比特币链上数据以及BTC历史市场周期的长度显示，当前的牛市阶段即将接近尾声。

关键要点：

• 比特币价格从15500美元上涨至124500美元，涨幅高达700%，这表明市场可能在未来两到三个月内达到顶峰，基于过去的周期分析。

• 比特币的盈利供应已持续273天，暗示当前牛市周期的峰值可能即将到来。

• 如果110,000美元的心理支撑位被突破，比特币可能会跌入90,000美元至100,000美元的区间。

比特币（BTC）在周四尝试收复114,000美元关口时遭遇阻力。链上多项数据指标表明，牛市的动能正在减弱，市场正处于典型的后期周期阶段。

比特币市场即将接近周期顶点

在过去三年中，比特币表现不凡，从2022年11月的周期低点15,500美元一路上涨至上周历史新高124,500美元，累计涨幅达到700%。

根据区块链数据分析机构Glassnode的研究，与以往周期相比，BTC价格距离周期顶部大约还有两到三个月。

Glassnode在其最新的《链上周报》中提到：

“在2015-2018年和2018-2022年这两个周期中，历史高点大约出现在当前周期的2-3个月之后。”

截至8月21日，大约91%的比特币处于盈利状态，并且在本周期内，盈利供应已连续超过+1标准差区间达273天，此数据为历史第二，仅次于2015-2018年周期的335天。

这表明当前周期的持续时间与历史周期的顶部出现时较为接近。

过去两年的链上盈利兑现浪潮显现了当前周期与前期周期顶部有明显的相似之处。

分析显示，长期持有者（LTH，持有时间至少155天）在新周期历史高点到最终顶部期间所实现的累计利润（以BTC计）已超出以往周期的水平。

Glassnode指出，这种高水平的LTH盈利兑现在以往极度乐观阶段中相当常见，为卖方压力提供了另一种视角，并补充道：

“总体来看，这些信号加强了当前周期处于历史后期阶段的观点。”

知名加密分析师Rekt Capital指出，如果比特币在此次牛市中达到顶峰，基于历史减半周期，这可能会发生在2025年9月份或10月份。

“距离当前仅剩1至2个月。”

比特币价格在114,000美元关口遭遇阻力

周三，比特币从112,000美元支撑位反弹，但在114,000美元遇阻，随之而来的下行压力不断增强。

分析师Rekt Capital在X平台表示，该水平“必须明确跌破，BTC才可能进一步走低”，并补充道：

“本周的收盘价对114,000美元至关重要。”

下方的112,000至110,000美元区间在此次回调中尚未触及，与100日简单移动平均线保持一致。

若比特币出现更深的调整，MN Capital创始人Michael van de Poppe认为该区域可能成为“绝佳买点”。

比特币的经典价格走势。

这一趋势表明我们未能突破首次阻力位，并保持了波动性。

如果市场低于前低点下跌——那就是绝佳的买入机会。pic.twitter.com/7BmbrS47RE

— Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) August 21, 2025

目前，多头需积极守住110,000至112,000美元的区间，以避免价格跌回100,000至90,000美元的区间，如Daan Crypto Trades所指出的那样。

“如果 跌破，我认为市场结构将会变得更加疲弱。”

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