比特币年量超Visa，可生息可交易

来源：cryptonews.com时间：2025-07-24 15:02:53

本周比特币小幅上涨0.72%，承压高位；以太坊飙升9.48%，借贷规模再创高点，链上交易量首度超越Visa。机构加速布局SOL质押ETF和高盛代币化基金。

本周比特币（BTC）微涨0.72%，但仍面临高位压力；以太坊（ETH）则强劲领涨，涨幅达到9.48%。借贷规模创新高，比特币链上的交易量首次超过Visa。机构投资者加速布局，涉及SOL质押ETF和高盛的代币化基金。

比特币年处理交易量超越Visa｜Merlin2.0打造“可生息、可交易”的BTC

分析

摘要

Merlin2.0升级正式发布，旨在打造“可生息、可交易”的比特币（BTC）。
加密矿企MARA计划发行8.5亿美元的可转换票据，以购买更多比特币。
高盛与纽约梅隆银行联合推出货币市场基金代币化方案。
以太坊借贷规模突破300亿美元，创历史新高。
比特币年处理的交易量首次超越Visa，向全球价值清算网络迈进。
Gate Launchpool上线ZKWASM，奖池总量为500,000 ZKWASM。

市场解读

行情点评

本周BTC上涨0.72%，表现逊于大多数山寨币。比特币价格在117,300美元至119,995美元区间波动，走势呈现先跌后涨。7月17日至20日价格从119,289美元回落至最低的117,300美元，随后在7月22日大幅上涨，突破119,000美元。然而，7月23日价格小幅回落至118,754美元，显示高位存在抛压。短期内，市场可能继续测试120,000美元的阻力位。
本周以太坊（ETH）大涨9.48%，涨幅超过大多数山寨币。过去7天内，ETH展现了强劲的上涨趋势，价格从7月17日的3,368美元升至7月22日的3,765美元，市场信心明显增强。尽管7月23日价格略微回落至3,746美元，但总体趋势依然看涨，交易量活跃。短期内，以太坊可能会挑战3,800美元以上的阻力位，市场情绪持续乐观。
本周主流山寨币整体上涨，市值排名前100的加密货币中位涨幅为3.40%。CFX本周表现最佳，涨幅高达75.22%。
在ETF和合约市场方面，BTC ETF近期出现净流出，主要因比特币价格在120,000美元附近调整，近7日收益率下滑。相反，ETH ETF则实现连续12日资金净流入，因ETH在近期领涨山寨币，价格一度突破3,800美元。合约方面，近24小时内，BTC与ETH合约分别爆仓6,714万美元和1.49亿美元。
根据最新宏观数据，美国7月一年期通胀率预期初值为4.4%，市场预测为5.0%，显示消费者对未来通胀压力的预期有所缓和，为美联储的货币政策调整提供了更多灵活性。
稳定币的总体市值已上涨至2,698亿美元，场外资金进一步流入。
以太坊网络的Gas费较上周显著下降，截至7月24日，当日平均Gas费为0.477 Gwei。

本周聚焦

Merlin 2.0升级正式发布，目标打造“可生息、可交易”的BTC

比特币Layer2项目Merlin Chain创始人Jeff在接受采访时表示，Merlin 2.0升级计划已正式发布。该版本将专注于“BTC 的生息能力与跨链交易能力”，致力于将比特币从一种单纯的储值资产，升级为具备收益与流动性的链上货币。未来，Merlin Chain的核心目标将围绕两个方面展开：一是提升BTC的实用性，使其可用于多链交互、DeFi投资和资产交易；二是降低散户与机构参与BTC生态的门槛，使BTC不仅能跑赢市场，还能参与到新叙事和新项目中，以实现更高的潜在回报。

Merlin Chain的升级计划展示了比特币生态系统在功能扩展与应用深化上的重要一步，其意义在于推动比特币从传统价值储存工具向多功能、跨链金融资产的转型，为用户提供更灵活的投资与交易选择。这一进展不仅增强了比特币在去中心化金融领域的竞争力，还通过降低进入门槛吸引了更多投资者，扩大市场覆盖。未来，随着Merlin Chain在跨链技术、收益机制与生态整合上的持续创新，比特币有望在多链生态中扮演更核心的角色，激发新的投资叙事，推动区块链行业的整体进步，为加密货币市场注入更多活力与机遇。

加密矿企MARA将发行8.5亿美元可转换票据，用于购买更多比特币

加密矿企MARA Holdings宣布发行8.5亿美元的0%可转换票据，主要用于购买更多比特币（同时用于偿还5000万美元的旧票据及日常运营开支）。MARA Holdings此次举措彰显其对比特币长期价值的坚定信心及通过资本运作优化资产配置的战略。此举不仅为公司增持比特币资产提供资金，也通过偿还旧债和支持日常运营，展示了稳健的财务管理策略。

