美国诊所网络KindlyMD与Nakamoto Holdings合并后，转型为比特币国库公司NAKA，吸引全球资本巨头，豪掷6.79亿美元购入5,744枚BTC，正式进入“比特币巨鲸”行列。

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KindlyMD，位于美国犹他州盐湖城，原本是一家专注于治疗阿片类药物依赖的诊所网络。创始人兼首席执行官Tim Pickett曾表示：“我们不仅仅是治病，更是帮助患者重建生活。”KindlyMD以“整体化医疗”模式在美国医疗体系中崭露头角。

然而，在2025年8月，这家公司因与Nakamoto Holdings的合并而成为全球加密金融的焦点。合并后，股票代码更改为NAKA，并迅速宣布购入5,744枚比特币，花费约6.79亿美元。

一夜之间，这家小有名气的医疗公司，摇身一变，成为比特币资本市场的新巨鲸。

David Bailey：比特币布道者与特朗普“顾问”

这一转型的背后推手是David Bailey。

作为《Bitcoin Magazine》的CEO，Bailey长期活跃于比特币行业会议和产业发展，被视为“比特币国库化”的早期布道者之一。

在2023年，他创立了Nakamoto Holdings，这家公司没有复杂的产品和繁琐的业务，只有一个目标：尽可能多地买入比特币。

Bailey自称：“这是比特币国库项目。”

在2024年美国总统选举期间，Bailey以外部顾问身份，就数字资产与比特币相关问题向特朗普竞选团队提供政策建议。

他被认为是推动特朗普从加密怀疑者转变为比特币支持者的关键人物之一，正是他建议将加密资产作为政策筹码，从而影响了特朗普的立场与政策方向。

在去年的比特币大会上，特朗普公开称赞Bailey：“Dave，你做得很棒。”这显示出对他的认可。

据CNBC引述知情人士的信息，Bailey至少六次访问白宫，他也公开表示：“总统兑现了他对比特币行业的承诺，我对此永远心怀感激。”

值得注意的是，Bailey与Eric Trump（特朗普的次子）同为日本“微策略”公司Metaplanet的顾问委员会成员，这使得KindlyMD/NAKA的战略与特朗普家族的加密金融布局形成了微妙的呼应。

PIPE + 可转债：资本运作的魔术

2025年夏天，Bailey找到理想的“上市平台”——KindlyMD。

KindlyMD的转型并非简单改头换面。Bailey通过复杂的资本运作，为NAKA提供了充足的资金支持：

• PIPE融资5.4亿美元，发行价1.12美元/股；

• 可转债2亿美元，前两年零息，第三年起6%利息，转股价2.80美元。

Bailey在接受CNBC采访时直言：“我几乎每天能筹集到1亿美元，偶尔甚至能达到2亿美元。”

这项融资得到了超过200名投资者的支持，包括Actai Ventures、Arrington Capital、BSQ Capital Partners、Kingsway、Van Eck和Yorkville Advisors。

NAKA的投资者名单几乎可以称得上是“比特币名人堂”：

• Adam Back：Hashcash发明者，Blockstream CEO。

• Balaji Srinivasan：前Coinbase CTO，a16z前合伙人。

• Jihan Wu（吴忌寒）：Bitmain联合创始人。

• Ricardo Salinas：墨西哥亿万富翁，坚定的BTC信徒。

• Eric Semler：华尔街资深人士，Semler Scientific主席。

• Simon Gerovich：Metaplanet CEO，推动日本上市公司成为“亚洲MicroStrategy”。

这些名字代表着全球比特币产业的资本实力。从华尔街到亚洲，从矿机到交易所，NAKA勾画出一幅全球比特币权力的地图。

在资本支持下，NAKA一上场便完成了“巨鲸首秀”：买入5,764.91枚比特币，均价118,204美元/枚，直接跻身全球前二十的企业比特币持有者之列。

Strategy²？

要理解NAKA的战略，必须将其置于Strategy（前MicroStrategy）之中进行对比。

• Strategy：自2020年起，创始人Michael Saylor将公司现金转为比特币，至今已持有629,376枚BTC，市值超过720亿美元。它已彻底蜕变成“比特币代理股”，市值与BTC走势深度绑定。

• NAKA：目前虽仅持有5,765枚BTC，相当于MicroStrategy的0.9%。

但Bailey的目标更为宏大：在全球资本市场建立比特币国库公司网络，最终持有100万枚BTC，占比特币总供应的近5%。

如果说MicroStrategy是“先驱”，那么NAKA可谓是“Strategy²”。

但市场常常残酷。

NAKA以118,204美元的均价抄底，截至8月19日，接受坪文发稿时，比特币当日最低跌至约112,757美元，NAKA的浮亏约为3,139万美元，尽管这笔亏损仅占总投资的4%，却揭示了比特币国库模式的本质风险：股价和企业价值几乎与比特币价格完全绑定。

不过，这是一场以百万级BTC储备为目标的长期战略博弈，短期的价格波动反而可能提供更好的入场机会。

根据bitcointreasuries.net的数据，目前已有168家上市公司持有比特币，总计超过983,000枚BTC，接近比特币总供应量的5%。

除了MicroStrategy和NAKA，一个新兴玩家Twenty One同样引起了市场关注。该公司由Tether、Bitfinex、Cantor Fitzgerald和SoftBank联合创立，初始持有43,500枚BTC，按当前市价约合50亿美元。尽管尚未正式交易，但其财团背景意味着比特币国库模式正逐步从“单一企业押注”转向跨行业财团的联合推动。

当资本巨头们将比特币视为资产负债表核心配置时，市场的定价权正在悄然从散户手中转向那些掌握融资、投资银行工具和国际资源的机构联盟。

这是金融史的新篇章，还是陈旧叙述的重演？

无论答案如何，历史将铭记：一家医疗公司如何蜕变为比特币巨鲸。在这一蜕变背后，真正影响着比特币价格走势的，已不再是散户的情绪，而是机构资本的耐性与野心。

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