随着去中心化金融（DeFi）的不断发展，比特币逐渐成为安全且可扩展的金融创新的理想基础，提供了一种经过验证的基础设施，超越了以太坊的实验性理念。

作者：Alisia Painter，Botanix Labs首席运营官

如果没有以太坊，去中心化金融（DeFi）以及区块链的可编程性和智能合约的大规模应用都将无法像今天这样取得进展。以太坊虚拟机（EVM）已成为开发者的首选平台，拥有最多的生态系统和工具。

然而，随着DeFi的不断成熟，值得思考的是：以太坊真的是未来金融创新的最佳基础吗？答案或许是比特币。

截至2025年3月，比特币的总价值锁仓（TVL）接近60亿美元，比特币的去中心化、流动性与抗压性使其成为下一代链上金融的自然选择。尽管以太坊的灵活性带来了大量实验性创新，但这种灵活性也带来了诸多权衡。

从我们在大规模黑客事件中看到的智能合约漏洞，到围绕可扩展性的挑战，以太坊的实验性理念在其基础上留下了裂痕。相比之下，比特币提供了一种稳固且经过验证的基础设施，使DeFi能够在此可持续发展，并跨越“投机者”向主流采用的鸿沟。

以太坊的贡献与局限性

以太坊确实是今天去中心化金融（DeFi）基础设施的重要奠基者，这一创新为比特币的潜力与未来发展提供了测试平台。它的可编程性使得开发者可以创造出从自动化贷款平台到复杂衍生品的各种产品，而这些产品完全得益于以太坊的智能合约能力。

然而，灵活性带来了严峻的挑战，我们已经在现实中看到了这些问题的出现。2016年的DAO黑客事件造成了5000万美元的损失，几乎在以太坊的初期就使其受到重创。2022年的Wormhole漏洞使得3.25亿美元不翼而飞，而Ronin桥的黑客攻击更是损失达到6.2亿美元。

这些事件不仅是运气不佳，而是以太坊开放式可编程性带来的可预见结果。虽然智能合约功能强大，但它们的复杂性也导致了安全漏洞。Solidity语言在设计时并未将安全性作为首要考虑。

与此同时，以太坊的扩展性问题也使其变得越来越难以接近。

网络拥堵和在高峰期手续费飙升至数百美元，实际上将普通用户排除在外。在高峰期，资深用户已习惯仅进行基本交易时支付的高额交易费。虽然像Optimism和Arbitrum这样的层二解决方案取得了一些进展，但它们也分割了流动性，并引入了各自的信任假设。

这并不是说以太坊失败了，它并没有。随着DeFi逐渐从实验阶段走向更广泛的全球金融，我们需要思考一个重要问题：在这个基础上继续构建是否有意义，还是应该考虑一个更可靠的替代方案？

为何选择比特币？

比特币的设计哲学与以太坊截然不同。它并非一个供无限实验的平台，而是一个稳定的堡垒。其保守的开发理念和工作量证明的共识机制使比特币成为现存最安全的区块链。这种安全性转化为信任——这是DeFi应用处理数十亿美元价值时所依赖的核心因素。

流动性也是比特币的一大优势。比特币的市值远超以太坊，并且是流动性最强的加密货币，这使其成为DeFi的理想基础层。比特币的闪电网络和像Spiderchain这样的侧链技术，已在解锁比特币智能合约的潜力方面取得了进展，提供了开发者所需的可编程性，同时不牺牲安全性和可扩展性。

并非所有的比特币项目都是平等的

许多自称为“比特币原生”的比特币层二和侧链项目，承诺利用比特币的内在安全特性为应用提供支持。

让我们明确一点：许多项目并不是真正的比特币原生。

这些项目通常依赖于托管的多重签名设置，将比特币桥接到以太坊或其他链上，然后在其上构建rollups。虽然这种方法本身没有问题，并且某些用例与这种信任假设相适应，但这并不等同于在比特币上原生构建的应用。

真正的比特币层二项目是直接构建在比特币上的，充分利用其流动性、安全性和韧性——这些特性都经受住了时间的考验。如果我们希望扩展DeFi能力，就必须在比特币上进行构建。这是一个明确的请求，但值得重申，因为我们看到一些主要参与者正在探索与比特币潜力不完全对接的方案。

前行之路

辩论不应被简化为以太坊与比特币之间的竞争，这种二元对立是错误的。以太坊的创新精神在证明潜力方面至关重要，它仍然是DeFi实验的核心。比特币则提供了以太坊所缺乏的，获得更广泛金融世界信任的基础。

用户不应在安全性与功能性之间做出妥协。比特币的韧性与以太坊所建立的复杂金融工具相结合，现在一些最激动人心的工作就在这两个领域的交汇处进行。

为了让DeFi实现构建一个公平、开放和包容金融系统的承诺，它必须超越实验阶段。它需要足够安全，让普通用户无须担心因漏洞而失去财产。它需要有足够深的流动性来支撑现实世界的金融活动。此外，它还需要凭借比特币才能获得的机构信任。

金融的未来将建立在比特币之上，不是因为以太坊失败，而是因为比特币提供了金融所需的基础。

作者：Alisia Painter，Botanix Labs首席运营官

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