本周加密市场保持稳定并略有上升，BTC 涨幅为 2.77%，以太坊稳定币活跃用户数创下历史新高。MetaSo 链上交互总量已经突破 1 亿笔，BitGo 托管资产也达到了 1,000 亿美元。行业动态涵盖了 Web3、零知识证明 (ZK)、预言机、ETF 实物机制的进展以及现实世界资产 (RWA) 的跨链创新。

本周比特币（BTC）上涨 2.77%，K 线整体呈现多头趋势，强劲的市场行情显示出延续的可能性。山寨币显示出前低后高的走势，SEI 以超过 50% 的涨幅领涨本周的山寨币板块。Bitcoin Fork、零知识证明 (ZK) 和预言机三大板块在过去 7 天中分别上涨 5.3%、5.2% 和 4.7%。以太坊（ETH）稳定币的周活跃用户数已突破 75 万，创下历史新高。此外，比特币生态 Web3 社交平台 MetaSo 的链上交互已突破 1 亿笔，最近新增了“二次分发”激励机制。BitGo 托管的加密资产达到 1,000 亿美元。

摘要

• BTC 本周上涨 2.77%，K 线整体呈多头排列，强劲行情将有延续性。

• 本周山寨币整体表现为前低后高，SEI 以超过 50% 的涨幅领涨。

• 以太坊稳定币周活跃用户数突破 75 万，创下历史新高。

• 比特币生态 Web3 社交平台 MetaSo 链上交互突破 1 亿笔，新增了“二次分发”激励机制。

• BitGo 托管的加密资产突破 1,000 亿美元。

市场解读

行情点评

• BTC 行情 —— 本周 BTC 涨幅为 2.77%，推动了中东局势缓和背景下的反弹走势。BTC 已突破 107,000 美元的压力位，K 线整体呈现多头排列，预计短期将再次测试 110,000 美元的高位。从资金面和技术面分析，BTC 目前的强势行情有继续发展的潜力。

• ETH 行情 —— 本周 ETH 下跌 1.37%，整体走势未能超越 BTC 和部分山寨币。从技术形态来看，2,500 美元的上沿仍是较强的阻力位，需要大量买单才能突破。预期在未来一段时间内 ETH 将维持震荡整理的态势。

• 山寨币 —— 本周山寨币整体呈现出前低后高的走势，随着中东局势的逐步好转，部分山寨币迎来了上涨。在加密货币排名前 100 中，SEI 在过去 7 天以 50.70% 的涨幅领跑，而 AB 则以超过 33% 的跌幅成为回调最大的山寨币。前 100 名加密货币的中位数下跌 0.90%。

• ETF 与合约行情 —— 在 ETF 场景中，BTC 和 ETH 现货 ETF 连续多日录得净流入，反映机构资金的持续需求与支撑。合约方面，过去 24 小时内，BTC 与 ETH 合约爆仓金额分别达到 7,620 万美元和 7,705 万美元。

• 宏观数据 —— 美国 6 月 Markit 制造业 PMI 初值为 52，与 5 月持平且高于预期的 51，为 2 月以来的最高水平。这一数据表明制造业活动正在扩张。

• 稳定币 —— 稳定币总体市值已经上升至 2,565 亿美元，场外增量资金的进一步流入显而易见。

• Gas 费 —— 由于加密货币市场的明显反弹，以太坊链上的交易活动也有所增加。截止到 6 月 26 日，日均 Gas 费为 1.211 Gwei。

热门概念

本周加密货币行业整体呈现反弹，市场情绪乐观。山寨币依旧呈现分化的格局，主流板块涨跌互现。根据 Coingecko 数据，过去 7 天内，Bitcoin Fork、零知识证明 (ZK) 和预言机三个板块均显示出增长趋势，分别上涨 5.3%、5.2% 和 4.7%。

Bitcoin Fork

比特币分叉是指比特币区块链协议的分歧，导致区块链分裂为两条或多条独立链的现象，分为软分叉和硬分叉。软分叉指向后兼容的协议升级，而硬分叉则是不可兼容的重大更改，需所有节点升级至新规则，否则新规则将生成新的区块链及代币。过去 7 天，该板块上涨 5.3%，其中 BCH 和 BSV 分别上涨 5.8% 和 2.9%。

