上周，Metaplanet的基于市场的净资产值（mNAV）降至0.88。这一情况促使这家在东京上市的比特币财库企业启动了以比特币为抵押的股票回购计划。

东京上市的比特币财库公司Metaplanet Inc.宣布将推出一项价值750亿日元（约合5亿美元）的股票回购计划，回购资金由以比特币作为抵押的信贷额度提供支持。此前，其基于市场的净资产值（mNAV）曾下降至1以下。

根据公司周二的公告，此举旨在提升每股比特币的收益，并在股价低于所持比特币的市值时，重新激发市场信心。

该回购方案已获得董事会批准，预计最多回购1.5亿股普通股，占公司总股本的13.13%。计划将在本周三启动，并预计持续至2026年10月28日，通过东京证券交易所实施自主交易。

Metaplanet表示，为了执行这项计划，已设立一笔以比特币为抵押、额度达5亿美元的信贷。该信贷可以用于股份回购或额外购买比特币。此外，公司还计划利用这一信贷工具作为拟议中的优先股发行前的过渡融资方案。

Metaplanet的mNAV降至0.88

官方数据显示，上周一，Metaplanet的市场净资产值（mNAV）一度降至0.88。此后略有反弹，目前该指标为1.03。

随着mNAV的下降，公司暂停了新的比特币购买行为。目前其资产负债表持有30,823枚比特币（市值约35亿美元），且在9月30日曾增持了5,268枚比特币。Metaplanet表示，仍然致力于到2027年累计持有210,000枚比特币的目标。

此外，因股价与净资产值之间存在巨大折价，ETHZilla于本周一宣布实施价值4000万美元的股票回购计划。公司表示，自10月24日启动的2.5亿美元回购计划以来，已回购约60万股，总价值达1,200万美元。

根据10x Research的最新报告，一些比特币财库企业的净资产值大幅下降，导致数十亿美元的账面财富蒸发。

分析师指出，在比特币财库企业曾在热潮中以远高于实际比特币市值的倍数发行股份的背景下，市场行情出现反转后，许多散户投资者遭遇亏损，但这些公司实际上持有了大量比特币资产，资产价值正逐步被市场认可。

S&P给Michael Saylor旗下策略“B-”评级

同时，标普全球评级机构对Michael Saylor旗下的比特币资产管理策略给予“B-”评级，评定为投机级（非投资级），但展望保持稳定。

评级报告指出，该策略存在一些主要风险，包括对比特币的高度集中、业务缺乏多元化、资本实力偏弱以及美元流动性不足等问题。

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