分析师向Cointelegraph分析指出，政策环境的积极变动、ETP（交易所交易产品）准入的不断扩大，以及稳定币的快速发展，可能会成为第四季度加密货币市场的主要推动力量。

在与数字资产财库相关的投资主导上个季度之后，分析师预计第四季度的加密货币价格将受益于市场结构相关的立法、稳定币的持续增长以及多款交易所交易基金（ETP）的推出。

根据周四发布的报告，加密资产管理公司灰度（Grayscale）的研究团队指出，美国即将施行的市场结构立法《CLARITY法案》意味着“全面的金融服务法规”，有望成为推动与传统金融更深融合的催化剂。

同时，美国证券交易委员会（SEC）对于商品型ETP的标准化批准，预计会引发资金流入，因为这让“美国投资者能够更便捷地接触更多的加密资产”。

研究人员还提到，“加密资产很可能会从美联储的降息政策中受益”。自9月17日美联储实现自去年以来的首次降息后，市场或将继续迎来更多降息预期。然而，摩根大通CEO Jamie Dimon对此持谨慎态度，他表示除非通胀得到控制，否则美联储很难持续降息。

稳定币区块链有望成为本季度的“黑马”

加密货币与区块链投资公司MHC Digital Group的市场主管Edward Carroll在接受Cointelegraph采访时表示，他预期稳定币的持续增长将成为第四季度投资回报的关键驱动力之一。

此外，特朗普总统在7月签署的《GENIUS法案》为支付类稳定币制定了明确的法规框架，但该法规的正式推出仍在等待最终细则的出台。

Carroll指出：“从中长期来看，这对所有支持稳定币的区块链，无论是以太坊、Solana、波场、BNB或以太坊的二层网络，都将带来积极影响，根本上也利好那些开发相关产品、将其推向市场的企业。”

同时，他预料，机构层面的代币化应用将逐步获得关注，越来越多的企业开始探索在货币市场基金、银行存款和ETF等领域进行代币化操作，以提升资产流动性和效率。

比特币和山寨币或迎来“丰收季”

澳大利亚加密货币经纪商Swyftx的首席分析师Pav Hundal告诉Cointelegraph，随着更多资金通过基金和自动投资工具流入市场，加之比特币（BTC）年底反弹，预计会推动山寨币的涨势。

金融服务公司River近日公布的报告显示，预计到2025年，平均每日会有约1755个比特币被ETF购买。

Hundal表示：“除非发生突发事件，否则比特币有望在年底前创出新高，从而带动山寨币的整体上涨。”

“2025年整个市场将呈现轮动行情，在比特币表现强势后，山寨币的表现会比较亮眼。我认为这种轮动格局不会有太大变化。表现最佳的通常是模因币和DeFi应用，如Pump.fun、Hyperliquid和Aster。”

他还指出，上个季度的核心热点包括美国上市公司逐步将资产转入数字资产资金池，Ethereum（ETH）、Solana（SOL）和Hype币也成为市场上的亮点。

DeFi收入生成项目或将持续野蛮增长

博士Crypto的首席投资官Henrik Andersson向Cointelegraph表示，他预期第四季度会迎来美国批准ETF，包括质押资产及《CLARITY法案》的立法进展。

“从行业发展的角度来看，我们相信基于DeFi的收益生成项目将持续表现出色。稳定币和实物资产（RWA）仍将是市场的主要主题。”

他也提到：“美国的降息预期或许会让市场失望，因为经济和劳动力市场的表现比预期要好，这降低了降息的可能性。”

此外，他提出，上个季度Hyperliquid和Pump等项目的回购活动引发了市场关注，同时数字资产财库的快速扩张也为行业带来了巨大动能。

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