揭秘2025年以太坊（ETH）最大持有者，包括质押合约、ETF巨头、上市公司及早期巨鲸。

关键要点：

• 约61%的以太坊由仅10个地址持有，但其中大多数属于质押合约、交易所或基金，而非个人巨鲸。

• 近一半的以太坊存于一个智能合约中，即支持以太坊权益证明的信标存款合约。

• 贝莱德、富达及各上市公司目前持有数百万枚以太坊，使其成为重要的财富管理资产。

• 以太坊的持有者已经从早期的个体采用者转变为构建基于以太坊平台和服务的机构。

链上数据显示，截至2025年8月，前十大以太坊（ETH）持有者控制约61%的流通总量。

因此，社区关注的焦点在于：究竟谁才是真正的大户？答案指向协议层智能合约、主要交易所、ETF信托及上市公司。

本文将深入探讨2025年以太坊富豪榜，从Beacon质押合约、Coinbase热钱包，到黑石ETHA信托及Vitalik Buterin的传奇持仓。

按余额排名的以太坊地址

截至2025年年中，以太币流通总量约为1.2071亿枚。在5月的Pectra升级后，以太币的发行量实现净增为零，这为了解以太币的持有分布提供了背景。

正如之前所述，到2025年9月2日，前10大以太币地址共持有7180万枚ETH（约占总供应量的60%）。

进一步分析发现，前200大地址的持有比例超过52%，合计持有6276万枚ETH，这些持仓大多与质押合约、交易所流动性、跨链桥或托管基金有关。与比特币的巨鲸地址多为休眠不同，以太币的巨鲸地址大多用于活跃基础设施，这反映了ETH在质押、去中心化金融（DeFi）及机构应用中的关键作用。

2025年谁拥有最多以太坊？

截至2025年8月4日，Beacon存款合约持有约6588万枚ETH，占1.2071亿流通总量的约54.58%。

2025年3月的报告显示，该合约占比约为55.6%（见下图），与当前数据基本一致。

该智能合约是以太坊验证者的入口，每位验证者需至少存入32枚ETH以参与网络安全。

资金无法立即提取，验证者需先退出活跃集，等待约27小时的解锁期，然后通过协议控制的清算流程释放ETH。

因此，Beacon合约成为最大的以太坊持有者——不是个人，而是整个网络。

该机制通过减少惩罚和结构化退出确保了验证者的责任制。然而，部分批评者认为，超过一半的供应集中在单一合约中，可能在出现协同行为或协议漏洞时引发系统性风险。

你知道吗？ Wrapped Ether（WETH）智能合约也是以太坊的最大持有者之一，目前持有约226万枚ETH（约占流通量的1.87%）。

第二大以太坊钱包

截至2025年8月22日，这些交易所和托管机构是最大的以太坊持有者之一：

• Coinbase：493万枚以太坊（约占供应量的4.09%）

• 币安：423万枚以太坊（约占3.51%）

• Bitfinex：328万枚以太坊（约占2.72%）

• Base Network桥：171万枚以太坊（约占1.4%）

• Robinhood：166万枚以太坊（约占1.37%）

• Upbit：136万枚以太坊（约占1.13%）。

这些地址构成了一个活跃的基础设施层，ETH用于支撑交易所流动性、质押衍生品（如cbETH）以及链间资产的桥接。

2025年最大的以太坊钱包

截至2025年7月底，黑石iShares以太坊信托（ETHA）在机构持有ETH方面发生了重大转变。ETHA的净流入达到97.4亿美元，并于2025年8月持有超过300万枚ETH（约占总供应量的2.5%），成为2025年最大以太坊钱包之一。

Grayscale的ETHE依然是关键角色，管理着113万枚ETH。富达以太坊基金（FETH）自2024年推出以来已吸引了14亿美元的资金流入，Bitwise Asset Management则推出了包含ETH质押功能的产品。

这些机构合计持有超过500万枚ETH（占供应量的4.4%），彻底改变了ETH的持有格局，代表了受监管、基于ETF及具质押意识的新型DeFi百万富翁阶层。

企业以太坊巨鲸地址

越来越多的上市公司效仿Strategy的比特币（BTC）方案（采用质押模式），将ETH作为其金库资产。这些公司的典型案例包括：

• Bitmine Immersion Technologies（纽约证券交易所：BMNR）持有超过180万枚以太坊（约78亿美元）。

• SharpLink Gaming（纳斯达克：SBET）自6月以来已购入约79.77万枚以太坊（价值35亿美元）。

• Bit Digital（纳斯达克：BTBT）持有约12.03万枚以太坊，在股权融资后从比特币转移而来。

• BTCS（纳斯达克：BTCS）报告持有约7.0028万枚以太坊（约3.07亿美元），资金来自可转换票据。

这些公司持有的ETH主要用于主动质押，其年化收益率在3%-5%之间。这些公司将以太坊的可编程性、稳定币生态系统和政策法规明确性（如GENIUS法案）视为ETH战略的基础。

在新一代ETH亿万富豪名单中，除了个人外，还有积极押注以太坊长期价值的企业金库。

ETH亿万富豪榜

尽管智能合约和机构占据了2025年以太坊富豪榜的大部分位置，但少数个人仍然成为主要的ETH持有者。

以太坊联合创始人Vitalik Buterin被广泛认为持有25万至28万枚ETH（约9.5亿美元），这些资产主要分布在少数非托管钱包，包括著名的VB3地址。

LHV Bank联合创始人Rain Lõhmus在2014年首次代币发行（ICO）期间购买了25万枚ETH，但由于丢失私钥，这些资产至今未动，价值接近9亿美元。

Gemini早期投资人及创始人Cameron和Tyler Winklevoss的个人持有量在15万至20万枚ETH之间，且与Gemini交易所金库持有的超过36万枚ETH分开管理。

以太坊联合创始人及ConsenSys负责人Joseph Lubin的持仓估计在50万枚ETH（约12亿美元），但这一点从未得到官方证实。

另一位联合创始人Anthony Di Iorio的持仓据称在5万到10万枚ETH之间。

你知道吗？ 截至2025年初，Etherscan数据显示超过1.3亿个独特地址，但持有至少1枚以太坊的地址少于130万个，不足总数的1%。拥有1枚以太坊就能让你在2025年的以太坊富豪榜上占有一席之地。

如何追踪以太坊持有分布

识别2025年最大的以太坊持有者依赖于Nansen的Token God Mode、Dune Analytics和Etherscan等工具。这些平台通过分析行为将钱包进行分类，并将其与交易所、基金、智能合约或个人关联起来。

• Token God Mode将钱包集群映射到已知实体，跟踪流入流出并在2025年排名最大的以太坊钱包。

• Dune仪表板使用“labels.addresses”等模式表，将外部拥有账户（EOA）与智能合约和交易所区分开，生成关于公共以太坊地址及其持有模式的见解。

• Etherscan基于交易历史、归属或用户提交的证据对钱包进行打标，以提升加密钱包的透明度。这些数据源共同描绘了以太坊的持有分布情况。

但仍存在局限性。重复使用的充值地址可能导致数据膨胀，冷钱包难以整合，隐私技术则可能掩盖真实控制权。即便是前200大以太坊地址榜单，也可能包含碎片化或标注错误的实体。ETH地址排名结合了确定性和统计推断，难以实现完全可视化。

你知道吗？ 最古老的休眠ETH钱包之一（可能来自2014年ICO）迄今持有约25万枚ETH（约占供应量的0.2%），近十年来未转出一gwei。

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