重大石油冲击的时期相比，目前美国经济对海外原油的依赖已经显著降低。

与此同时，美联储也在密切关注与总统税收及财政支出相关的立法进展。据悉，特朗普政府提出的新一轮“大而美法案”目前正在参议院审议。根据保守派智库“税收基金会”的测算，该法案若得以落实，预计在未来三十年内将对美国经济产生约0.8%的累计拉动作用，远低于2017年税改所带来的1.7%的增长预期。

综合来看，尽管短期内地缘局势可能扰动能源价格与市场情绪，但在缺乏明确的经济数据和政策进展的情况下，美联储仍倾向于维持利率稳定，耐心等待局势明朗后再作进一步调整。

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