ZK

零知识证明 (ZK) 板块专注于隐私保护、可扩展性和数据验证效率，通常以 ZK-rollups 和隐私公链为代表。随着区块链对隐私及性能的需求增长，ZK 项目迅速崛起，市场关注度上升。过去 7 天，该板块上涨 5.2%，其中 MOVE 和 ZKML 分别上涨 39.1% 和 16.7%。

Oracle

预言机是连接智能合约与外部世界的关键机制，安全可靠地将现实世界数据引入区块链，以支持智能合约执行。去中心化金融(DeFi)、供应链管理和保险等领域依赖于预言机提供实时数据。过去 7 天，该板块上涨 4.7%，其中 BIRD 和 SEDA 分别上涨 28.9% 和 13.3%。

本周聚焦

SEC委员：比特币 ETF 实物赎回机制或将落地，相关申请正在审核中

美国证券交易委员会（SEC）委员 Hester Peirce 在最近的讨论中表示，加密货币 ETF 的实物申购与赎回机制“肯定会在某个时间点出现”，相关申请已经进入审核流程。多家公司，包括贝莱德，之前已向 SEC 提交申请，力求将比特币 ETF 从现金申购/赎回转为支持实物操作。今年 1 月，纳斯达克代表贝莱德提交了 19b-4 表格以推动这一变更，随后多家公司也表示类似意向。Peirce 指出，已有众多企业对此实物机制表示了浓厚兴趣。

这一机制的引入将使比特币 ETF 更加贴近传统金融产品的运作逻辑，进一步削弱加密货币被视为“另类资产”的标签。随着机构投资者更直接、高效地参与比特币市场，加密货币的合法性和信誉将在主流金融圈中显著提升。更多机构的参与和监管的关注将促使市场参与者提高透明度和合规性，从而有助于提升行业声誉，并为加密货币在全球金融体系中争取更大话语权打下基础。

Bit Digital 宣布将转型为专注于以太坊质押与财库的公司，并逐步出售 BTC 换成 ETH

挖矿与质押公司 Bit Digital 宣布进行战略转型，未来将专注于以太坊质押与财库业务。作为此转型的一部分，Bit Digital 表示将逐步关闭其比特币挖矿项目，并将净收益重新部署至以太坊资产中。截至今年 3 月底，Bit Digital 持有 24,434.2 枚以太坊和 417.6 枚比特币，市值分别约为 4,460 万美元和 3,450 万美元。公司计划逐步将其比特币资产转换为以太坊。

从比特币挖矿转向以太坊质押与财库业务的战略迁移，反映出 Bit Digital 对以太坊生态长期增长潜力的看好，以及对质押模式稳定收益的认同。这一考量可能源于以太坊合并后 PoS 机制带来的低能耗、高效率优势，对比特币挖矿相对高昂的成本与环境压力，质押模式更具可持续性。此外，以太坊的去中心化金融与智能合约生态为质押资产提供了更多增值机会。未来，Bit Digital 将通过逐步转换比特币资产为以太坊，专注于质押与财库管理，有望在以太坊生态的扩展中捕捉更多收益，同时降低运营风险，成为以太坊经济的重要参与者。

Lumia 与 Avail 合作开发专注于代币化资产的跨链解决方案

专注于现实世界资产（RWA）代币化的区块链平台 Lumia，正在与 Avail Stack 进行战略整合，推出新的跨链模型。此次合作旨在优化代币化资产在不同区块链网络上的创建、验证和转移流程。Lumia 将接入 Avail 的模块化基础设施，以解决区块链碎片化的问题，利用其可扩展的数据可用性、安全的资产消息传递及跨链通信协议实现代币化资产的跨链无缝流动。此外，此次升级的核心部分 Avail Nexus 消息传递层能够保障资产在不依赖中心化系统的情况下进行安全转移及数据验证。

