随着比特币ETF数十亿美元流入,自托管钱包使用率下降;机构化便利是否正在削弱中本聪的金融主权理想?
比特币ETF及其财政公司的日益受欢迎正在变革投资者持有比特币的方式,这引发了对“不是你的密钥,就不是你的币”这一核心原则的重新审视。
比特币交易所交易基金(ETF)以及其他机构比特币产品正在重新定义基于中本聪原始愿景的核心加密货币理念。根据区块链数据,自2024年1月——即比特币现货ETF获得批准的同一月份以来——比特币的自托管比例正在逐渐下降。
经过近15年的持续增长,新比特币(BTC)地址的创建速度正在放缓,而活跃地址的数量也从2024年1月的近100万急剧下降至6月下旬的约65万,这是自2019年以来的最低水平。
分析师Willy Woo在X平台上指出:“自现货ETF推出以来,自托管用户的增长速度一直在减缓。”
这些数据显现出行为上的重大转变,越来越多的投资者选择使用ETF等机构托管方案,而不是管理个人的钱包。
这一趋势代表着比特币逐步融入传统金融系统的过程,更多投资者通过BTC基金进入加密货币市场。然而,对于一些人来说,这意味着在一定程度上背离了个人主权以及比特币的初衷。
一位社区成员在X平台上表示:“ETF并没有从冷存储中挤走用户……它们为那些面临合规障碍的投资者打开了市场。”
贝莱德(BlackRock)、富达(Fidelity)和灰度(Grayscale)等公司推出的现货比特币ETF标志着比特币发展的一个重要转折点。
ETF为投资者提供了一种受监管的、机构级别的加密货币投资渠道,不再需要管理钱包、交易所或私钥。这些基金同样具备税收优惠、提供安全托管以及传统经纪平台的便利性。
市场需求从一开始就异常强劲。在推出的前18个月内,现货比特币ETF累计净流入约500亿美元,其中贝莱德的IBIT以530亿美元处于领先地位。到2025年7月18日,IBIT的管理资产已飙升至830亿美元,并在短短200个交易日内翻倍,现持有超过70万枚BTC,超出富达的FBTC近10万枚。
彭博分析师Eric Balchunas表示,IBIT成为历史上最快达到800亿美元的ETF,仅用了374天,这一成就远超先锋集团VOO所创下的1814天记录。
比特币ETF并不是进入BTC市场的唯一传统途径。近年来,越来越多将比特币作为战略储备资产的企业——即比特币财政公司——已经从少数先锋参与者如Strategy和特斯拉发展成了一场广泛的机构运动。
到2025年第二季度末,持有BTC的上市公司数量激增至125家,较上一季度增加了58%。截至2025年中期,超过250个组织,包括上市公司、私营企业、ETF和养老金基金,已经将BTC纳入其资产负债表。
比特币财政公司为持有者提供了一种间接投资比特币的方式,无需管理私钥或处理加密货币交易所的操作。与ETF相似,这些公司消除了自主托管或直接与加密货币交易所互动的复杂性,同时也提供了监管监督和机构级别的托管服务。
相关推荐:Chainlink联合创始人:区块链合规工具能够有效降低传统金融成本