高盛与纽约梅隆银行联合推出货币基金代币化方案

高盛与纽约梅隆银行（BNY Mellon）合作推出基于区块链技术的货币市场基金代币化方案。目前，BNY的客户可通过高盛平台投资代币化的货币基金，并将持仓记录上链。此项目已吸引了BlackRock、Fidelity、Federated Hermes等大型资产管理公司加入，旨在打造实时、低摩擦的数字金融基础设施。

高盛与纽约梅隆银行合作的这一代币化方案象征着传统金融与区块链技术完美结合的重要进展，通过数字化的持仓记录和实时交易机制，大幅提升投资效率和透明度，为客户提供更加便捷和低成本的金融服务体验。此项创新获得多家顶级资产管理机构的关注，反映了市场对区块链在金融领域应用潜力的广泛认可。未来，此方案有望推动更多传统金融机构加速采用区块链技术，以构建高效、去中心化的数字金融生态，缩小传统市场与新兴技术之间的鸿沟，为全球资产管理行业带来广泛的数字化转型机会。

亮点数据

以太坊借贷规模突破300亿美元，创历史新高

根据Token Terminal数据，截至2025年7月，以太坊生态下的借贷协议总活跃贷款规模已突破300亿美元，较2023年初的不足30亿美元增加近十倍。这一迅猛增长不仅反映了DeFi借贷活动的复苏，也表明链上资本利用率与杠杆偏好正在持续提升，尤其在市场风险偏好回暖、ETH价格稳步上涨的背景下，用户更倾向于抵押资产进行杠杆操作或流动性循环。

此次增长的背后，一方面源于LRT（流动性质押衍生品）叙事的推动，提升了质押资产的流动性，stETH、rsETH等资产被广泛应用于借贷协议中，带动资金循环与杠杆策略的普及；另一方面，借贷协议如Aave、Morpho Blue、Ethena Labs的衍生杠杆结构持续提升了资金使用效率。此外，机构级资金正在通过EigenLayer、Instadapp、Gearbox等组合式策略进入，以太坊正在成为链上杠杆与利差策略的主战场。整体而言，这一趋势标志着以太坊正从“资产沉淀平台”向“链上杠杆与收益策略中心”的转变。

比特币年处理交易量首次超越Visa，迈向全球价值清算网络

根据受监管的数字资产银行Sygnum数据，截至2025年中，比特币网络年处理交易量已达到20万亿美元，首次超过同期Visa的13万亿美元结算规模，彰显其作为全球价值转移基础设施的潜力。比特币不仅在交易量上逼近传统金融巨头，还在无需信任的情况下完成跨境大额结算，其去中心化、安全性与抗审查特点正逐渐受到机构与高净值用户的青睐。这一趋势反映出，尽管价格仍具波动性，比特币正在逐步从投机资产转向高效的价值交换工具。

与此同时，比特币在交易所的流动性供应已降至近七年低点，显示出持币者普遍倾向长期持有（HODL），资产正流向冷钱包、托管机构或链上智能合约。此外，受益于ETF的推出与机构投资者的持续进场，全球比特币ETF的总持仓量已突破1,500亿美元，其中美国现货ETF占据绝大部分份额；上市公司如MicroStrategy、特斯拉等合计持有超过90万枚比特币，按市值估算已超过1万亿美元。整体来看，比特币正在加速从“高波动资产”向“数字黄金”和“系统级清算资产”转型，链上数据、资金流向与产品形态正同步迈向更成熟的资产演化阶段。

Solana质押ETF突破1亿美元，链上收益逐步纳入传统资产配置体系

资产管理公司REX Shares于7月2日推出的REX-Osprey SOL质押ETF（代码：OSOL）资产管理规模已突破1亿美元，成为美国市场首个结合现货Solana敞口与链上质押奖励的ETF。该产品通过链上质押获取原生收益，投资者不仅可享有SOL的价格上涨潜力，还能同步获取当前Solana主网约6%的年化原生质押收益（数据来源于Staking Rewards），实际回报将视ETF的结构和执行效率而定。

该产品快速吸引了投资者的关注，反映了市场对高性能公链资产的中长期信心。REX与Osprey的合作也发出了传统资产管理机构逐渐接受“链上收益型资产”配置趋势的信号。随着OSOL的成功，有望带动更多主流Layer 1项目的质押收益产品进入ETF架构，推动staking yield进一步纳入传统金融体系。