由于交易员考虑到周五将有价值140亿美元的比特币期权到期，导致比特币价格整体陷入震荡，但数据显示一些偏看涨的交易者正在为未来更高的价格布局做好准备。

关键要点：

• 周五将有价值达140亿美元的比特币期权到期，市场偏中性至偏空的押注占优，因为大多数看涨（买入）期权的行权价位在91,000美元以上，增加了多头的压力。

• 尽管比特币近期价格有所下跌，但交易员们仍在接近100,000美元的水平增持年末的看涨期权，显示出市场对未来的上涨预期依然存在。

在周二，比特币价格未能继续上涨并突破08月82000美元的高点，反而回落至89,200美元，行情走势引发市场担忧。市场交易员越来越担心，鉴于周五的期权到期和美国私营部门就业数据疲软，以及消费者信心指数下滑，空头情绪或将加强。

截至目前，比特币的看涨（买入）期权未平仓合约总量为104,300枚，比当前价格折算价值约91.2亿美元。值得注意的是，过去30天比特币已经下跌了23%，令持有看涨头寸的投资者受到影响。而且，这些合约中有84%的行权价在91,000美元以上，如果现货价格保持在当前水平附近，大部分这些期权很可能到期作废。

另一方面，看跌（卖出）期权未平仓合约总量为67,877枚，价值约59.2亿美元。虽然比看涨合约少35%，但与当前市场状况更为贴合的是，约31%的看跌仓位行权价在84,500美元及以下。即使比特币在本周收复部分跌幅，整体市场氛围还是偏向中性或偏空。

此外，行业报告显示，美国私营企业过去四周每周平均裁员1.35万岗位，带来风险偏好下降。劳动力市场的走软，进一步增加了经济下行风险，对消费驱动型经济带来压力。

美国消费者信心指数也在11月降至88.7，而前一个月为95.5，显示市场情绪持续低迷。收入预期和企业盈利展望也同步下滑，连续第十个月显著低于80%的中性阈值（根据Yahoo Finance的数据显示）。

疲软的经济数据增强市场对美联储降息的预期

尽管经济数据走软令人担忧，但这也推动市场预期美联储可能会采取更宽松的货币政策。交易员预估，美国财政部可能会推出额外的货币宽松措施以稳定金融市场。黄金价格上涨1.2%，罗素2000小盘股指数上涨1.9%，反映出市场对风险偏好的回归。

此外，周一，美国总统特朗普签署了“创世任务”行政命令，旨在推动人工智能技术发展，并减少能源短缺和长期融资相关的潜在风险。与此同时，大规模的高性能计算中心可能会增加信贷市场的压力。

在过去的48小时里，比特币的年底看涨期权头寸在10万美元至11.2万美元区间有所增加，显示出投资者虽然对近期价格疲软，但对中期的上涨预期仍然存在。

89000美元为比特币行情的关键水平

根据当前市场价格走势，预计11月比特币期权到期后出现以下五种主要情景：

• 在85000美元至87000美元：净交易偏向看跌（卖出）期权，涉及金额约为19亿美元。

• 在87001美元至88000美元：净交易偏向看跌（卖出）期权，涉及金额约为8亿美元。

• 在88001美元至89000美元：则看涨与看跌期权的平衡状态，没有明显偏向。

• 在89001美元至90000美元：净多头偏向，涉及约6亿美元的看涨期权。

• 在90001美元至92000美元：强烈看涨（买入）偏向，涉及金额约为38亿美元。

因此，即使短期内市场存在波动，整体来看，过早否定看涨策略或为时尚早。市场情绪仍深受宏观经济环境以及全球央行可能采取的刺激政策影响。

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