据哥伦比亚商学院的兼职教授Omid Malekan表示，代币化银行存款缺乏稳定币的技术优势和灵活性，因此被认为是一类劣质产品。

银行和金融机构开始尝试以区块链技术实现代币化银行存款，即在区块链上记录银行的余额信息，但Omid Malekan指出，这项技术最终可能会被稳定币取代。

Malekan强调，超额抵押的稳定币发行机构必须保持1:1的现金或短期现金等价物储备以支持其发行的稳定币，从风险角度来看，稳定币在安全性上优于某些由银行发行的代币化存款，因为后者通常需要部分准备金来支持。

此外，稳定币具有很强的可组合性，意味着它们可以在整个加密生态系统中进行传输，并用于各种复杂的金融应用。而代币化存款则通常受到许可限制，必须经过身份验证（KYC），且功能相对受限，难以实现跨平台或复杂的金融操作。

Malekan进一步比喻称，代币化银行存款类似于“只能向同一家银行的其他客户开支票的支票账户”。他补充说：

"这类代币几乎无法应用于大多数金融活动。它对跨境支付没有实质帮助，不能服务没有银行账户的人群，也无法实现与其他资产的原子交换，更不能在去中心化金融（DeFi）中发挥作用。"

根据渣打银行的预测，代币化现实世界资产（RWA）——在区块链上代币化的实体或金融资产，包括法币、房地产、股票、债券、大宗商品、艺术品和收藏品——预计到2028年市场规模将达到2万亿美元。

稳定币发行机构预计将通过某种方式分享收益

Malekan认为，为了在市场上获得竞争优势，代币化银行存款必须与生息稳定币竞争，后者通常通过各种客户激励措施传递收益，或者寻找规避某些法规限制（如GENIUS稳定币法案收益禁令）的方法。

银行游说团体一直反对生息稳定币，担心稳定币发行机构与用户分享利息会侵蚀银行的市场份额。当前，美国和英国的零售银行储蓄账户的平均收益率低于1%，任何高于这个水平的收益对客户都很具吸引力。

对此，纽约大学教授Austin Campbell批评银行业利用政治游说保护自身利益，抵制生息稳定币，损害了普通零售客户的权益。

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