FATF正在幕后制定全球加密货币规则，稳定币和去中心化金融（DeFi）成为下一步审查的重点。

加密货币法规正日益与全球标准保持一致；目前有73%的合格司法管辖区已经通过立法实施金融行动特别工作组（FATF）的转账规则。

转账规则要求加密货币服务提供商收集和共享用户的交易数据，类似于传统金融所要求的做法。6月26日，FATF发布了年度报告，概述了各司法管辖区最近的监管举措如何与其全球反洗钱（AML）框架趋同。

这表明FATF多年来一直在努力让加密货币符合传统AML和反恐融资（CFT）标准的直接成果。

FATF连续第二年将稳定币和DeFi作为重点，强调它们在非法金融活动中的使用日益增加，包括被朝鲜相关行为者利用。该组织计划在明年夏天发布关于稳定币、离岸加密货币平台和DeFi的针对性文件，这预示着全球加密货币监管的下一步方向。

FATF在加密货币监管中的作用

FATF的转账规则在2019年扩展到涵盖加密货币和交易所，作为该组织AML/CFT标准的一部分，并被整合到建议15（R.15）——FATF 40项建议之一中。

截至2025年，138个司法管辖区中仅有一个实现了R.15的完全合规。而40个司法管辖区被评估为"基本合规"，相较于2024年的32个有所上升，同时，有三个司法管辖区成功从不合规类别中移除。

合规的意义在于，司法管辖区已经颁布法律，要求对虚拟资产服务提供商（VASP）——如加密货币交易所和相关平台——进行许可或注册，或识别出参与VASP相关活动的法人实体。香港Web3协会联席主席Joshua Chu向Cointelegraph表示，各司法管辖区的许可要求"非常相似"，尤其是在争相成为"加密货币中心"的地区，如新加坡、迪拜和香港。

新加坡金融管理局（该国的中央银行）最近对那些通过避免本地许可，只依赖海外客户进行监管套利的加密货币交易所发出了警告。这些交易所被建议要么获得许可，要么在6月底前退出市场。

这一举措引发了关于新加坡是否真正有意成为数字资产强国的讨论。一些行业人士推测，香港可能会从其竞争对手对无牌交易所的打击中获得最大的利益。

Chu警告说，那些在竞争激烈的加密货币中心寻求更宽松监管的人可能会失望，因为各地都必须遵循相同的FATF要求。事实上，新加坡已经发放了比香港更多的加密货币许可证。

"监管机构也是截止日期的打击者。因此，他们可能会在最后一刻发布公告（届时可能已经得知[FATF]报告的草案），看他们如何在正式报告发布前改善自己的地位，"Chu表示。

"因此，许多司法管辖区已加快收紧控制、改善风险评估以及实施FATF转账规则的努力。FATF在2025年6月的报告反映了这种紧迫感，尽管取得了一些进展，但在风险评估、许可和执法方面仍存在重大差距."

香港地区也在加快推出其他加密货币规则。5月份，其即将推出的稳定币条例通过了立法会的审核，随后与FATF报告同时发布更新的政策声明。

FATF指出，越来越多的司法管辖区已经制定了对各自加密货币部门的监管方案，在163名受访者中，有82%表示已经确定了首选的监管方式。司法管辖区可以选择两个主要方向：允许或禁止，加上从部分禁令到全面禁令的多种选择。

在中东和北非金融行动特别工作组以及东部和南部非洲反洗钱组织的成员中，禁令的采取变得越来越普遍。然而，FATF警告称，司法管辖区应谨慎考虑这种做法，因为全面禁令可能导致资源紧张且难以执行。

"当司法管辖区选择禁止而非适当监管时，它们并未消除加密货币在其境内的存在。相反，它们放弃了对其监督、执法的杠杆作用以及对非法资金流动的可见性，"1inch Labs的首席合规官兼打击金融犯罪全球联盟数字资产工作组的副主席Hedi Navazan告诉Cointelegraph。

"坦白说，加密货币是无国界的，"她补充道。

FATF成员国中国已部分禁止与加密货币相关的活动，例如交易和挖矿。然而，区块链技术的去中心化特性仍使得加密货币在大众中相对容易接触。尽管北京禁止了比特币（BTC）的挖矿活动，中国的矿池仍然控制着网络的大部分算力。

稳定币和DeFi成为FATF关注的焦点

在最新的更新中，稳定币和DeFi连续第二年在FATF报告中获得了独立章节。

特别是稳定币，在2025年迄今为止已成为加密货币领域的主要话题，众多重要司法管辖区正在推进稳定币许可的立法提案，包括美国的GENIUS法案，该法案为科技公司推出私人稳定币铺平了道路。欧盟的加密资产市场（MiCA）监管进一步完善，制定了对稳定币发放者的规则。

然而，稳定币也越来越多地与非法活动关联在一起，包括被怀疑为其国家的武器计划提供融资的朝鲜行为者。行业估计表明，63%的非法交易量是以稳定币计价的。

"稳定币，尤其是波场网络上的USDT，已基本成为非法行为者的首选工具。这不仅是小众问题，从朝鲜黑客到诈骗网络层出不穷，"Navazan说。

尽管监管关注日益加剧，但大多数司法管辖区仍在努力将FATF标准应用于DeFi。根据FATF的2025年报告，已实施或正在制定转账规则的司法管辖区中，近一半表示某些DeFi平台应作为VASP获得许可，但大多数在实际操作中尚未识别出任何此类实体。

在47个声明DeFi可能属于VASP监管的司法管辖区中，75%尚未找到或许可单一的DeFi平台。

忽视FATF标准的风险

FATF的影响力嵌入在联合国的框架内，多项联合国安理会决议要求成员国实施FATF标准。

"这意味着，司法管辖区面临强烈且具体的激励，促使其法律与FATF不断发展的标准保持一致，不仅仅是出于善意，而是为了避免严重后果，"Chu说。

灰名单作为FATF的强大执法工具，将处于加强监控下的司法管辖区，往往会面临经济和声誉上的后果。新兴的加密货币中心迪拜曾经在灰名单上，直到阿拉伯联合酋长国在2024年被移除。

"虽然FATF并不直接制定法律，但忽视它的智者是愚蠢的。当FATF发声时，世界各地的监管机构都会倾听，这是一直以来的运作方式，"Navazan表示。

"如果您的国家不符合这些标准，它不仅面临评级不佳的风险——更有可能遭遇经济孤立的风险。"

FATF的声明，包括其关于加密货币的年度更新，提供了全球监管走向的预览。随着稳定币和DeFi将在2025年成为关键关注领域，FATF计划对这些领域进行的研究预计将塑造未来的合规措施。

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