即将离任的金融稳定委员会（FSB）主席Klaas Knot警告称，稳定币和交易所交易基金（ETF）的发展正在加速加密货币与传统金融的融合，从而引发了系统性风险的担忧。

金融稳定委员会（FSB）对加密货币领域日益上升的风险发出警报，称其与传统金融的关联正接近一个临界点。

Knot在周四马德里的一次讲话中指出，尽管目前加密货币尚未对传统金融体系构成系统性风险，但这一情况可能不会持续太久。他表示：“我们可能正在接近一个临界点。”

Knot提到，零售投资者的进入门槛已“显著降低”，尤其是随着加密货币ETF的推出，这使得投资者可以在不需要管理私钥、使用加密钱包或导航交易所的情况下获得数字资产的敞口。

他补充称，另一个令人关注的领域是稳定币市场，发行商目前持有大量美国国债，这显著增加了加密货币与传统金融之间的联系。他指出：“这是一个我们必须密切关注的领域。”

稳定币在金融系统中的嵌入

稳定币，即与法定货币如美元挂钩的数字资产，正逐渐深度嵌入金融系统。根据DefiLlama的数据，稳定币的总市值已超过2510亿美元。

国际清算银行（BIS）最近的一项研究分析了稳定币对传统金融日益增长的影响，尤其是它们对短期美国国债收益率的影响。

研究表明，从2021年至2025年的每日数据和工具变量方法中，稳定币的流入在10天内将三个月国债收益率降低2至2.5个基点，而流出则使收益率上升6至8个基点。

这种影响主要集中在短期到期的债券上，对长期债券几乎没有影响。在各个发行商中，USDT的影响最大，其次是Circle的USDC，显示了稳定币在国债市场的影响力。

Knot同时是荷兰中央银行De Nederlandsche Bank的行长，他将在6月30日卸任这两个职务。英格兰银行行长Andrew Bailey将接任FSB主席，而荷兰尚未任命替代人选。

美国参议院推动GENIUS法案

周三，美国参议院以68票对30票通过了《指导和建立美国稳定币国家创新法案》（GENIUS Act）的推进，旨在为美元支持的数字资产建立监管清晰度。此次投票为参议院的全面辩论和最终投票铺平了道路，接下来该法案将提交众议院进行审议。

如果法案获得最终通过，将为稳定币发行创建一个国家级框架，从而提升美国数字资产行业在全球的竞争力。

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