此举将降低获取加密货币交易杠杆所需的抵押品要求，因为美国政府债务的价值相对稳定。

加密货币衍生品交易所Deribit和现货交易所Crypto.com现已接受BlackRock的代币化美国国债基金作为机构和经验丰富客户的交易抵押品。

据《福布斯》报道，此举将允许机构交易者使用具有低波动性和收益的数字工具作为其账户的抵押品，从而降低杠杆交易的保证金要求。

全球交易量最大的交易所之一Coinbase在2025年5月宣布了一项价值29亿美元的交易，收购Deribit。

该交易将提升BlackRock机构数字流动性基金（BUIDL）的实用性。根据RWA.XYZ的数据，该基金占据代币化国债市场近40%的份额，锁定的资产价值约为29亿美元。

由于其具有收益的特性，代币化美国国债产品正逐渐成为传统稳定币的替代品。这些产品的增长反映了加密货币与传统金融系统之间更加广泛的融合。

随着集中化风险增加，代币化收益型政府证券激增

BlackRock在2024年10月宣布了计划，将BUIDL作为抵押资产整合到加密货币衍生品平台和中心化交易所中，包括OKX和币安（Binance）。

2025年1月，去中心化金融（DeFi）协议Frax Finance的社区投票决定将BUIDL添加为Frax-USD稳定币（frxUSD）的支持抵押品。

支持该整合的人士认为BUIDL是有益的，它提供了更深的流动性、灵活的转账选项以及较低的交易对手风险，因为该抵押资产由全球最大的资产管理公司BlackRock创建和支持，管理的资产规模约为11.5万亿美元。

尽管Frax Finance社区和其他数字资产平台对此持积极看法，行业高管和市场参与者仍对集中化问题和潜在的结构性金融风险表示担忧。

目前，包括BlackRock、Franklin Templeton、Ondo Finance、Superstate、Centrifuge和Circle在内的六家公司占据代币化美国国债市场超过88%的份额。

目前链上的大部分美国国债都是在以太坊（Ethereum）网络上代币化的，以太坊继续是现实世界代币化资产的领先区块链。在总计73亿美元的代币化政府证券中，以太坊占据了57亿美元。

相关推荐：摩根大通与SEC会面讨论资本市场上链问题