尽管标普 500 指数不断创下历史新高，但数据显示，与比特币相比，该指数的表现似乎“崩塌”了。这样的对比是否公平？

虽然亿万富翁投资人沃伦·巴菲特长期推崇投资标普 500 指数，但最新数据指出，自 2020 年以来，该指数的表现远不及比特币，差距高达约 88%。

在 10 月 5 日的 X（前Twitter）帖子中，股票市场数据分析平台《Opening Bell Daily》联合创始人 Phil Rosen 表示，自 2020 年以来，标普 500 的美元总值上涨了约 106%，但以比特币计价时，价值却“逆势大幅下跌”，这一结果引发了比特币支持者的热烈讨论和欢呼。

标准普尔 500 指数（S&P 500）是一种股票市场指数，旨在反映美国证券交易所上市的 500 家最大型公司整体表现。自 1957 年成立以来，该指数的年化通胀调整回报率大约为 6.68%，通常高于美国的平均通胀水平。这也是为什么著名投资者巴菲特经常建议普通投资者将资金配置到 S&P 500，采用“90/10”策略——即投资组合中 90%配置于指数基金，10%保留短期美国国债。

S&P 500 创下新高，比特币表现也相当耀眼

截至 2025 年，S&P 500 不断刷新新高，目前指数点位为 6,715.79 美元，今年累计上涨约 14.43%。

同时，比特币今年表现更为出色，涨幅达 32%，并于近期首次突破 12.5 万美元大关。这意味着，从投资回报角度来看，相同的本金在两者中的表现差异巨大。根据 OfficialData.Org 的数据，如果在 2020 年年初，投资 100 美元于 S&P 500，到 2025 年 7 月、该投资本金已增值至约 209.85 美元；而同期同样的 100 美元投资比特币，价值已升至 1,473.87 美元。

比特币与标普 500 的本质差异

然而，将这两种投资直接进行比较，并不完全合理。原因在于，S&P 500 是一个反映美国股市整体表现的指数，代表了美国最大的 500 家上市公司，并且随着经济稳定增长，风险和收益相对较低。

而比特币作为一种数字资产，拥有完全不同的价值理念——它基于稀缺性、去中心化、以及通缩机制，旨在提供一种抗通胀的数字保值手段。随着愈来愈多的投资者开始接受比特币，将其视为一种新的资产类别，其采用率也在快速增长。

此外，比特币的历史较短，价格波动相对剧烈，目前市值大约为 2.47 万亿美元，远小于全球最大的股票市场指数——S&P 500，后者的市值高达 56.7 万亿美元。这也意味着，比特币的市场成熟度和风险特性与传统股票市场存在较大差异。

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