当前的美国宏观经济形势与20世纪90年代高度相似，那时美联储的降息政策促使股市反弹超过30%。在这样的背景下，市场亦可能为比特币（BTC）价格的上涨提供契机。

关键要点：

• 美联储可能会因为美国就业数据的疲软而降息，此举将有可能推动比特币（BTC）再度上涨。

• 在成功守住关键支撑位后，比特币（BTC）于楔形形态中反弹，其目标指向129,000美元。

比特币（BTC）在跌破111,000美元后，走势与美国股市同步下滑。美国劳工统计局（BLS）日前修正就业数据，减少了911,000个岗位，这一降幅创下历史新高。

随着美国经济衰退风险的增加，比特币是否还会继续下跌？接下来我们进行分析。

美国股市历史表明BTC持有者“将获得回报”

根据美国劳工统计局2025年3月的基准修订，私营部门岗位减少了880,000个，政府部门则减少31,000个。失业率上升至4.3%，8月雇主仅新增22,000个岗位，远低于预期的75,000个。

核心个人消费支出（PCE）通胀保持在2.9%，进一步加大了经济衰退的风险，除非美联储采取更宽松的货币政策。

债券交易员已开始押注美联储将在9月批准降息25个基点，截至周二，降息的概率升至92%。CME数据显示，到2025年底可能还会再次降息两次。

市场评论员The Kobeissi Letter指出：“美联储将在高通胀背景下降息，因为劳动力市场疲软。”并补充道：“资产持有者将获得回报。”

历史上也有类似情况的发生。

例如，在1990-1991年期间，即便核心PCE保持在4%，失业率达到了6.8%，美联储仍将利率从8.25%大幅降至3%。

虽然股市最初下跌超过20%，但随着美联储降低信贷成本以促进经济复苏，次年股市反弹超过30%。

The Kobeissi Letter还指出，2025年在美国劳工统计局数据修订前的几个月，黄金价格已经上涨了40%，金属交易员们“已经在数月前将[就业数据疲软]反映在价格中”。

在如出一辙的市场环境下，比特币（BTC）自2025年至今已上涨20.30%。如果其与黄金之间的滞后关联继续以往的历史趋势发展，比特币有望复制黄金的强势表现。

比特币能否创下新高？

从技术分析来看，比特币（BTC）有望突破124,500美元的历史高点。

该加密货币已从上升楔形的下轨反弹，显示出多头情绪在重新占据主导地位。接下来的上行目标接近1.618斐波那契扩展位，即到129,000美元，潜在涨幅为12%至15%。

比特币（BTC）目前持续运行在20周指数移动平均线（EMA，红色曲线，约108,500美元）之上，这一走势进一歩巩固了看涨预期，并确认了当前价位下方存在强劲支撑。

如果比特币（BTC）能有效突破115,000美元至116,000美元的阻力区，将吸引更多买家进场，进一步推动价格加速上涨，可能创下历史新高，并开启新一轮的牛市周期。

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