尽管2025年第二季度中心化交易所（CEX）的现货交易量下降了22%，比特币ETF却实现了显著增长，贝莱德（BlackRock）等主要发行商报告流入量激增370%。

根据最新报告，2025年二季度加密货币的现货交易量再度下滑22%。尽管市场整体呈现看涨态势，现货市场仍然持续低迷。

加密分析平台TokenInsight周三发布的最新交易所报告显示，主要中心化交易所的现货交易量由2024年四季度的5.3万亿美元降至2025年一季度的4.6万亿美元，二季度进一步降至3.6万亿美元。

现货市场的持续走弱伴随着二季度山寨币交易的活跃度和流动性下降，这与衍生品市场的韧性形成鲜明对比。

TokenInsight研究团队在报告中指出：“受市场不确定性影响，交易者延续了一季度偏好高频衍生品交易的趋势，以对冲风险并利用波动性。”

MEXC现货交易逆势增长

尽管日均现货交易量下降了23%，从一季度的520亿美元降至二季度的400亿美元，但仍有部分交易所在上季度实现了现货交易量的增长。

近年来迅速崛起的MEXC在二季度现货市场中增幅最大，同比增长2.7%。另一家实现现货交易量小幅增长的交易所是Bitget，增幅约为0.7%。

TokenInsight指出，现货交易量已连续两个季度下滑，市场预计这一趋势将持续。

报告称：“受持续的经济不确定性影响，加之山寨币现货市场流动性有限、交投疲软，预计2025年三季度的现货交易量仍将低迷，波动区间在3万亿至3.5万亿美元之间。”

加密衍生品展现韧性

尽管上季度CEX现货市场大幅下滑，加密衍生品在价格波动面前表现出较强的韧性。

2025年二季度，衍生品交易总量达20.2万亿美元，较一季度的20.9万亿美元微跌3.6%。TokenInsight表示，尽管降幅有限，相关数据仍凸显出更广泛市场调整的持续影响。

TokenInsight指出：“尽管美联储在四月初暂停加息曾短暂提振市场情绪，但全球经济放缓与地缘政治紧张局势依旧主导着投资者的行为。”

比特币ETF表现亮眼，中心化交易所交易量下滑

与中心化交易所在现货和衍生品市场的表现形成鲜明对比的是，加密货币交易型基金（ETF）在2025年第二季度实现显著增长，主要发行方如贝莱德（BlackRock）资金流入较上季度激增370%。

贝莱德（BlackRock）的强劲表现得益于全球加密货币交易型产品（ETP）整体资金流入的大幅增长。根据CoinShares数据，2025年上半年，全球ETP共吸引了178亿美元的资金流入，其中约150亿美元来自贝莱德（BlackRock）。

得益于比特币基金的持续资金流入及企业采用率提升，CoinGecko数据显示，比特币价格在第二季度强势反弹，单季涨幅达到25%，与第一季度录得的12%跌幅形成鲜明反转。

TokenInsight总结道：“交易所平台币依然与山寨币市场紧密相关，本季度该市场的交易活跃度和流动性均出现明显下滑，进一步削弱了平台币的价值支撑。”他补充道：

“展望未来，预计2025年第三季度交易所平台币的表现将持续分化。”

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