比特币在十月迎来关键一周，反弹至11.6万美元，黄金价格也刷新了历史新高。市场多头本周或将面临重要考验，牛市的持续性引发广泛关注。

随着十月的第一周开启，比特币（BTC）在经历了史上最大规模的清算潮后强势反弹，目前最高触及11.6万美元。这一反弹带来了市场的短期稳定，但多空双方的争夺仍在激烈进行中。

• 比特币从低点10.97万美元反弹5.7%，反弹幅度显著，显示市场韧性。

• 部分交易员对后市走势意见分歧，质疑牛市能否持续或是否会再次出现新高。

• 杠杆普遍重置，多头情绪略有缓解，但空头压力仍然存在，潜在的风险尚未解除。

• 由于美国政府关门，通胀数据发布延迟，美联储主席鲍威尔将发表讲话，市场关注其货币政策信号。

• 黄金价格创新高至4078美元/盎司，加密货币的“贬值交易”成为焦点，市场预期未来可能的通胀压力。

“市场表现震荡：比特币及加密市场强劲反弹”

比特币此次反弹至11.6万美元，迎来新一周。根据Cointelegraph Markets Pro和TradingView数据显示，从周五低点10.97万美元反弹，累计幅度达5.7%，此前市场还经历了罕见的流动性清算事件。

另一方面，一则美中贸易战的关税公告引发市场恐慌，股票和黄金价格皆受到波及。值得注意的是，黄金价格在周一突破4078美元/盎司，创下新高，显示避险需求上升。

据交易资讯账号The Kobeissi Letter在X平台分析，
“如果考虑盘后期货下跌，标普500指数开盘仍可上涨120点。”
“这意味着市场逐步抹平了周末的部分跌幅，等待接下来的政策指引。”

“市场对特朗普在Truth Social上的发言反应剧烈，但很快又出现反弹。”

自周五低点以来，加密市场市值已增加逾5亿美元。部分空头交易员的精准操作被认为促成了此次反弹，但也被部分分析师视作“市场即将结束的信号”。

分析师Adam Kobeissi评论道：“这是加密历史上最大、最快的财富转移之一。”

特朗普近日在Truth Social的发言也在市场情绪中掀起波澜，他表示：“不用担心中国，一切都将好转。”

过去几天，市场的波动率显著上升。加密量化分析师Frank A. Fetter指出，隐含波动率已升至今年四月以来的最高水平，反映市场对未来潜在波动的定价趋于激烈，特别是在关税危机的高点上。

他在X平台表示：“BTC隐含波动率飙升，市场开始预期更大的价格波动。这一刻终于到来了。”

分析师们对市场表现的担忧逐渐升温，部分专家认为今年本应成为比特币牛市高潮的年份表现乏力，市场忧虑BTC/USD在四季度难以再现历史性顶部。

比特币牛市的关键趋势线

长期持怀疑态度的交易员Roman指出，市场仍处于压力之下。他在X平台发帖指出：“上周的闪崩正好在2024年8月以来的上升趋势支撑线（大致在4万美元）反弹。”

“我会等待108万美元的 revisiting，当前在107-108万区间还需观察。有明显的看跌信号。”

Roman还指出，一旦跌破对角趋势线，将“正式确认新的宏观下行趋势，可能由牛市转入熊市。”

相对较为乐观的观点来自交易员Skew，他观察到，“在比特币重返115,000美元关口时，部分大型机构开始布局。”

$BTC
看来$115K已成为一些大玩家（可能是机构）入场的关键点。 pic.twitter.com/ta9w5iafia

— Skew Δ (@52kskew) October 12, 2025

他表示：“只要价格在日线和周线收盘时不破11.2万美元，整体走势仍算坚挺。关键阻力仍在120,000美元附近。”

交易员SuperBro提醒关注“清算热点”，指出：“市场在108.5至113万美元区间有流动性，111万美元附近集中度较高。上方阻力区在123-128万美元，接近历史高点的126万美元是流动性密集区。”

分析师警示：流动性减少后应“保持谨慎”

据链上分析平台Glassnode最新数据显示，衍生品市场的资金利率已降至近年来最低点，市场杠杆极度收缩。

“资金利率已跌至2022年熊市最低水平，显示市场投机过热的周期结束，系统性清理已在进行中。”

据CoinGlass数据显示，上周五至周日，超过200亿美元的资产从交易所流出，之后部分资金逐渐回流，市场总资产反弹至740亿美元的水平。

Glassnode联合创始人Rafael Schultze-Kraft确认：“这是历史上最大规模的未平仓合约清算事件，涉及比特币和多家主流交易所，未平仓合约总计被清零超百亿美元。”

他补充：“由于数据报告存在滞后，实际清算规模可能更大。我们的偏好趋势指标显示，自10月6日起，空头偏好迅速增加，早于市场震荡事件。”

“尽管近期有所回暖，但整体偏空，投资者应保持警惕。”

宏观焦点转向美联储主席鲍威尔

由于美国政府“关门”，本周原定发布的两项重要通胀指标——生产者价格指数（PPI）和首次申领失业救济人数，可能将延期公布。这使得市场将更关注美联储官员的公开发言。

其中，主席鲍威尔将在费城全国商业经济协会（NABE）会议上发表“经济展望与货币政策”演讲，极具关注度。市场希望通过他的言辞判断未来是否会降息，从而获得流动性支持的可能性。

根据CME Group的FedWatch工具，市场几乎普遍预期美联储将在10月29日的货币政策会议上降息0.25%。

同时，不少分析指出，美联储内部对于未来降息的时间和幅度存在深刻分歧。最近的会议纪要显示，官员们纷纷强调就业和价格稳定的不同优先级，表明宽松政策仍占上风。

市场普遍认为，招聘市场的疲软将继续影响美联储的政策路径。投资者需密切关注后续官方言论和数据变化，以判断政策方向的可能调整。

“贬值交易”全面升温，风险资产将迎新机遇

在短期市场动荡中，加密货币与风险资产或正处于更大升势的起点，这与对美元及传统法定货币的态度正逐步转变相关。

据Mosaic Asset Company预测，2024年比特币最高或将突破12.5万美元大关，成为新一轮上涨的关键节点。该机构比作黄金在贵金属中的领先地位，认为比特币正逐步引领加密市场的潮流。

“就像黄金创出新高，比特币同样在加密货币中引领潮流，债务与货币贬值背景下，相关资产或将持续受到关注。”

随着黄金在周一打破历史新高，未来几个月，通胀预期成为风险资产的重要考量。货币供应增加和政府债务水平上升都可能推升通胀预期，从而进一步推动贵金属和加密资产的价格上涨。

美联储近期商业调查中的“支付价格”指标，为通胀动向提供了潜在指引。专家提醒，货币贬值可能引发更广泛的价格上涨，投资者应保持谨慎以应对未来的市场变动。

整体来看，今年市场的宏观经济环境和政策变化可能导致更剧烈的市场反应。以往美国-中国贸易战的快速反应再次证明，杠杆、FOMO情绪及算法交易合力催化市场剧烈波动，投资者需保持高度警惕。

相关新闻：美国参议院通过GAIN法案，优先支持国内AI和HPC芯片产业的发展。