本周加密市场稳中有升，比特币（BTC）上涨了2.77%，以太坊稳定币的活跃用户数创下历史新高。MetaSo链上交互总次数突破1亿笔，而BitGo的托管资产也达到了1000亿美元。行业动态涉及Web3、零知识证明（ZK）、预言机、ETF实物机制的进展以及现实世界资产（RWA）跨链创新。

在本周的市场表现中，比特币（BTC）上涨了2.77%，其K线整体呈现多头排列，强势行情有望延续。山寨币整体呈现了前低后高的走势，其中SEI以超过50%的涨幅领涨本周的山寨币板块。在过去七天中，比特币分叉（Bitcoin Fork）、零知识证明（ZK）和预言机（Oracle）三个板块分别上涨了5.3%、5.2%和4.7%。而以太坊（ETH）稳定币的周活跃用户数突破75万，创下历史新高。同时，比特币生态的Web3社交平台MetaSo的链上交互突破1亿笔，新增“二次分发”激励机制。BitGo的加密资产托管规模也突破了1000亿美元。

摘要

• BTC本周上涨2.77%，K线整体呈现多头排列，强势行情将有一定延续性。

• 本周山寨币整体呈现前低后高的走势，SEI以超过50%的涨幅领涨山寨币板块。

• 以太坊稳定币周活跃用户数突破75万，创历史新高。

• MetaSo链上交互突破1亿笔，新增“二次分发”激励机制。

• BitGo托管加密资产突破1000亿美元。

市场解读

行情点评

• BTC行情——本周BTC上涨2.77%，引领了中东武装冲突缓和带来的反弹行情。BTC目前已经突破107,000美元的压力位，K线整体呈多头排列，预计短期内将再次挑战110,000美元的关键位置。从资金面和技术面来看，BTC的强势行情有很大的延续可能性。

• ETH行情——本周ETH下跌1.37%，表现不及BTC及部分山寨币。技术形态上，2500美元箱体的上沿在短期内仍然是较强的压力位，需要有足够的动能才能突破。箱体下沿位于2100美元，预计ETH未来一段时间内将继续维持震荡行情。

• 山寨币——本周山寨币整体呈现前低后高的走势，随着中东武装冲突局势的逐渐好转，部分山寨币迎来了上涨。在加密货币Top 100中，SEI以50.70%的涨幅领跑，AB则以超过33%的跌幅成为本周跌幅最大的山寨币。Top 100加密货币的中位数下跌了0.90%。

• ETF与合约行情——在ETF资金面方面，BTC及ETH现货ETF连续多日录得净流入，显示出机构资金的持续需求和支撑。合约方面，在过去24小时内，BTC和ETH合约分别爆仓了7,620万美元和7,705万美元。

• 宏观数据——美国6月Markit制造业PMI初值为52，与5月持平，且高于预期的51，为2月以来的最高水平。该指数高于50表明制造业活动扩张。

• 稳定币——总的稳定币市值上涨至2565亿美元，场外的增量资金进一步流入。

• Gas Fee——由于加密货币市场本周出现明显反弹，以太坊链上的交易活动也出现了一定程度的增长。截至6月26日，当日平均Gas费用为1.211 Gwei。

热门概念

本周加密货币行业整体显示出反弹行情，市场情绪较为乐观，山寨币保持分化，主流板块涨跌互现。根据Coingecko的数据，本周内，比特币分叉（Bitcoin Fork）、零知识证明（ZK）和预言机（Oracle）三大板块均显示上涨趋势，过去七天分别上涨了5.3%、5.2%和4.7%。

比特币分叉（Bitcoin Fork）

比特币分叉是指比特币区块链协议发生分歧，导致区块链分裂为两条或多条独立链的现象，通常分为软分叉和硬分叉。软分叉是向后兼容的协议升级，旧节点仍可接受新规则生成的数据，而硬分叉则为不可兼容的重大变更，需要所有节点升级至新规则，否则将产生新的区块链及代币，如2017年的比特币现金（BCH）分叉。分叉通常源于社区对技术升级、区块大小或治理理念的分歧，目的是为了优化网络性能或引入新功能。——过去七天该板块上涨5.3%，其中BCH和BSV分别上涨了5.8%和2.9%。

