这只新ETF声称可以提供超过20%的损失保护，依赖于基金所投资的标的ETF结构。

管理资产超过400亿美元的投资公司Calamos Investments已向美国证券交易委员会申请“阶梯式”比特币（BTC）交易所交易基金（ETF），旨在为寻求数字资产市场敞口的谨慎加密货币投资者提供选择。

该产品将加入资产管理公司越来越多的尝试清单，这些公司旨在将比特币敞口与内置保护机制相结合，以应对加密货币市场的高波动性。根据富达（Fidelity）的分析，比特币的波动性是主要股票指数的3到4倍。Calamos在1月时推出了三只“保护型”比特币ETF。

新ETF将投资于参考五只比特币ETF表现的期权合约，包括：贝莱德（BlackRock）的iShares Bitcoin Trust；灰度（Grayscale）的Bitcoin Mini Trust；Bitwise Bitcoin ETF；富达Wise Origin Bitcoin Fund；以及ARK 21Shares Bitcoin ETF。

期权是一种投资工具，赋予持有人在某个日期之前或当日以约定价格买入或卖出标的资产的权利，而不是义务。投资者通常利用期权来降低风险和防范潜在损失。

Calamos向SEC提交的详细文件

Calamos表示，其ETF将提供超过20%的下行损失保护。除了期权，基金还可以投资现金和美国国债，具体取决于所采用的投资组合管理策略。

“例如，如果底线设置为20%，而现货比特币价格在目标时间期间下跌8%，投资者将不会获得下行保护，因为跌幅未超过20%，”文件中指出。“相反，如果在该期间现货比特币价格下跌32%，下行保护机制旨在将投资者的损失限制在20%。”

在1月，Calamos推出了三只不同程度上行潜力和下行保护的“保护型”比特币ETF。

Cointelegraph已向Calamos求证评论，截至发稿时尚未得到回应。

其他比特币ETF的结构和影响

比特币ETF通常通过用实际比特币支持基金来提供对全球最大加密货币的敞口。例如，根据Arkham Intelligence的数据显示，贝莱德目前持有716.5枚比特币，价值约854亿美元。

这些比特币通常由托管机构进行存储，例如贝莱德与Anchorage签署的托管协议。

2024年1月，获得批准的比特币现货ETF在华尔街首次亮相，取得了良好反响。根据sosovalue.com的数据，截至周二，这些工具累计净流入达531亿美元，基金持有的总净资产已达到1500亿美元，占比特币市值的6.5%。

Calamos的阶梯式比特币ETF所追踪的五只ETF的总资产合计达到1243亿美元，占整体比特币ETF资产的83.1%。

相关推荐：加密市场Q2报告：交易量普遍承压，少数CEX如何实现逆势增长？