比特币能否守住109000美元的关键在于本周美国就业报告及其他宏观经济数据的发布。

要点：

• 比特币鲸鱼已将数十亿美元转向以太坊，反映出主要参与者对比特币108000美元支撑位的信心减弱。

• 比特币衍生品市场显示清算风险的上升，一旦价格跌破107000美元，预计将有3.9亿美元的杠杆多头头寸面临清算风险。

比特币（BTC）自上周五从112500美元急剧下跌后，当前价格一直在2.3%的窄幅区间内波动。这一缺乏动能的现象部分源于美国劳工节假期间市场监管关闭，而比特币衍生品的交易情况则反映出对108000美元支撑位的信心不断降低。

当前比特币月度期货年化溢价为7%，稳固在5%至10%的中性区间内，较前一周持平。该指标上次显现出看涨信号是在8月24日，当时美联储主席鲍威尔讲话提升了市场对宽松货币政策的期望，推动比特币涨至117000美元。

比特币价格脱离黄金，面临鲸鱼抛售压力

自上周五以来，黄金价格上涨了2.1%，这一情况加剧了比特币交易者的悲观情绪，因为自8月14日创下历史高点以来，比特币已下跌12.5%。投资者开始质疑近期的价格下跌究竟是由于更广泛的风险规避情绪，还是比特币特有的因素，尤其是在一些长期持有者开始清理其头寸之后。

一位持有比特币超过五年的鲸鱼，从8月21日起将其资金转向以太坊（ETH），通过去中心化交易平台Hyperliquid出售了价值40亿美元的比特币。根据来自加密货币情报平台Nansen的分析师Nicolai Sondergaard的观点，这一转变展示了市场中的“轮动”现象，似乎许多投资者开始向山寨币转移其资产。

根据Deribit的偏斜度指标，比特币的看跌（卖出）期权在交易中溢价为7%，这种不平衡在熊市中较为常见，该指标在过去一周始终维持在6%的中性阈值之上，这显示出鲸鱼和做市商对108000美元支撑位的信心不足。

周五，美国现货比特币交易所交易基金出现1.27亿美元的净流出，这为持有者的不安增添了另一信号。无论抛售是出于更广泛的宏观经济不确定性还是比特币本身的疲软，交易者的担忧情绪在BTC衍生品市场中愈发显现。同时，英国20年期政府债券收益率飙升至1998年以来的最高水平。

投资者要求更高的回报来持有政府债券，这显示出他们预期通胀加剧或本币贬值。无论哪种情况，长期收益率的上升都会增加未来的债务展期和新发行的融资成本。即使是针对这些风险的投机也有可能进一步拖累国家财政，并可能引发对欧元区的持续财政担忧。

根据CoinGlass的估算，如果比特币价格跌破107000美元，约有3.9亿美元的看涨杠杆头寸将面临清算。然而，比特币的近期前景仍然可能取决于周五发布的美国就业市场数据。如果失业率出现潜在的上升，可能会推动风险资产走高，因为这将增加美联储加速降息的压力。

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