分析师指出，比特币（BTC）正逐步展开其第三波上涨周期，若按历史发展轨迹推测，价格有望达到20万美元至24万美元的区间。

关键要点：

• 比特币的第三浪扩张预示着其价格可能突破200,000美元，甚至逼近240,000美元的高点。

• 尽管在第四季度，期货市场表现相对平淡，但从宏观结构来看，前景仍然看涨。

• 美国经济逐步回暖与投资者风险偏好的提升，可能为比特币的再次突破提供动力。

从长期价格结构角度来看，比特币已展现出强劲的上涨势头，分析师预计其抛物线式扩张正逐步临近。市场分析师Gert Van Lagen指出，比特币近期成功从其40周简单移动平均线（SMA）获得反弹支持。

Van Lagen表示，经过一轮修正的第二浪阶段似乎已接近尾声，下一波的第三浪扩张即将在未来几个月展开。这一趋势的完成可能会推动BTC价格达到200,000至240,000美元的目标区间。

Van Lagen提出的“阶梯式”艾略特波浪模型显示，在每次重大突破前，比特币都会形成坚实的基础。2019年和2023年相似的市场结构，预示着当前的盘整可能成为下一轮抛物线式上涨的起点。

加密交易员Jelle也持类似观点，他指出，目前比特币仍在其长期上升通道的中轴线附近受到阻力。一旦成功突破此阻力位，预计通道上轨（约35万美元）将引发强劲的上涨动能。

此外，宏观经济研究员Sminston With指出，宏观环境的变化可能很快为比特币等高风险资产带来有利条件。随着美国采购经理人指数（PMI）连续近三年低于50，标志着经济长期放缓，但历史经验显示，这种低迷常伴随随后的经济复苏，有望带动资产价格回升。

With认为，这种“均值回归”现象会恢复投资者的风险偏好，为比特币等高增长潜力资产创造有利环境。一旦市场信心回升，比特币或将迎来新一轮的行情爆发。

BTC CME缺口填补及清算信号暗示市场回暖

尽管宏观结构保持乐观，短期内比特币价格走势仍需确认。周二，比特币价格成功填补了由CME期货合约形成的缺口，目前在105,000美元以上寻求更高的支撑位。

据Glassnode数据显示，10月10日发生的清算事件后，期货市场的未平仓合约数量明显减少，交易所的衍生品交易活动普遍放缓。与此同时，BTC期货的平均订单规模也出现显著下降，显示大型机构持仓减少，小型散户的交易影响日益突出。

不过，链上清算数据则暗示市场可能正迎来看涨反转。Hyblock Capital数据显示，11月4日及周五，在100,000美元附近发生的多次长线清算集群，显示出局部底部的可能形成，暗示市场正逐步走向均值回归。

如果近期CME缺口附近的清算压力减轻，推动市场出现回暖，比特币有望在105,000美元以上形成关键的反转支点，从而验证更为广泛的上行趋势，推动价格进一步上扬。

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