比特币价格创新高，引发大型矿工的重大转变，他们不再获利了结，而是积极增加比特币储备。

要点：

• 2025年比特币价格再创新高，比特币矿工展现出罕见的行为。

• 大型矿工在增加储备，而早期参与者则大幅减少销售量。

• 研究显示，尽管如此，矿工在当前价格下的收入仍“极度低薪”。

自四月以来，比特币矿工已增加了4000枚BTC的储备，尽管BTC价格创下了历史新高。

链上分析平台CryptoQuant于6月26日发布的新研究指出，“中本聪时代”矿工的销售行为显著放缓。

“极度低薪”的比特币矿工拒绝出售

尽管当前价格下的收入“极度低薪”，比特币矿工依旧保留其BTC储备。

根据CryptoQuant的分析，尽管BTC/USD交易价格接近历史高点，但矿工的经营条件依然困难。

报告指出，“比特币矿工正处于过去一年中的收入最低点，每日收入降至两个月以来的最低水平。由于交易费用减少和比特币价格的近期回落，6月22日的每日收入降至3400万美元，这是自2025年4月以来的最低水平。”

比特币网络的算力在过去10天内下降了3.5%，这是自2024年7月以来的最大降幅，紧随区块补贴减半事件之后，这使得矿工每区块的收入减少了50%。

报告进一步指出，“尽管收入下降，但矿工的销售活动依然疲软。矿工的流出量从2025年2月的每日23000枚BTC的峰值下降至目前约6000枚BTC。此外，自2月以来没有出现过高的流出日，直接从矿工转移到交易所的比特币数量也维持在低水平。”

CryptoQuant指出，矿工整体48%的运营利润率是他们选择“持有”的原因。

自四月BTC价格低点以来，持有100到1000枚BTC的矿工总共增加了4000枚BTC，达到了65000枚BTC，这是自去年11月以来的最高水平，当时比特币突破旧的历史高点73800美元时，销售出现了增加。

“中本聪时代”矿工转向持有模式

尽管价格处于高位，最早的矿工们在今年做出颠覆传统的决定。他们没有在牛市反弹中出售，而是将其分配保持在最低水平，甚至相比2024年更低。

CryptoQuant的报告表示，“中本聪时代矿工的销售量仍然偏低。到目前为止，这些矿工在2025年仅售出了150枚比特币，而2024年几乎售出了10000枚比特币。历史上，这些老矿工通常在强劲的价格反弹后出售其所持比特币，这表明市场顶部的潜在存在。”

在6月初，Cointelegraph报道了经典的“买入”信号，来自算力带的指标可用于追踪矿工投降期，以定义本地BTC价格底部。

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