稳定币发行商Circle Internet Group Inc.（纽交所代码：CRCL）自上周上市以来，股价持续上涨，显示市场对稳定币行业的强烈关注。截至发稿，CRCL股价报106.40美元，较31美元的IPO发行价上涨超过243%。

（图片来源：finance.yahoo）

Circle上市表现突出

Circle于6月5日以每股31美元的价格在纽约证券交易所上市，首日股价最高触及96美元，最终收于83.23美元，涨幅达168%。

此次IPO共发行3400万股A类普通股，募集资金约为11亿美元，公司估值达到69亿美元。

稳定币市场迅速成长

至2025年，稳定币市场持续扩张，市值已超过2500亿美元。Circle发行的USDC是市值第二大的稳定币，流通量约为600亿美元。USDC主要用于加密交易、跨境支付和去中心化金融（DeFi）应用。

彭博行业研究ETF分析师Athanasios Psarofagis表示：“这是一个天时地利的时刻。该公司是一家加密货币企业，市场需求非常强劲，并且运用了杠杆操作，当前市场又急需IPO。”监管环境逐步清晰

美国国会正在推进《国家创新指导与建立美国稳定币法案》（GENIUS Act），旨在为稳定币的发行和管理建立联邦监管框架。该法案要求稳定币发行商维持1:1的储备支持，并接受联邦监管机构的监管。

竞争加剧，传统金融机构积极参与

法国兴业银行旗下的加密子公司SG-FORGE宣布将推出名为“USD CoinVertible”的美元挂钩稳定币，计划于7月在以太坊和Solana区块链上公开交易。这一举措标志着传统金融机构开始积极参与稳定币市场，从而与Circle等加密原生公司展开竞争。

展望未来

随着监管框架的逐步建立以及传统金融机构的加入，稳定币市场有望进一步扩张。Circle作为行业的领先者，其上市的成功不仅增强了投资者对稳定币的信心，还为其他加密公司设立了标杆。然而，市场竞争的加剧和监管政策的变动将对Circle的未来发展构成挑战。

获得欧盟“通行证”！VSTAR获VASP牌照拓展全球服务布局

2025年5月，总部位于澳洲的券商 VSTAR 正式获得欧盟MiCA框架下的 虚拟资产服务提供商（VASP） 牌照。这一里程碑事件表明VSTAR具备在欧盟及其他受认可司法辖区合法提供加密货币相关服务的能力，并迈出了全球合规运营的重要一步。

MiCA与VASP：全球加密资产监管的重要里程碑

MiCA（Markets in Crypto-Assets）是欧盟委员会推出的统一加密资产监管框架，旨在为加密市场设定明确的法律标准，涵盖稳定币、代币交易、资产托管、钱包服务等领域。VASP牌照是MiCA框架下的重要金融资质，申请者需满足严格的合规性、透明度、风险控制和资产保护等要求。

凭借该牌照，VSTAR被正式授权在欧盟成员国提供以下服务：

• 加密资产的接收、转账、托管与管理

• 客户加密钱包管理

• 加密资产的法币兑换

• 加密资产之间的兑换服务

• 针对专业及零售客户的衍生品交易支持

VSTAR获得VASP牌照不仅意味着其平台、风控、审计和反洗钱系统已通过欧盟级别监管机构的全面审核，还表明其在资产托管安全性和资金透明度方面已达到国际一流金融标准。

坚持合规，不接受受限法币

在获得VASP牌照的同时，VSTAR进一步明确了其在资金合规方面的立场：不接受任何来自受限制国家或受制裁货币的资金注入，包括人民币在内的法定货币。

由于国际制裁和反洗钱监管框架的限制，VSTAR 不接受和不处理以下法定货币：

- 人民币（CNY）

- 俄罗斯卢布（RUB）

- 伊朗里亚尔（IRR）

- 苏丹镑（SDG）

- 朝鲜圆（KPW）

- 叙利亚镑（SYP）

- 古巴比索（CUP）

作为持牌经纪商，VSTAR必须遵循包括欧盟MiCA、FATF（金融行动特别工作组）、及澳大利亚ASIC、美国OFAC等监管指南，严格限制受限法币进入交易系统。

这意味着，VSTAR平台不会接受人民币（CNY）作为充值或提现的资金来源，也没有进行人民币清算的任何授权或能力。

针对法币受限用户的合规使用指引

鉴于一些司法辖区的本地法币（如人民币、卢布、里亚尔等）受限于国际金融监管与制裁制度，VSTAR特别提供合规使用指引，以协助来自相关地区的用户在合法及合规的前提下使用平台服务：

1. 法币兑换及加密货币购买需在平台外独立完成

用户如需以本地法币进行资金转换，应通过合规的第三方场外交易（OTC）渠道，将资金兑换为主流加密货币（如USDT、BTC、ETH等）。该操作应完全在VSTAR平台之外进行。

2. 该过程与VSTAR无关

所有兑换行为由用户与第三方机构独立完成，VSTAR不参与也不控制任何场外兑换流程。该资金路径不构成VSTAR接收、持有或中转任何受限法币的行为。

3. 加密货币可通过链上方式充值至VSTAR账户

用户完成加密货币购买后，可将数字资产通过区块链地址充值至VSTAR平台账户，用于加密资产交易与相应衍生品的操作。

该操作流程符合包括欧盟MiCA、FATF反洗钱标准，以及澳大利亚、美国等多国监管要求，确保平台不涉及任何非法资金渠道或受限货币体系，同时保障用户在法律与资金安全方面的合规性与独立性。

这一流程完全符合监管要求，确保平台不处理受限货币，及客户在法律与资金安全方面的独立性与透明度。

合规是根本，信任是前提

“合规是VSTAR的核心战略，不是选择，而是底线。”VSTAR首席合规官表示：“获得VASP牌照并不意味着结束，而是我们在全球合规旅途上的开端。我们将继续扩展监管覆盖的广度与深度。同时，有关人士透露，目前VSTAR也在调研和筹备开展银行业务的可能性和资质，进一步为全球用户打造一个安全、合法、可信赖的一站式投资平台。”

VSTAR鼓励所有用户在资金充值、币种选择、交易操作中严格遵循平台指引，并避免通过非正规渠道进行资金操作。如对平台合规结构或资金路径有任何疑问，可随时联系VSTAR客服团队或访问官网合规中心了解详细信息。

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