加密资产管理公司在2025年迄今为止将其链上配置增加至40亿美元，随着去中心化金融（DeFi）逐渐成为金融科技的“隐形后端”，分析平台Artemis与DeFi收益平台Vaults发布了相关报告。

根据一份新的报告，加密资产管理公司自2025年初以来在区块链上的持有量显著增加，同时越来越多的机构选择使用去中心化金融（DeFi）作为其服务的后端。

“一个新的‘加密原生’资产管理公司类别正在出现，”Artemis和Vaults在周三的报告中指出。

“自2025年1月以来，该行业的链上资本基数从约10亿美元增长至超过40亿美元。”

报告提到，资产管理公司“正在悄悄地将资本部署到多元化的机会中”，并举例称多个主要公司在去中心化借贷平台Morpho Protocol中已锁定近20亿美元。

近年来，加密货币市场蓬勃发展，受益于美国特朗普政府放松对该行业的监管，这增强了机构对使用加密货币和DeFi协议的信心，认为它们不会受到监管审查。

DeFi成为机构的“隐形”后端

Artemis和Vaults指出，随着美国监管环境的变化以及DeFi协议产品的不断完善，机构对加密货币的看法正在转变。

“随着DeFi基础设施的成熟，机构的情绪逐渐向将DeFi视为一个互补的、灵活的金融层转变，而不再仅仅是一个颠覆性的、未受监管的空间，”两人写道。

他们补充称，金融科技公司、加密钱包及交易所正在将DeFi工具作为“隐形”后端基础设施使用。

“借助对DeFi复杂性的抽象化，这些平台可以将收益直接嵌入用户体验中，提升用户保留率，开启新的盈利途径，并提高资本使用效率。”

稳定币、借贷、收益：三大支柱

报告指出，机构使用DeFi的三种主要方式为提供稳定币收益、加密货币收益以及加密货币借贷，这些方式“能够简化DeFi的复杂性”。

此外，报告还指出，许多中心化平台在面向消费者的应用中提供稳定币收益，例如加密交易所Coinbase为USDC存款提供收益，支付巨头PayPal也为其PayPal USD（PYUSD）稳定币提供类似服务。

在加密货币借贷与收益方面，报告提到这些服务可被称作“DeFi Mullet”（前端是金融科技，后端是DeFi），例如Coinbase的加密贷款服务就是使用了Morpho Protocol。

用户体验是DeFi的一个关键因素

Artemis和Vaults的报告强调，DeFi协议的用户体验正成为推动其接受度及“持续的资本粘性”的关键因素。

“用户会权衡可靠性、可预测性以及整体用户体验（UX）等因素，”报告指出。“通过简化交互、降低摩擦（如免Gas交易）及通过可靠性和透明度建立信任的平台，往往能够更有效地留住用户。”

相关推荐：“稳定币之夏”来临：Coinbase与Circle因稳定币法案股价飙升