零知识证明（ZK）

零知识证明（ZK）板块是指使用零知识证明技术的加密资产，注重隐私保护、可扩展性和高效数据验证，通常以ZK-rollups和隐私公链为代表，具有技术创新与应用潜力。随着区块链对隐私和性能需求的增长，ZK项目迅速崛起，受到市场关注。一方面，它们凭借高技术壁垒和Layer 2优化吸引开发者和机构投资；另一方面，也因技术叙事的热潮成为资金流动中的投机焦点。——过去七天该板块上涨5.2%，其中MOVE和ZKML分别上涨39.1%和16.7%。

预言机（Oracle）

预言机是区块链生态中连接智能合约与外部世界的关键机制，负责将现实世界的数据安全、可靠地引入区块链，以支持智能合约的执行。由于区块链本身无法直接访问链外数据，预言机作为中介桥梁，在去中心化金融（DeFi）、供应链管理和保险等领域中发挥关键作用，例如提供实时资产价格或验证交易条件。然而，预言机的数据可靠性和安全性仍然存在技术挑战，去中心化解决方案如Chainlink通过多源数据聚合和加密技术提升其可信度。——过去七天该板块上涨4.7%，其中BIRD和SEDA分别上涨28.9%和13.3%。

本周聚焦

SEC委员：比特币ETF实物赎回机制或将落地，相关申请正在审核中

美国证券交易委员会（SEC）共和党委员Hester Peirce在近期一场小组讨论中表示，加密货币ETF的实物申购与赎回机制“肯定会在某个时间点出现”，相关申请目前已进入审核流程。包括贝莱德在内的多家公司曾向SEC提交申请，希望将比特币ETF从现金申购/赎回模式转为支持实物操作。今年1月，纳斯达克代表贝莱德提交19b-4表格推动该变更，随后多家公司陆续跟进。Peirce指出，已有大量企业对实物机制表示浓厚兴趣。

实物机制的引入将使比特币ETF的运作方式更接近传统金融产品，进一步削弱加密货币作为“另类资产”的标签。随着机构投资者能够更直接、高效地参与比特币市场，加密货币在主流金融圈中的合法性和可信度将显著提升。更多的机构参与和监管关注将迫使市场参与者加强透明度和合规性，这不仅有利于提升行业声誉，也为加密货币在全球金融体系中争取更大话语权奠定基础。

Bit Digital 宣布将转型为专注于以太坊质押与财库公司，并逐步出售BTC转换成ETH

挖矿与质押公司Bit Digital宣布战略转型，未来将致力于打造“专注于以太坊质押与财库业务”的公司。作为此次转型的一部分，Bit Digital计划逐步关闭其比特币挖矿业务，并将净收益重新部署至以太坊资产中。截至今年3月底，Bit Digital持有24,434.2枚以太坊和417.6枚比特币，市值分别约为4460万美元和3450万美元。公司计划逐步将其比特币资产转换为以太坊。

Bit Digital宣布从比特币挖矿转向以太坊质押与财库业务的战略转型，反映了其对以太坊生态长期增长潜力的看好，以及对质押模式带来的稳定收益的青睐。这一决定可能源于以太坊合并后PoS机制带来的低能耗、高效率优势，相较于比特币挖矿的高成本与环境压力更具可持续性。此外，以太坊的DeFi与智能合约生态为质押资产提供了更多增值机会。未来，Bit Digital通过逐步将比特币资产转换为以太坊，并专注质押与财库管理，有望在以太坊网络的扩容与生态繁荣中捕获更多收益，同时降低运营风险，成为以太坊经济中的重要参与者。

Lumia 和 Avail合作开发专注于代币化资产的跨链解决方案

专注于现实世界资产（RWA）代币化的区块链平台Lumia，正在与Avail Stack进行战略整合，以推出新的跨链模型。此次合作旨在优化代币化资产在不同区块链网络上的创建、验证与转移流程。Lumia将接入Avail，旨在解决区块链碎片化问题的模块化基础设施，利用其可扩展的数据可用性、安全资产消息传递及跨链通信协议等核心技术，从而在保障安全与数据完整性的前提下，实现代币化资产的跨链无缝流动。同时，此次升级的关键部分，Avail Nexus消息传递层，将能够在不依赖中心化系统的情况下，保障资产的安全转移与数据的验证。

