2025年8月，美国加密政策迎来“三箭齐发”：白宫数字资产报告、CFTC拟开放现货交易、SEC推进“Project Crypto”链改改革，特朗普更计划签署行政令以打击“去银行化”，释放强烈市场信号，为加密行业带来了制度性重塑的机遇。

美国加密货币市场正迎来前所未有的政策“三连击”！本周，白宫发布了备受期待的数字资产政策报告，为加密货币提供了全面的监管路线图。与此同时，美国商品期货交易委员会（CFTC）宣称正在考虑允许现货加密货币交易，而美国证券交易委员会（SEC）则更新了稳定币的会计规则，并推出了雄心勃勃的“Project Crypto”计划。更具冲击性的是，特朗普总统即将签署一项行政命令，旨在打击金融机构对加密货币公司的“去银行化”行为。这三项重大举措共同为美国加密市场监管点亮了“绿灯”，预示着万亿资金狂潮的来临，将彻底改写美国的金融规则。

一、白宫数字资产报告出炉：美国加密货币的“监管圣经”

自特朗普总统今年1月发布成立数字资产市场工作组的要求后，这份报告便备受关注，甚至被一些业内人士称为行业的“监管圣经”。

• 全面路线图： 这份长达163页的报告由总统数字资产市场工作组编写，巩固了政府在稳定币监管、税收改革和联邦市场监督方面的立场。它为加密货币提供了广泛的监管路线图，提出了多个加密相关领域的政策建议，旨在将美国定位为数字资产市场的领导者。

• 核心建议： 报告建议国会授权CFTC监管非证券型数字资产的现货市场，积极拥抱DeFi技术，并要求SEC和CFTC在联邦层面迅速启动数字资产交易。同时，它强调了现代化数字资产银行监管、强化美元地位、打击数字时代的非法金融活动，以及确保数字资产税收的公平性和可预测性。

• 业界反响： 加密创新委员会首席执行官Ji Kim表示，该报告涵盖了诸多重要内容，提供了明确的监管指导。Jito Labs法务Rebecca Rettig则认为，这份路线图为美国加密行业的监管透明化提供了重要指引。

二、CFTC与SEC新规：加密ETP“绿灯”与“Project Crypto”

美国两大金融监管机构CFTC和SEC同步释放了重大利好信号。

• CFTC：现货加密交易的“破冰”： 8月5日，CFTC表示正在考虑允许在已注册的期货交易所进行现货加密货币交易，并正在征求利益相关方的意见。CFTC代理主席Caroline Pham指出，该机构希望为在CFTC注册的期货交易所（DCM）上市现货加密资产提供监管明确性。这一措施被视为CFTC对白宫报告的首次回应，也是现货加密交易合规化的重要一步。

• SEC：稳定币会计规则更新与“Project Crypto”： 8月5日，SEC更新了关于稳定币的会计规则指南。新指南的主要内容是，如果与美元挂钩的稳定币具备可靠的赎回机制，并且其价值与其他资产挂钩，则可被归类为“现金等价物”。

• “Project Crypto”： SEC主席Paul Atkins于7月31日宣布了一项具有深远意义的新政策——“Project Crypto”。此项由SEC主导的链改计划目标明确：重塑美国在加密资产时代的监管逻辑，使金融市场“转移上链”，实现特朗普政府描绘的宏伟蓝图——让美国成为“世界加密之都”。Atkins认为，自动化做市商（AMM）等去中心化金融系统，能够实现非中介化的金融市场活动，因此应当获得制度层面的正当地位。

• RWA赛道的合规桥梁： Atkins在演讲中明确表示将推动传统资产的通证化，并特别指出ERC-3643可作为监管框架的参考标准。ERC-3643包含权限控制、身份验证与交易限制等机制，能够直接符合现行证券法规对KYC、AML及合格投资者的规定，期望成为连接SEC与以太坊以及TradFi与DeFi之间的关键桥梁。

• 创业者回流美国： SEC将制定加密资产的重新分类标准，为空投、ICO、Staking等常见链上经济活动提供清晰的披露规范、豁免条件以及安全港机制。这意味着项目方不再需要“装作不发币”，美国可能重新成为他们发币募资的首选地。

三、特朗普行政命令：打击“去银行化”，为加密公司“松绑”

8月5日，《华尔街日报》报道，特朗普总统正准备签署一项行政命令，旨在针对金融机构对包括加密货币公司在内的企业与个人进行的去银行化行为。

• 解决歧视问题： 该行政令旨在消除针对加密货币公司和保守派人士的歧视，威胁对因政治原因切断客户联系的银行处以罚款，并采取和解令或其他纪律措施。

• 调查违规行为： 行政令还指示监管机构调查是否存在金融机构违反《平等信贷机会法》、反垄断法或消费者金融保护法的行为。

这一行政命令将直接解决加密公司长期面临的银行服务难题，为行业发展扫清障碍。

四、市场影响与机构资金流向

这些监管进展对加密市场产生了显著影响：

• 机构资金密集进场： Strategy宣布以约24.6亿美元购入21,021枚比特币，持仓总量上升至628,791枚，进一步巩固其“比特币财库”领导地位。目前BTC/USD在美国交易时段的成交占比已升至57.3%，显示美元区资金对市场的主导力量持续增强。

• 以太坊备受关注： Glassnode数据显示，以太坊未平仓合约头寸占比已升至近40%，创下自2023年4月以来的新高。渣打银行分析认为，财库型公司持续增持ETH，体现其在资产配置中的战略地位上升，若资金流入保持强劲，ETH有望突破4000美元关口。

结语：

美国加密政策“三箭齐发”：白宫数字资产报告的发布、CFTC和SEC新规的出台，以及特朗普总统针对“去银行化”的行政命令，共同构成了美国加密市场监管的“绿灯”。这些举措预示着美国正在从根本上重塑其金融法规，逐步为加密货币市场建立明确的规则。这不仅意味着加密行业的终结，而是一个新的开始，一个加密资产从自治理想到制度化逻辑的蜕变时刻。这表明曾经的试验场正逐渐成长为全球金融基础设施的重要一环，万亿资金狂潮即将引爆，美国有望成为“世界加密之都”。

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