Lumia 与 Avail Stack 的战略整合通过优化跨链模型，将显著提升其在现实世界资产（RWA）代币化领域的影响力。引入 Avail 的模块化基础设施及 Nexus 消息传递层后，Lumia 能够实现代币化资产的安全、无缝流动，降低操作复杂性，加强用户体验。这有助于吸引更多用户和机构的参与，扩展其生态系统并提升市场竞争力。提高安全性和去中心化特性也有助于满足监管要求，推动 Lumia 在 RWA 代币化领域实现技术创新和长期发展。

亮点数据

以太坊稳定币周活跃用户数突破 75 万，创下历史新高

以太坊网络上使用稳定币（如 USDT、USDC、BUSD、DAI 等）的每周独立用户数量首次突破 75 万，创下新高。当前，USDT 和 USDC 仍主导以太坊的稳定币市场，分别拥有 730 亿美元和 410 亿美元的链上供应，占据以太坊上 1,340 亿美元稳定币市场的主要份额。同时，其他稳定币总供应量亦已达到约 200 亿美元。

这一里程碑不仅显示了机构参与度的持续提升，亦标志着“稳定币季”迈入以实用性为核心的阶段——稳定币的使用正逐渐从投机驱动转向支付、结算等更具可持续性的实际需求。以太坊稳定币用户数量的激增表明，加密市场正在趋向成熟，稳定币已深入融入日常链上活动。这一趋势也促使发行方在成本控制、收益设计及用户体验上展开激烈竞争。同时，传统金融机构的参与预示着稳定币应用将加速普及，助力弥合加密与传统金融之间的鸿沟，并深刻推动全球数字商务转型。

比特币生态 Web3 社交平台 MetaSo 链上交互突破 1 亿笔，新增“二次分发”激励机制

比特币生态中的去中心化社交协议 MetaSo 近期链上交易总次数突破 1 亿笔，目前已达 106,438,248 次。MetaBlock 浏览器数据显示，MetaSo 的日均交易量维持在约 500 万笔，表明其平台用户活跃度高，交互频繁，生态正在稳步扩展。

MetaSo 链上交易量突破 1 亿笔，代表比特币生态 Web3 应用快速落地，也展示出去中心化社交产品在真实用户需求下的强劲增长潜力。MetaSo 采用去中心化节点部署架构，节点运营者可在短短 20 分钟内完成搭建，并可根据需求灵活制定经济模型，参与平台代币 METASO 的激励分发。最近平台上线了“二次分发”功能，允许节点按自定义比例返还所获 METASO 收益给社区用户，从而提升用户参与积极性。普通用户仅需通过发帖、互动等日常行为即可获得代币奖励，显著降低参与门槛，并增强网络效应及社区粘性，助力实现链上交互量突破 1 亿笔。

BitGo 托管加密资产突破 1,000 亿美元

受益于全球监管环境日益清晰及加密货币采用率不断增加，BitGo 在 2025 年上半年托管资产总量从 600 亿美元激增至 1,000 亿美元，创下新高。BitGo 亚太区董事总经理 Abel Seow 表示，这一增长主要源于传统金融机构及大型投资者对加密资产托管与质押服务需求的不断升温。

目前，BitGo 管理的资产中有一半是与质押相关，用户通过质押代币参与区块链网络的运行，并获得额外收益。同时，BitGo 也在加快全球布局，计划最早在 2025 年下半年启动 IPO，并已在韩国成立合资公司，同时计划在迪拜设立业务，以加速国际扩张步骤。

BitGo 托管资产规模的迅猛增长，反映出机构层面对加密资产管理及参与链上收益活动（如质押）的信任正在加速建立。随着全球监管框架的逐步明朗，加密托管服务正逐步从“安全保障”转变为“收益协作平台”。BitGo 在这一时刻布局 IPO 及海外市场，不仅是为了巩固基础设施地位，更是为了在机构资金涌入 Web3 的新一轮浪潮中占领先机。其增长轨迹显示，合规、收益和全球化将成为下一阶段加密金融基础设施的核心关键词。

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