支持加密货币的美国政府和机构投资者对于以太坊（ETH）的需求几乎无法满足，而ETH质押ETF的即将到来，为ETH的表现带来了机遇，使其成为上周最佳资产。

要点：

• Bitwise分析师指出，美国新推出的加密货币法律对以太坊有利，提升了其在代币化和稳定币方面的角色。

• 大量机构投资涌入ETH，预计质押ETF每年可增加200亿至300亿美元的资金流入。

以太坊（ETH）上周表现优异，Bitwise分析师评价称这是由于美国新加密货币法律和市场轮动所推动的"分水岭时刻"。ETH/BTC比率激增27%，而比特币的市场主导地位下降了6%，标志着资本开始转向山寨币。

在周度市场更新中，Bitwise分析师André Dragosch和Ayush Tripathi指出，ETH的上涨验证了公司对ETH与BTC估值差距缩小的看法。以太坊的上涨得到宏观经济的有力支撑，其中包括参议院双党通过的GENIUS法案和众议院通过的Clarity法案，这两项法案均于上周签署成为法律。这些措施为监管监督提供了澄清，奠定了更广泛机构采用的基础。

根据Bitwise的数据，以太坊网络正处于独特的受益地位，承载了50%的稳定币市值（周二突破1400亿美元）和55%的代币化资产价值。法律的清晰性预计将促进以太坊生态系统的资本形成和产品创新。

📊市场更新：以太坊的稳定币供应量达到新的历史高点，超越1400亿美元。自2024年初以来，网络的总供应量几乎翻了一番。👀

(引用: @tokenterminal) pic.twitter.com/nW0ohlsDID

— Cointelegraph Markets & Research (@CointelegraphMT) July 22, 2025

衍生品市场同样显示出强劲的需求，顶级交易所的未平仓合约增加了60亿美元，芝商所的期货合约创下历史新高。同时，以太坊交易所交易产品（ETP）记录到21亿美元的资金流入，随着The Ether Machine和Dynamix Corp SPAC交易增加了40万枚ETH，以太坊的储备量显著增长。

尽管市场存在一定的波动性担忧，分析师们表示ETH的基本面依然稳健。SOL/ETH比率的下降表明，机构投资者更青睐以太坊作为代币化和传统金融整合的基础层。

以太坊能否成为价值储存手段？

链上分析平台iCrypto报告称，因机构资本的涌入、质押收益以及即将推出的质押交易所交易基金（ETF），以太坊有望逐渐成为类似比特币的价值储存手段。该平台强调了机构如何加倍投资ETH作为战略国库资产。

Bit Digital已出售所有比特币持有量，投入1.72亿美元购买超过10万枚ETH，成为最大的机构ETH持有者之一。BTCS Inc.将其ETH持仓提升至29122枚，自2024年底以来增长了221%。BitMine Immersion Technologies将其持有量增至16.3万枚ETH，而SharpLink现在持有超过36万807枚ETH，排名仅次于以太坊基金会。

这种需求的增长也反映在ETH质押的兴趣上。截至7月，51个组织披露的质押ETH持有量总计占以太坊总供应量的1.26%。

预计以太坊质押ETF将在2025年第三季度末推出。虽然现货ETH ETF在过去一年中的每日平均流入达7000万美元，但质押收益的增加3-4%可能每年吸引额外200亿至300亿美元的投资。

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