Saifedean Ammous表示，企业级买家若无法应对比特币价格高达80%的回调，应做好相应准备，或者考虑放弃当前的投资策略。

要点：

• 比特币接近牛市顶部，Saifedean Ammous警告称，即使是企业买家也可能难以承受随之而来的价格下跌。
• 《比特币标准》的作者指出，比特币价格可能出现高达80%的回调。
• 越来越多的比特币资深人士提醒，市场对熊市的关注可能仍显不足。

著名作家兼教育者Saifedean Ammous提到，比特币正接近一个“非常不稳的基础”。

在6月3日的Coin Stories播客中，他指出，这一轮比特币牛市即将结束。

比特币牛市收益“不可小觑”

尽管市场上有机构入场和结构变化，Saifedean Ammous认为比特币距离下一轮熊市并不遥远。

在谈及机构买家及企业财务策略时，他强调，无论市场多成熟，BTC/USD从牛市顶部开始下跌时，仍有可能暴跌80%。

在节目中，他对主持人Natalie Brunell表示：“我希望每位从事这个行业的人都明白，比特币过去曾经历过70%到80%的跌幅，未来同样可能发生。”

“如果你的商业模式无法承受比特币80%的回调，现在就应该重新设计你的商业模式。因为我觉得我们正在接近一个极为不稳定的区域，恐怕从那里跌下来的幅度也不会小。”

Ammous解释道，过去的价格周期中，比特币的长期顶部通常出现在上一次区块奖励减半事件后的“一年到十八个月之间”。

尽管他承认在本轮周期中BTC/USD可能达到20万美元甚至更高，但他同时指出，从低点到目前的涨幅已超过600%。

“从底部开始，我们的价格已经从15,000美元涨到了109,000美元，这一涨幅真不可小觑，”他补充道。

比特币企业财务策略面临考验

Ammous的评论恰逢越来越多企业选择将比特币纳入其资产负债表的时候。

这一趋势已扩展至美国以外，例如，总部位于巴黎的加密公司Blockchain Group本周再次购入了价值6800万美元的比特币，使其总持仓接近1500枚比特币。

与Ammous的观点相似，比特币知名评论员Max Keiser也对行业新玩家是否能够承受比特币熊市中常见的剧烈波动表示了质疑。

“这些‘策略复制者’还未经历过熊市的考验。Saylor从未卖出过比特币，即使其头寸出现亏损，他也只会不断加仓，”他在X平台评论全球最大比特币持仓企业Strategy的购币策略时表示，“认为新出现的比特币财务策略复制者能够保持相同的纪律，简直是一种愚蠢的想法。”

与此同时，比特币价格的预测仍然存在较大分歧，20万美元甚至更高的目标在2025年依然十分热门。

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