BTC主导地位走弱,Coinbase看好九月或迎山寨币季:流动性改善、风险偏好上升,项目回购与储备或为行情提供支撑。
比特币(BTC)的市场主导地位正在下降,Coinbase预测,9月可能会迎来“山寨币季”。市场流动性改善、投资者对风险的偏好上升,以及项目方的回购与储备行为,为山寨币行情提供了潜在支持。
根据Coinbase上周发布的月度报告,从9月起,加密市场的领导地位可能会从比特币转向其他加密货币,这预示着“山寨币季”(Altcoin Season)的到来。
“山寨币季”是指非比特币加密货币——通常是以太坊(ETH)、索拉纳(SOL)等大型代币——在持续一段时间内的涨幅显著超过比特币的市场阶段。
Coinbase全球研究负责人David Duong指出,将推动这一趋势的三大因素为:比特币市场主导地位下降、市场流动性改善,以及投资者对高风险资产偏好的提升。
数据显示,比特币的市场主导率已从今年5月的65%下降至约59%,而山寨币的市值自7月以来增长超过50%,达到了1.4万亿美元。通常情况下,资金会首先流入大型山寨币,再逐步向中小市值代币扩散。
在流动性方面,主要交易所的买卖差价有所收窄,订单薄深度增加,使得交易者更容易买卖山寨币,滑点风险也随之降低。这种流动性的改善通常会吸引大型参与者入场,而这些参与者往往会避开流动性较差的代币。
此外,随着宏观经济环境的趋稳,市场波动性保持在可控范围内,投资者愿意寻求高风险资产以获取更高收益。这一氛围有望推动资金持续流入山寨币市场,尤其是在比特币价格整合而非大幅上扬的情况下。
截至目前,比特币今年累计上涨约24%,但仍落后于部分主要山寨币,如ETH(+29%)和XRP(+44%)。而SOL(-4%)、ADA(-9%)及DOGE(-30%)则表现相对滞后。
从技术分析来看,加密货币领域著名的山寨币分析师@AltcoinGordon在X平台上指出,目前比特币主导率在月线图上出现罕见的MACD死叉,这是自2020年8月以来的首次。
历史表明,2017年出现类似死叉后,比特币主导率迅速下跌,山寨币迎来了爆发性上涨,其中某些代币涨幅高达200倍。而2020年也出现了类似走势,中小市值代币实现了显著升值,大市值代币也录得数倍增长。
进入2025年,类似的看跌势能再次浮现,MACD柱状图已经转为负值,这与之前几轮下行周期的表现一致。如果这一趋势持续,比特币的主导率可能会进一步降低,为新一轮的山寨币行情打开空间,且这一周期可能持续数月。
与此同时,CMC山寨币季指数最近稳步上升,最新读数达到42点,较上周的36点和上月的38点均有所提高,显示出市场正逐步转向中性格局。虽然距离75点的“全面山寨季”尚有差距,但该指数的走势显示出山寨币动能的积聚。
虽然Coinbase在报告中未明确指出具体哪类山寨币将领跑,但近期市场中已出现一些值得关注的动向:部分山寨币项目方开始实施代币回购和代币销毁,另一些则通过动用储备金库来增强市场信心,这些举措可能会为未来的市场表现提供支持。
Pump.fun(PUMP)
Pump.fun是一个基于Solana区块链的Meme币发行平台,其原生代币PUMP在今年7月的首次代币发行(ICO)中成功募集了约6亿美元。
自ICO以来,该平台加速了代币回购和销毁计划,以减少市场供应并提升代币价值。截至8月18日,Pump.fun已累计回购约76.6亿个PUMP代币,价值约3065万美元,占总供应量的0.766%。其中,7月16日进行过一次价值1200万美元的单日回购。此外,平台还在6月销毁了约2500万个PUMP代币,以进一步减少流通中的供应。
这些举措有助于缓解市场抛售压力,并在整体加密市场下行的情况下,支撑了PUMP的价格表现。然而,尽管回购与销毁措施取得了一定成效,PUMP的价格仍未能持续上涨,截至8月18日,PUMP代币的价格约为0.003157美元,较ICO价格有所回落。分析人士指出,平台的长期价值仍需依赖其生态系统的扩展和治理功能的完善。
Story Protocol(IP)
Story Protocol是一个去中心化的知识产权网络,其原生代币IP于8月11日完成了一项重要的战略合作。纳斯达克上市公司Heritage Distilling将从私募股权融资所得中拨出8200万美元,以每枚IP代币3.4美元的固定价格,从Story Foundation购买IP代币,作为其主要储备资产。这标志着IP成为首个被纳斯达克上市公司作为储备资产采用的区块链知识产权代币。
此外,Story Foundation计划在未来90天内,利用此次交易所获得的净现金收入,在公开市场上回购相同数量的IP代币,以增强市场对代币的长期信心。
截至8月18日,IP代币的市场价格约为5.77美元,较30天前上涨了22%。
Chainlink(LINK)
8月7日,Chainlink基金会正式推出了“Chainlink Reserve”,这是一个基于链上的战略储备机制,旨在通过持续制造买盘压力来支撑LINK代币的长期价值。根据官方公告,所有通过Chainlink网络生成的收入(包括企业支付、跨链服务费用以及预言机数据调用费用)都将通过“支付抽象”(Payment Abstraction)技术,自动在公开市场上兑换成LINK,并注入储备金库。该机制确保了每一笔费用都会直接形成对LINK的需求。
截至目前,储备金库已累计超过100万美元的LINK代币,项目方明确表示,这部分储备在未来几年内不会被提取或出售,而是作为长期储备持有,以增强网络的稳定性和代币稀缺性。业内分析师指出,这一机制基本上为LINK代币建立了一个“自动回购系统”,能够在市场波动时形成一定的托底效应。
不过,潜在风险也不容忽视。首先,储备金库由基金会集中管理,若未来因战略调整动用储备,可能会对市场信心造成影响。此外,储备机制依赖于协议收入的持续增长,若生态扩张放缓,买盘压力可能会减弱。同时,储备金库采取买入锁仓的模式,尽管能提升稀缺性,却可能导致流动性下降,使得LINK价格对大额交易变得更加敏感。
BounceBit(BB)
BounceBit是一个去中心化的Layer-1区块链平台,专注于比特币重质押(BTC Restaking)和多重收益策略。该平台于8月6日启动了一项多年的代币回购计划。截至8月18日,BounceBit已从公开市场回购了约887万个BB代币,回购计划将继续进行,预计年化协议收入约为1600万美元。
此外,BounceBit还推出了BB Prime平台,计划部署价值7亿美元的富达法巴(Franklin Templeton)代币化基金链。
比特币主导率的下降和MACD死叉信号,引起了市场对山寨币季的期待。Coinbase预测9月资金可能会加速流入山寨币,而项目方的回购、销毁与储备行为正在为行情提供新的支撑动力。
然而,市场依然存在一定风险,包括山寨币价格的波动性、项目方储备和回购策略的不确定性,以及整体宏观与加密市场环境的变化,投资者应保持谨慎。
相关推荐:索拉纳(Solana)在压力测试期间交易峰值突破10万TPS大关