随着投资者转向债券和黄金，比特币价格面临下行压力，风险规避情绪增加使得BTC跌至108,000美元的可能性上升。

关键要点：

• 对政府债券和黄金需求的上升反映了对经济衰退的担忧，从而制约了比特币（BTC）持续上涨的能力。

• 尽管比特币与股票市场的相关性依然较高，但例如Strategy（MSTR）被纳入标普500的潜在影响可能会改变市场情绪。

周四，比特币（BTC）未能延续其上涨势头。由于美国劳动力市场数据不及预期，投资者纷纷转向政府债券以寻求避险。与此同时，黄金价格创下历史新高，使市场对比特币（BTC）能否保持在108,000美元以下的信心减弱。目前，经济衰退的预期正在主导投资者情绪。

与此同时，股票市场表现良好，市场参与者对美联储降息的信心增强。与数字资产不同，股票直接受益于融资成本的降低和居民债务负担的减轻，这两者都能刺激消费消费者活动，因此，加密货币市场面临一定压力，BTC一度跌破110,000美元。

美国2年期国债收益率降至3.60%，为四个月来的新低，这表明投资者愿意接受更低的回报以寻求安全。需求激增的原因是ADP报告显示，美国私营部门8月份新增就业岗位仅54,000个，较7月的106,000个大幅减少。供应管理协会（ISM）也报告称整体就业有收缩迹象。

市场普遍预计在9月16日至17日召开的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上将降息0.25个百分点，基准利率将降至4.25%。然而，投资者对美联储能否长期维持宽松政策仍持怀疑态度。

CME FedWatch工具显示，预计到2026年1月，市场对利率降至3.75%或以下的预期比例从一个月前的72%降至65%。该工具基于联邦基金期货价格，计算了美联储1月28日会议前的隐含概率。美国劳工统计局周五发布的报告将成为风险资产配置的重要指引。

比特币与科技股的高度相关性

融资成本降低可能带来的通胀压力，最终可能将减缓经济增长，尤其是在高关税背景下。因此，尽管降息在短期内可能制造良好预期，但黄金和短期国债的强劲需求反映出的持续风险厌恶，可能会对加密货币市场造成影响。纳斯达克指数与比特币（BTC）之间的60天相关性高达72%，显示二者走势的高度一致性。

打破这一格局的因素仍不明朗，但部分分析师提到Strategy（MSTR）有望被纳入标普500指数。Bitpace首席营收官Meryem Habibi表示，这一举措将“巩固整个资产类别的合法性”，同时迫使跟踪标普500的指数基金和交易型基金（ETF）购买MSTR股票。

尽管美国国债需求不减，财政失衡可能仍威胁市场对美元的信心，而这历来对比特币（BTC）构成利好。美国银行分析师预计，受影响于贸易摩擦与机构信誉问题，欧元可能在2026年前兑美元走强。

短期内，风险厌恶情绪可能促使比特币（BTC）再次测试108,000美元的心理关口。然而，短期国债需求的增加不应视为对比特币的长期看空信号。

相关推荐：即使现货以太坊ETF流出3亿美元，ETH衍生品仍转向看涨。