Lumia与Avail Stack的战略整合通过优化跨链模型，将显著提升其在现实世界资产（RWA）代币化领域的影响力。接入Avail的模块化基础设施和Nexus消息传递层后，Lumia能够实现代币化资产在多链间的无缝、安全流动，降低操作复杂性并增强用户体验。这将吸引更多用户和机构参与，扩大其生态系统并提升市场竞争力。同时，安全性和去中心化特性的提升将有助于满足监管要求，推动Lumia在RWA代币化领域的技术创新和长期发展。

亮点数据

以太坊稳定币周活跃用户数突破75万，创历史新高

以太坊网络上使用稳定币（如USDT、USDC、BUSD、DAI等）的每周独立用户数量首次突破75万人，创下历史新高。目前，USDT和USDC仍主导以太坊的稳定币市场，分别拥有730亿美元和410亿美元的链上供应，总计占据以太坊上1340亿美元稳定币市场的大部分份额。同时，其他稳定币的总供应量也已达到约200亿美元。

这一里程碑不仅体现了机构参与度的持续提升，更标志着“稳定币季”正逐步迈入以实用性为核心的阶段——稳定币的使用正在从投机驱动逐步转向支付、结算等更具可持续性的真实需求。以太坊稳定币用户的激增表明，加密市场正在趋于成熟，稳定币已深度融入日常链上活动。这一趋势也促使发行方在成本控制、收益设计和用户体验方面展开激烈竞争。同时，传统金融机构的入局预示着稳定币应用将进一步加速普及，帮助弥合加密与传统金融之间的鸿沟，并推动全球数字商务的深度转型。

比特币生态Web3社交平台MetaSo链上交互突破1亿笔，新增“二次分发”激励机制

比特币生态中的去中心化社交协议MetaSo近期链上总交易次数已突破1亿笔，截至目前达106,438,248次。根据MetaBlock浏览器数据显示，MetaSo的日均交易量维持在约500万笔，反映出其平台用户活跃度高、交互频繁，生态正稳步扩展。

MetaSo链上交易量突破1亿笔，标志着比特币生态Web3应用加速落地，也展现了去中心化社交产品在真实用户需求驱动下的强劲成长潜力。MetaSo采用去中心化节点部署架构，节点运营者可在短短20分钟内完成搭建，并可根据自身需求灵活设定经济模型，参与平台代币METASO的激励分发。平台近日上线的“二次分发”功能，允许节点将所获得的METASO收益按自定义比例返还给社区用户，进而提升用户参与的积极性。普通用户无需复杂操作，仅通过发帖、互动等日常行为即可获得代币奖励，这显著降低了参与门槛，同时增强了网络效应与社区粘性，助力链上交互量突破1亿笔大关。

BitGo托管加密资产突破1000亿美元

得益于全球监管环境日益清晰与加密货币采用率持续提升的推动，BitGo在2025年上半年托管的资产规模从600亿美元激增至1000亿美元，创下新高。据BitGo亚太区董事总经理Abel Seow表示，这一增长主要得益于传统金融机构与大型投资者对加密资产托管与质押服务的需求不断增加。

目前，BitGo管理的资产中有一半与质押相关，用户通过质押代币来辅助区块链网络的运行并获得额外收益。同时，BitGo也在加快全球布局，计划最早于2025年下半年启动IPO，并已在韩国成立合资企业，计划在迪拜设立业务，以加速国际市场的扩张步伐。

BitGo托管资产规模的迅猛增长，反映出机构层面对加密资产管理与参与链上收益活动（如质押）的信任正在不断提升。随着全球监管框架逐步明朗，加密托管服务正在从“安全保障”逐渐转型为“收益协作平台”。BitGo此时布局IPO和海外市场，更是在抢占机构资金涌入Web3的新高地，其增长轨迹也预示着合规、收益与全球化将成为下一阶段加密金融基础设施的核心关键词。

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